PayPal sichert sich die Ticketmaster-Abwicklung und einen Checkout-Platz bei Meta – das Marken-Wallet wächst nur um 2 %
Innerhalb von drei Tagen wurde PayPal zum bevorzugten Wallet und Haupt-Zahlungsabwickler von Ticketmaster, brachte seinen Checkout in britische E-Commerce-Software und erhielt einen von vier Plätzen in Metas In-Chat-Checkout-Test. Die auf Jahressicht 27 % im Minus notierende Aktie wartet auf die Quartalszahlen am 27. Oktober – sie müssen zeigen, welches Checkout sich auszahlt.
Vincent Jiang · 3 min read
Live Nation hat PayPal+0.13% — PayPal, up 0.13 percent today am 8. Oktober zum bevorzugten Zahlungspartner von Ticketmaster und zu dessen Haupt-Zahlungsabwickler gemacht 1. PayPal, Pay Later und Venmo sind jetzt auf der gesamten Ticketplattform zu finden; dazu kommen Festival-Vorteile bei Bonnaroo, BottleRock und Lollapalooza im Rahmen eines ausgeweiteten Marketingprogramms 1. Das Argument dafür liefern PayPals eigene Daten: Kunden schließen den Ticketkauf fast dreimal so häufig ab, wenn PayPal im Checkout sichtbar ist 1.
Einen Tag zuvor hatte Commerce BigCommerce Payments von PayPal in Großbritannien gestartet – der erste Markt nach dem US-Start im Mai 23. Ein einziger nativ integrierter Checkout nimmt Karten, Apple+1.14% — Apple, up 1.14 percent today Pay, Google Pay sowie Buy-now-pay-later-Angebote von PayPal, Klarna und Clearpay auf; die Händlerbeziehung bleibt dabei bei PayPal, nicht bei Commerce 23.
Ticketmaster: der Checkout, den PayPal sein Eigen nennen kann
Der Ticketmaster-Deal erwirbt die Regalfläche gleich komplett. PayPal wickelt die Zahlungen ab, schiebt die Marke nach vorn, der Käufer bei teuren Anschaffungen ohnehin vertrauen, und bringt die Produkte Venmo und Pay Later zu den Fans, die ihre Tickets finanzieren 1. Das BigCommerce-Abkommen ist dasselbe Geschäft auf Softwareebene: PayPal bildet die eingebettete Zahlungsschicht im Shop eines anderen Unternehmens, und der Händler bleibt Kunde von PayPal, nicht von Commerce 23.
An Metas Haustür wird Miete fällig
Auf der Advertising Week am 6. Oktober kündigte Meta−0.26% — Meta, down 0.26 percent today an, einen direkten Checkout in Meta AI mit vier Zahlungspartnern zu testen: Adyen, PayPal, Shopify−0.90% — Shopify, down 0.90 percent today und Stripe 4. Die Reihenfolge ist verräterisch. Metas KI-Agent Muse startete am 8. September – mit Stripes Dienst Link bereits an Bord 57. Shopifys Shop Pay folgte am 21. September 6. PayPal erhielt seinen Platz einen Tag später 5.
Amazon sperrte Muse am 21. September komplett aus, und Mark Zuckerberg hat gesagt, Meta rechne damit, mit einer kleinen Gebühr auf Transaktionen zu verdienen 7. Meta besitzt die Tür und kassiert Miete; PayPal bewirbt sich darum, eines von vier Schlössern daran zu werden.
Das Marken-Wallet ist das Schlusslicht
Warum die Zeit drängt, zeigen die Zahlen zum zweiten Quartal. Das Zahlungsvolumen wuchs zu konstanten Wechselkursen um 9 Prozent auf rund 486 Milliarden Dollar, der Umsatz legte um 4,8 Prozent auf 8,68 Milliarden Dollar zu. Doch das Marken-Wallet wuchs nur um 2 Prozent, während Venmo und Braintree 15 Prozent zulegten, und die Take Rate sank um sieben Basispunkte auf 1,61 Prozent 8. Das Volumen ist in Ordnung. Das Problem ist der Marken-Checkout.
Venmo und Braintree wuchsen im zweiten Quartal um 15 %, das Marken-Wallet um 2 %
Data
| Value | |
|---|---|
| Venmo + Braintree | 15% |
| Gesamtzahlungsvolumen | 9% |
| Umsatz (wie gemeldet) | 4.8% |
| Marken-Wallet | 2% |
Das Umsatzwachstum hat sich seit 2023 halbiert
Data
| Umsatzwachstum im Vorjahresvergleich | |
|---|---|
| Q3/23 | 8.4% |
| Q4/23 | 8.7% |
| Q1/24 | 9.4% |
| Q2/24 | 8.2% |
| Q3/24 | 5.8% |
| Q4/24 | 4.2% |
| Q1/25 | 1.2% |
| Q2/25 | 5.1% |
| Q3/25 | 7.3% |
| Q4/25 | 3.7% |
| Q1/26 | 7.2% |
| Q2/26 | 4.8% |
Der Markt hat die Sorge längst eingepreist: Die Aktie stand am 8. Oktober im Vorbörsenhandel bei 54,67 Dollar, 27,0 Prozent unter dem Stand von vor einem Jahr, aber 16,4 Prozent über dem von vor drei Jahren. Den Auftakt dieser Erholung machte ein Bericht über ein Übernahmeangebot in Höhe von rund 53 Milliarden Dollar, das platzte 98.
Der 27. Oktober entscheidet, welches Lager kassiert
Für die Bullen ist die Woche der Beweis, dass sich das Checkout-Geschäft stabilisiert, und ein Aktien-Screener sieht den fairen Wert weiterhin 63,9 Prozent über dem aktuellen Kurs 9. Die Bären kontern mit dem Konsens: Die Kursziele der Analysten implizieren 3,5 Prozent Aufwärtspotenzial, das Basisszenario landet bei 56,92 Dollar, rund 4 Prozent über dem Kurs – gestützt auf einen Umsatz von 38,7 Milliarden Dollar im Jahr 2029, der jährlich um 4,3 Prozent wächst, während der Gewinn auf 4,7 Milliarden Dollar sinkt 910.
PayPal selbst erwartet, dass agentische Zahlungen (agentic payments) erst ab 2028 ins Gewicht fallen 5. Der Platz bei Meta ist damit eine Option, kein Umsatz im laufenden Quartal. Der Bericht vom 27. Oktober schlichtet den Streit 9. Zwei Zahlen entscheiden: das Wachstum des Marken-Wallets gegenüber den 2 Prozent aus dem zweiten Quartal und das Ergebnis je Aktie im dritten Quartal gegenüber dem avisierten Rückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich – die Prognose für das Gesamtjahr wurde bereits auf 5,38 Dollar angehoben 8.
Deepdive
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