El mayor fabricante de servidores de Nvidia facturó 95.000 millones de dólares; su ticker en EE UU negoció 71.000
El trimestre julio-septiembre de Hon Hai creció un 47%, hasta los 3,03 billones de dólares taiwaneses, y aupó a Nvidia a un cierre récord. Su recibo de depósito (GDR) en Nueva York respondió con un gap a la baja del 8,2% con 4.490 acciones —unos 71.000 dólares de negociación—, mientras en Taipéi el valor se movía un 1,2%.
Vincent Jiang · 3 min read
El peaje del 8% en una semana récord
La línea OTC de Hon Hai en EE UU abrió el miércoles a 15,97 dólares frente a un cierre previo de 17,4050 —un hueco del 8,2%— y cedió hasta los 15,80 dólares 1. Volumen: 4.490 acciones; unos 71.000 dólares cambiaron de manos 1. La compañía detrás del ticker acababa de anunciar su primer mes de un billón de dólares taiwaneses 37.
El trimestre que aupó a Nvidia
El 5 de octubre, Foxconn anunció unos ingresos de julio a septiembre de 3,03 billones de dólares taiwaneses —unos 95.400 millones de dólares—, un 47% más en términos interanuales y por encima de la estimación SmartEstimate de LSEG, de 2,83 billones 2. Solo septiembre aportó 1,159 billones, un 38% más: el primer mes de la historia por encima del billón de dólares taiwaneses 37. Nvidia+1.70% — Nvidia, up 1.70 percent today cerró esa jornada a 238,90 dólares, un récord, con una capitalización bursátil de 5,6 billones de dólares 4.
Taipéi se encoge de hombros; Nueva York abre con un hueco
La misma noticia dejó tres precios distintos. En Taipéi, Hon Hai cerró la jornada del dato con una subida del 1,20%, en 254 dólares taiwaneses 3. Dos días después, su recibo en Nueva York se abrió con un gap a la baja del 8,2% 1. Un hueco así no es un veredicto sobre el trimestre. Ninguna información publicada esa semana identifica a un vendedor ni explica el hueco; con 4.490 acciones, el culpable más probable es el propio instrumento: un libro de órdenes tan fino que las órdenes de una sola sesión fijan el precio.
Mismo trimestre, tres precios: solo la poco líquida línea de EE UU abre con hueco
Data
| Value | |
|---|---|
| Cierre de Nvidia, 5 oct | 2.1% |
| Cierre de Hon Hai en Taipéi, 5 oct | 1.2% |
| Apertura de HNHPF, 7 oct | -8.2% |
Un objetivo de 23 dólares sobre un mercado de 71.000 dólares
El valor cotiza por debajo de su media de 50 sesiones, situada en 15,94 dólares, apenas por encima de la de 200 sesiones (15,39 dólares) y un 31% por debajo del objetivo de consenso de 23 dólares 1. Un solo analista cubre el valor; Barclays mantiene desde el 20 de agosto una recomendación de sobreponderación con objetivo de 23 dólares 1. Quien vendió dentro del hueco pagó ese 8,2%, y quien se llevó el diferencial al otro lado del hueco cobró por cotizar la contraparte. Con este volumen no hay precio de equilibrio entre 15,80 y 23 dólares: el descuento es real sobre el papel e inalcanzable por orden de mercado.
El objetivo de 23 dólares se cierne un 31% sobre un precio que fijan 4.490 acciones
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Media de 200 sesiones | $15.39 |
| Última operación, 7 oct | $15.8 |
| Media de 50 sesiones | $15.94 |
| Apertura, 7 oct | $15.97 |
| Cierre anterior, 6 oct | $17.4050 |
| Objetivo de consenso (estimate) | $23 |
La demanda es real; el defecto está en el ticker
Nada de esto pone en duda el auge. Con sus cifras de agosto, Hon Hai anticipó que el rendimiento del tercer trimestre superaría las expectativas del mercado: una guía lanzada por la propia compañía que acabó cumpliéndose 5. Tras el dato, solo se comprometió a que el negocio de IA seguiría expandiéndose hasta finales de año, sin cifras 4. Lisa Su está elevando el gasto en cadena de suministro de AMD+1.72% — AMD, up 1.72 percent today por encima de los 10.000 millones de dólares anunciados en mayo 1, y TSMC+1.44% — TSMC, up 1.44 percent today, aguas arriba de todos, acaba de aumentar un 51% sus ingresos trimestrales 6. El flujo de noticias lo comprime en un eslogan, «el mayor fabricante de servidores de Nvidia acaba de firmar uno de sus mejores trimestres» 7, una frase que las agencias ya consideraban suya 2.
Dónde vive de verdad el precio
Hon Hai presenta ingresos mensuales sin auditar fechados el día 5 8; la publicación de noviembre dirá si los 1,159 billones de dólares taiwaneses de septiembre fueron una meseta o un escalón 3. Los dos mercados discrepan por diseño. Taipéi fija el precio real; Nueva York imprime un precio sobre 4.490 acciones. La línea de EE UU es un rumor con ticker.
Deepdive
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