PayPal заполучил процессинг Ticketmaster и слот в чекауте Meta; фирменный кошелек вырос лишь на 2%
За три дня PayPal стал предпочтительным кошельком и основным процессором Ticketmaster, запустил свой чекаут (checkout) в британском софте для электронной коммерции и занял один из четырех слотов в тесте оплаты внутри чата Meta. Акции, потерявшие за год 27%, ждут отчетности 27 октября, чтобы понять, какой из чекаутов в итоге заплатит.
Vincent Jiang · 3 min read
8 октября Live Nation сделала PayPal+0.13% — PayPal, up 0.13 percent today предпочтительным платежным партнером Ticketmaster и его основным процессором платежей 1. PayPal, Pay Later и Venmo теперь доступны по всей платформе продажи билетов, а в рамках расширенной маркетинговой программы предусмотрены бонусы на фестивалях Bonnaroo, BottleRock и Lollapalooza 1. Собственная статистика PayPal и служит аргументом: покупатели почти в три раза чаще доводят покупку билета до конца, когда PayPal виден на странице оплаты 1.
Днем раньше Commerce запустила BigCommerce Payments by PayPal в Великобритании — это первый зарубежный рынок после запуска в США в мае 23. Единый встроенный чекаут принимает банковские карты, Apple+1.14% — Apple, up 1.14 percent today Pay, Google Pay и сервисы «купи сейчас — заплати потом» (buy now, pay later) от PayPal, Klarna и Clearpay, при этом отношения с мерчантами остаются у PayPal, а не у Commerce 23.
Ticketmaster — чекаут, который PayPal может назвать своим
В сделке с Ticketmaster полка выкупается целиком: PayPal сам обрабатывает платежи, выводит вперед бренд, которому покупатели и так доверяют при крупных тратах, и предлагает Venmo и Pay Later фанатам, оплачивающим места в рассрочку 1. Схема с BigCommerce повторяет ту же сделку на уровне софта: PayPal встраивается в чужой интернет-магазин как платежный слой, а мерчант остается клиентом PayPal, а не Commerce 23.
Парадная дверь Meta берет плату за вход
6 октября на конференции Advertising Week Meta−0.26% — Meta, down 0.26 percent today сообщила, что тестирует прямой чекаут внутри Meta AI с четырьмя платежными партнерами: Adyen, PayPal, Shopify−0.90% — Shopify, down 0.90 percent today и Stripe 4. О многом говорит сама последовательность. Агент Muse компании Meta вышел 8 сентября с уже встроенным сервисом Link от Stripe 57. Shop Pay от Shopify появился 21 сентября 6. Свой слот PayPal получил на следующий день 5.
21 сентября Amazon полностью заблокировала Muse, а Марк Цукерберг говорил, что Meta рассчитывает заработать, беря небольшую комиссию с транзакций 7. Дверь принадлежит Meta, и она собирает за нее арендную плату; PayPal же претендует на роль одного из четырех замков на ней.
Фирменный кошелек буксует
Причину спешки объясняет отчетность за II квартал. Платежный оборот в постоянных валютах вырос на 9%, примерно до $486 млрд, выручка — на 4,8%, до $8,68 млрд. Но фирменный кошелек прибавил лишь 2% — против 15% у Venmo и Braintree, а комиссионная ставка (take rate) снизилась на 7 базисных пунктов, до 1,61% 8. С оборотом все в порядке. Проблема — фирменный чекаут.
Во II квартале Venmo и Braintree выросли на 15%, а фирменный кошелек — на 2%
Data
| Value | |
|---|---|
| Venmo + Braintree | 15% |
| Общий платежный оборот | 9% |
| Выручка (в отчетном выражении) | 4.8% |
| Фирменный кошелек | 2% |
Рост выручки упал вдвое с 2023 года
Data
| Рост выручки, год к году | |
|---|---|
| III кв. 23 | 8.4% |
| IV кв. 23 | 8.7% |
| I кв. 24 | 9.4% |
| II кв. 24 | 8.2% |
| III кв. 24 | 5.8% |
| IV кв. 24 | 4.2% |
| I кв. 25 | 1.2% |
| II кв. 25 | 5.1% |
| III кв. 25 | 7.3% |
| IV кв. 25 | 3.7% |
| I кв. 26 | 7.2% |
| II кв. 26 | 4.8% |
Эти опасения уже заложены в цену: $54,67 на преп-маркете 8 октября — минус 27,0% за год при плюсе 16,4% за три года. Первым импульсом отскока стали сообщения о предложении о поглощении примерно на $53 млрд, которое затем сорвалось 98.
27 октября решит, кто заработает
«Быки» считают, что события недели доказывают стабилизацию чекаут-бизнеса, а один из скринеров по-прежнему оценивает справедливую стоимость на 63,9% выше рынка 9. «Медведи» отвечают консенсус-прогнозом: из целей аналитиков следует потенциал роста 3,5%, а базовый сценарий дает $56,92 — примерно на 4% выше текущей цены; он опирается на выручку 2029 года в $38,7 млрд, растущую на 4,3% в год, при падении прибыли до $4,7 млрд 910.
Сам PayPal ожидает, что агентные платежи (agentic payments) станут значимыми с 2028 года, так что слот в Meta — это опцион, а не выручка текущего квартала 5. Точку поставит отчет 27 октября 9. Все решат две цифры: рост фирменного кошелька против 2% во втором квартале и прибыль на акцию за третий квартал против обещанного руководством снижения на единицы процентов; прогноз на весь год уже повышен до $5,38 8.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
