英伟达最大服务器制造商单季营收950亿美元,在美交易代码成交仅7.1万美元
鸿海第三季度营收同比增长47%,达新台币3.03万亿元,推动英伟达股价创收盘新高;其在纽约的GDR(全球存托凭证)却以跳空低开8.2%作出回应,全天成交4490股,成交额约7.1万美元,而台北股价同期仅上涨1.2%。
Vincent Jiang · 3 min read
创纪录一周,付出8%的代价
周三,鸿海在美国OTC市场交易的股票开盘报15.97美元,较前收盘价17.4050美元低开8.2%,随后跌至15.80美元1。成交量:4490股,换手金额约7.1万美元1。而这个代码背后的公司,刚刚公布首个营收突破新台币1万亿元的单月业绩37。
把英伟达推上新高的季度
10月5日,富士康公布7月至9月营收新台币3.03万亿元,约合954亿美元,同比增长47%,高于LSEG SmartEstimate给出的新台币2.83万亿元预估值2。仅9月单月营收就达新台币1.159万亿元,同比增长38%,为有史以来首个突破新台币1万亿元的月份37。英伟达+1.70% — 英伟达, up 1.70 percent today当天收于238.90美元,创收盘新高,市值达5.6万亿美元4。
台北淡定,纽约跳空
同一则消息,催生三种不同的行情。在台北,鸿海股价于业绩发布当日收涨1.20%,报新台币254元3。两天后,其在纽约的存托凭证跳空低开8.2%1。幅度如此之大的跳空缺口,并不是市场对这份季报的裁决。当周没有任何报道点名卖家,或解释缺口从何而来;在4490股的成交量下,更可能的元凶是交易工具本身——订单簿薄到一天之内的订单就能定出价格。
同一季度,三种行情:只有交投清淡的美股跳空
Data
| Value | |
|---|---|
| 英伟达10月5日收盘价 | 2.1% |
| 鸿海台北10月5日收盘价 | 1.2% |
| HNHPF 10月7日开盘价 | -8.2% |
23美元目标价,悬在7.1万美元的市场之上
这条美股行情目前低于15.94美元的50日均线,勉强站上15.39美元的200日均线,较23.00美元的共识目标价低31%1。覆盖这只股票的分析师只有一人;巴克莱自8月20日以来一直维持“增持”评级,目标价23美元1。跳空卖出的人,为这8.2%买了单;在缺口另一侧吃到价差的人,赚到的则是报出对手价的报酬。以这样的成交量,15.80美元与23美元之间不存在出清价格:折价在纸面上真实存在,却不是市价单能拿到手的。
23美元目标价,较4490股成交定出的价格高出31%
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| 200日均线 | $15.39 |
| 10月7日最新成交价 | $15.8 |
| 50日均线 | $15.94 |
| 10月7日开盘价 | $15.97 |
| 10月6日收盘价 | $17.4050 |
| 共识目标价 (estimate) | $23 |
需求是真的,坏就坏在这只票上
以上种种,没有一样是在否定这轮繁荣。鸿海在公布8月营收时表示,第三季度业绩有望超出市场预期;这条公司自报的指引,最终应验了5。数据公布后,公司只承诺AI业务将一路扩张至年底,没有给出任何数字4。苏姿丰正把AMD+1.72% — AMD, up 1.72 percent today的供应链支出推高至5月宣布的100亿美元之上1;而身处产业链最上游的台积电+1.44% — 台积电, up 1.44 percent today,季度营收刚刚增长51%6。新闻推送把这一切压缩成一句口号——“英伟达最大服务器制造商刚交出史上最大季度之一”7——而这个说法,通讯社的通稿里早就有了2。
真正的价格在哪里?
鸿海每月5日发布未经审计的月度营收8;11月发布的数据将显示,9月的1.159万亿新台币究竟是平台,还是台阶3。两个市场的分歧,是机制设计使然。台北定的是真实价格;纽约定的,只是4490股成交上的一个数字。美国OTC市场这只股票,不过是一则挂着代码的传闻。
Deepdive
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