एनवीडिया ने पूलसाइड को न खरीदने के लिए 7 अरब डॉलर चुकाए
6 अरब डॉलर का लाइसेंस और 1 अरब डॉलर की इक्विटी — इस सौदे से पूलसाइड कागज़ों पर आज़ाद कंपनी बनी रहेगी, उसके निवेशकों को 2027 तक पैसा लौट आएगा और 109 इंजीनियर एनवीडिया पहुंच जाएंगे। यही ढांचा अमेरिकी न्याय विभाग कथित 20 अरब डॉलर के ग्रॉक (Groq) सौदे पर पहले से परख रहा है।
Vincent Jiang · 3 min read
पत्र जोर देकर कहता है: यह बिक्री नहीं है
पूलसाइड की ओर से 20 अगस्त 2026 को निवेशकों को भेजा गया पत्र साफ शब्दों में कहता है कि यह समझौता "न तो एक्विज़िशन है, न ही एक्विहायर (acquihire)" 13। एनवीडिया पूलसाइड की मॉडल फैक्टरी — जिस सिस्टम से उसके लगुना कोडिंग मॉडल बनते हैं — का नॉन-एक्सक्लूसिव लाइसेंस 6 अरब डॉलर में ले रही है, साथ में 12 अरब डॉलर के प्री-मनी वैल्यूएशन पर 1 अरब डॉलर की इक्विटी भी 12। 109 इंजीनियरों तक ऑफर पहुंचे हैं, फाउंडर कंपनी में रहेंगे और जिस हफ्ते शेयर करीब 5 प्रतिशत गिरा, उसी हफ्ते यह पूरा बिल एनवीडिया के शेयरहोल्डरों की जेब से निकला 134।
6 अरब डॉलर की यह फीस 2027 खत्म होने से पहले बेन कैपिटल वेंचर्स, ईबे, सिटी वेंचर्स, रेडपॉइंट और एडम्स स्ट्रीट समेत निवेशकों तक लौट जाएगी 13। सीईओ आयसो कांट ने पूरी इंजीनियरिंग और रिसर्च टीम 115 लोगों से नीचे ला दी है 1। पैसा उन लोगों के पास जाएगा जिन्होंने पूलसाइड में लगाया था। जिन लोगों ने इसे बनाया, वे एनवीडिया चले जाएंगे।
तीन सौदे, एक ढांचा
सबसे पहले 2025 में एनफैब्रिका (Enfabrica) आई, करीब 90 करोड़ डॉलर में। उसके बाद दिसंबर 2025 में ग्रॉक, कथित तौर पर 20 अरब डॉलर में। दोनों ही सौदे एक्विज़िशन नहीं, बल्कि लाइसेंस और भर्ती के तौर पर तैयार किए गए 136। एनवीडिया की अपनी ग्रॉक फाइलिंग्स बताती हैं — सौदा बंद होने पर नकद 13 अरब डॉलर, एक साल के भीतर देय 4 अरब डॉलर और 2.5 अरब डॉलर की विकसित-तकनीक अमूर्त संपत्ति 5। फाउंडर जोनाथन रॉस और सीओओ सनी मदरा एनवीडिया में शामिल हो गए, जबकि ग्रॉक अपने ही सीईओ के अधीन संचालित रही 57।
तीन 'नॉन-एक्विज़िशन', करीब 28 अरब डॉलर, कोई मर्जर फाइलिंग नहीं
Data
| Value | |
|---|---|
| ग्रॉक (दिसंबर 2025) | $20B |
| पूलसाइड (अगस्त 2026) | $7B |
| एनफैब्रिका (2025) | $0.9B |
पूलसाइड ने दस्तखत इसलिए किए क्योंकि सामने बिकल्प भूखा मरने का था। 40,000 चिप्स वाले GB300 क्लस्टर के लिए छह हफ्ते की अवधि में 2 अरब डॉलर जुटाने का मौका गंवा दिया और क्लस्टर भी हाथ से निकल गया 12। अक्टूबर 2025 में 1 अरब डॉलर तक की प्रतिबद्धता के साथ पूलसाइड में निवेशक बनी एनवीडिया चेक लेकर पहुंच गई 1। इंजीनियरों का अगला पड़ाव नेमोट्रॉन (Nemotron) है — एनवीडिया की ओपन-वेट (open-weight) मॉडलों की वह सीरीज़, जिसे कंपनी डिमांड अपने चिप्स की ओर खींचने के लिए मुफ्त बांटती है 26।
असली सवाल: क्या यह एक्विज़िशन कहलाएगा?
जिस रूप में Hart-Scott-Rodino समीक्षा लिखी गई है, वह सिर्फ एक्विज़िशन को कवर करती है, और लाइसेंस और भर्ती वाली व्यवस्थाएं अक्सर उस ऑटोमैटिक सरकारी जांच से बच निकलती हैं जिसका सामना पारंपरिक मर्जर को करना पड़ता है 57। आखिर लाइसेंस के साथ 109 इंजीनियरों के निकल जाने को इससे ज्यादा माना जाएगा या नहीं — इसी सवाल की परख अमेरिकी न्याय विभाग एनवीडिया से ग्रॉक की फाइलों की मांग के जरिए कर रहा है 57।
मार्च 2026 में सीनेटर एलिजाबेथ वॉरेन और रिचर्ड ब्लूमेंथल ने सवाल उठाया कि क्या ग्रॉक सौदे की बनावट एंटीट्रस्ट समीक्षा टालने के लिए की गई थी। वे रॉन वायडेन के साथ मिलकर अमेरिकी न्याय विभाग और फेडरल ट्रेड कमीशन (एफटीसी) से रिवर्स एक्विहायर पर नजर रखने की अपील भी कर चुके हैं 5। इससे पहले जनवरी में एफटीसी प्रमुख एंड्रयू फर्ग्यूसन ने ऐसी ही जांच का वादा किया था 8। एक एंटीट्रस्ट पार्टनर डेविड पर्ल तो ग्रॉक को "भेड़ की खाल में छिपा एक्विज़िशन" कहते हैं 5।
अब भी टिकी हैं, दोबारा बेचने के लिए भी आज़ाद
दूसरी तरफ की दलीलें भी कमजोर नहीं हैं। ग्रॉक ने जून में 65 करोड़ डॉलर जुटाए और बाद में 3.5 अरब डॉलर की वैल्यूएशन पर एक और फंडिंग राउंड बंद किया, जिसमें एनवीडिया ने भी हिस्सा लिया 15। पूलसाइड वाला यह लाइसेंस नॉन-एक्सक्लूसिव है, यानी स्टार्टअप वही सॉफ्टवेयर दोबारा बेच सकता है 2। तीनों सौदों में से किसी पर भी अब तक कोई प्रवर्तन कार्रवाई नहीं हुई 8।
सौदा रद्द होने की बजाय जुर्माने की संभावना ज्यादा
अमेरिकी न्याय विभाग ने दिसंबर 2025 में हुए दस्तखत के तुरंत बाद ग्रॉक पर जांच शुरू की थी और एनवीडिया को जानकारी की औपचारिक मांग भेज चुका है — यह जांच 9 सितंबर 2026 को सामने आई थी 7। इससे वाकिफ लोगों को ज्यादा से ज्यादा जुर्माने की उम्मीद है, सौदा रद्द होने की नहीं 7। ज्यादा संभावित अंत एक समझौता है, जिसमें आगे इस अंदाज के सौदों से पहले सूचना देना जरूरी होगी 5।
एनवीडिया के शेयर इस हफ्ते लगभग 5 फीसदी गिरकर बंद हुए, हालांकि साल की शुरुआत से अब तक ये 14.5 फीसदी तेजी पर ही हैं। स्टॉकट्विट्स (Stocktwits) पर रिटेल निवेशकों का सेंटिमेंट बेहद बियरिश बता रहा है 4। असली पोल अगली पूंजी से बेबस लैब खोलेगी: पहले फैसले से पहले चौथा सौदा हो गया, तो मंशा को लेकर चल रही बहस तय हो जाएगी।
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- 1The Next Web, "Nvidia pays Poolside $6bn to license its model factory and hire 109 staff," 21 August 2026
- 2Quartz via Yahoo Finance, "Nvidia pays $6 billion to license Poolside AI model software," 24 August 2026
- 3Yahoo Finance, Lena Park, "Nvidia's $7 Billion Poolside Deal Reveals a Licensing Playbook That Sidesteps Acquisition Scrutiny," 21 August 2026
- 4Stocktwits, "Nvidia Reportedly Strikes $7B Licensing And Investment Deal With AI Startup Poolside," 26 September 2026
- 5TechTarget, Shane Snider, "DOJ reportedly probes Nvidia-Groq deal for antitrust concerns," 11 September 2026
- 6Forbes, Jon Markman, "Nvidia Pays Poolside $6 Billion To License Its Model Factory And Workers," 24 August 2026
- 7The New York Times, Lauren Hirsch and David McCabe, "Regulators Are Investigating Nvidia's Licensing Deal With Groq," 9 September 2026
- 8Tech Times via MSN, Clayton Lewis, "Nvidia's third structured non-acquisition in nine months: $27 billion to sidestep merger review," 25 August 2026
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