Nidec pide a sus bancos 600.000 millones de yenes mientras su auditor sigue sin firmar
La compañía negocia con MUFG Bank y Sumitomo Mitsui Banking la renovación de líneas de crédito comprometidas por 600.000 millones de yenes (3.800 millones de dólares), a 26 días del plazo que la Bolsa de Tokio ha fijado para presentar cuentas auditadas, so pena de exclusión de cotización. Las cuentas que respaldan esa renovación siguen arrastrando la abstención de opinión de PwC Japan.
Vincent Jiang · 3 min read
La petición llega a 26 días del plazo
Nidec negocia con MUFG Bank y Sumitomo Mitsui Banking la renovación de líneas de crédito comprometidas por un total de 600.000 millones de yenes (3.800 millones de dólares), aunque nada está decidido, ni siquiera el importe 1. Detrás de la petición está el reloj: la Bolsa de Tokio exige los estados financieros auditados antes del 28 de octubre, so pena de exclusión de cotización, y mantiene las acciones en vigilancia especial desde octubre de 2025 2.
Los accionistas ya han pagado
Nidec no repartió dividendo en el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2026, y un dividendo de 22.960 millones de yenes que ya había desembolsado supera ahora lo que la compañía tenía derecho a distribuir 3. Una línea comprometida es una promesa de financiación, y esa promesa respalda ahora a un prestatario cuyas cuentas ningún auditor está dispuesto a certificar.
Por qué el auditor sigue negándose
PwC Japan se abstuvo de opinar sobre las cuentas del ejercicio, alegando pruebas insuficientes, la continuación del registro inadecuado de costes y la presencia en la cadena de información financiera de responsables vinculados a las irregularidades anteriores 257. Tampoco puede verificar que los deterioros contabilizados sean suficientes 5.
El fundador, Shigenobu Nagamori, exigía un margen operativo del 10% a sus más de 350 filiales y, cuando los directivos intentaron disimular los incumplimientos, buscó ocultar a PwC las sospechas internas de fraude contable 5. Dejó su cargo de presidente emérito en febrero 5.
Un recorte de 632.000 millones de yenes en un negocio que siguió creciendo
Nidec cerró el ejercicio acabado el 31 de marzo de 2026 con una pérdida neta de 564.600 millones de yenes, por unos deterioros de 632.000 millones concentrados en el negocio de propulsión para vehículos eléctricos, mientras que las ventas crecieron un 3,9%, hasta 2,709 billones de yenes 24. El resultado operativo pasó de un beneficio de 128.200 millones de yenes a una pérdida de 519.000 millones 4.
De los 1,1 billones de yenes en deterioros contabilizados esta semana, unos 480.000 millones proceden de las irregularidades contables 5. El golpe más duro recayó en las unidades que ahora estrenan nuevos responsables 3.
Tres unidades de motores concentran 488.000 de los 632.000 millones de yenes de deterioros de Nidec
Data
| Value | |
|---|---|
| ACIM | ¥298.8B |
| NPe (motores para automoción) | ¥116.3B |
| NMOJ | ¥73.1B |
Lo que puede alegar la otra parte
La máquina sigue vendiendo. El beneficio operativo del tercer trimestre cayó un 31%, hasta 28.400 millones de yenes, con ventas al alza del 4,8%, impulsadas por las líneas de refrigeración para centros de datos que alimentan la computación de la inteligencia artificial 42. La previsión de la compañía para el ejercicio que cierra en marzo de 2027: ventas de 2,8 billones de yenes y beneficio atribuible de 100.000 millones 4. Daiwa calcula que el negocio, descontados los cargos, siguió generando beneficio operativo 2.
El nuevo consejero delegado, Michio Kaida, llegó al cargo tras la dimisión de Mitsuya Kishida por su conducta en torno a la información financiera 8. El jueves pidió disculpas y se ha comprometido a presentar este mes los estados financieros auditados; PwC Japan dice que trabaja para emitir una opinión de auditoría para finales de octubre 6. Kaida también está desplazando recursos de los electrodomésticos y el automóvil hacia las infraestructuras energéticas, los productos relacionados con la inteligencia artificial y los semiconductores 6.
La acción cerró el jueves con un descenso del 10,8%, hasta los 2.100 yenes, y acumula una caída de en torno al 27% en la semana, lo que sitúa a Nidec en una valoración de unos 16.000 millones de dólares 45. Nada de esto cuenta hasta que llegue la firma.
Si el 28 de octubre llega sin firma
Las condiciones de la renovación no se han hecho públicas; lo que cobren los dos bancos por respaldar unas cuentas sin auditar es la pista que lo delata. Nada de lo publicado dice si los 600.000 millones de yenes siguen sin disponer o ya están financiando a la compañía. Oasis Management ha acumulado casi un 8% del capital, y una opa de exclusión (take-private) del calibre de Bain o de KKR es la alternativa permanente a la paciencia de los bancos 5. Las líneas de crédito son una apuesta por una firma que nadie ha visto.
Deepdive
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