Pinterest ya vende los pins de los creadores como anuncios sin acuerdo previo; al creador le llega un correo
Las marcas pueden comprar como anuncio cualquier pin elegible de un creador y avisarle después por correo electrónico, sin condiciones de pago publicadas. Un veterano de las finanzas del negocio publicitario de Amazon asumirá la dirección financiera el 26 de octubre con un paquete accionarial de 19,98 millones de dólares, para hacerse cargo de un negocio con un crecimiento de ingresos del 18% y dos pérdidas GAAP consecutivas.
Vincent Jiang · 4 min read
El correo llega después de la venta
Pinterest+3.56% — Pinterest, up 3.56 percent today ha convertido los pins de sus creadores en inventario publicitario. Una marca puede poner dinero detrás de cualquier pin elegible que un creador ya haya publicado, sin etiqueta de colaboración ni contrato, y el creador se entera después: «Recibirás un correo electrónico si una marca decide promocionar tu pin», reza la página de ayuda de la compañía 12. La prensa especializada vende el cambio como una vía nueva y sin ceremonias hacia el contenido generado por el usuario y como un vivero más amplio de colaboraciones futuras 34.
Inventario publicitario sin pitch previo
Para los anunciantes, son creatividades listas para usar, hechas por personas con las que jamás han tratado. La herramienta de impulso que lo hace posible, Promote a Pin, se puso en marcha el 24 de marzo de 2026 sobre una base que Pinterest cifra en 619 millones de usuarios y más de 80.000 millones de búsquedas al mes, la mitad de ellas comerciales 1.
El acceso sigue siendo limitado. La herramienta se está «implantando de forma gradual» entre «un pequeño y seleccionado grupo de creadores estadounidenses y usuarios con alta interacción», y su página para anunciantes sigue indicando que una cuenta solo puede impulsar los pines que haya «creado o subido»; los pasos para comprar el pin de otra persona no se han hecho públicos 5.
Todos los rivales preguntan primero
Lo que la página calla es el dinero. El Creator Commerce Hub no fija condiciones de pago para los creadores ni documenta forma alguna de rechazar una promoción concreta; el único control es el interruptor «Permitir que los anunciantes promocionen tu contenido», que abarca toda la cuenta, y desactivarlo «no afectará a las campañas que ya tengas en marcha» 2. Un informe de prensa especializada sostiene que los creadores «pueden elegir si permiten la promoción o no»; la propia página de Pinterest no recoge elección alguna pin a pin 4.
Los rivales mantienen ese paso intermedio. Los anuncios de colaboración (partnership ads) de Meta−0.41% — Meta, down 0.41 percent today, incorporados el 11 de diciembre de 2025, exigen un código publicitario que comparte el creador, y el Creator Marketplace de LinkedIn, estrenado en junio, obliga a los creadores a negociar condiciones y tarifas marca por marca 1. Meta pide permiso, LinkedIn negocia una tarifa y Pinterest envía un correo.
Ingresos récord y agujero GAAP
La apuesta aterriza en una cuenta de resultados muy concreta. Los ingresos del segundo trimestre ascendieron a 1.180 millones de dólares, un 18,2% interanual, con un récord de 640 millones de usuarios mensuales, pero el resultado neto GAAP viró de un beneficio de 38,75 millones de dólares un año antes a una pérdida de 46,6 millones: la segunda pérdida trimestral consecutiva 678. El mercado lo cobró el mismo día: las acciones cayeron un 8,7% con la publicación de los resultados y un mes después seguían un 12,7% por debajo, frente a un S&P 500 plano 6.
Ingresos en máximos mientras el resultado GAAP encadena dos pérdidas consecutivas
- Ingresos
- Resultado neto GAAP
Data
| Ingresos | Resultado neto GAAP | |
|---|---|---|
| 1T '25 | $0.86B | $0.01B |
| 2T '25 | $1B | $0.04B |
| 3T '25 | $1.05B | $0.09B |
| 4T '25 | $1.32B | $0.28B |
| 1T '26 | $1.01B | -$0.07B |
| 2T '26 | $1.18B | -$0.05B |
El expediente financiero que hay detrás
James Dibbo ocupa la dirección financiera el 26 de octubre: 650.000 dólares de salario, 19,98 millones en acciones restringidas iniciales y unos 9 millones más previstos para abril de 2027, con el desarrollo corporativo incluido entre sus funciones, según el registro presentado el lunes ante la SEC 7. Pasó una década en Amazon+3.31% — Amazon, up 3.31 percent today, los últimos años como director financiero de su división de publicidad, entretenimiento y desarrollo corporativo 9. Julia Brau Donnelly se marcha el 30 de octubre, tras tres años, a la startup de inteligencia artificial Sierra~$10B — Sierra, private, latest valuation ~$10B; las acciones cedieron en torno al 1% tras el cierre con el anuncio 79.
Diez ventas desde julio, cero compras
El fundador, mientras tanto, no deja de vender. El consejero y cofundador Ben Silbermann vendió el 6 de octubre 46.875 acciones a 19,66 dólares, por un total de 921.562,50 dólares, la décima venta registrada desde el 21 de julio, en una racha que suma unos 10,9 millones de dólares, todas bajo un plan 10b5-1 preestablecido 10. En su conjunto, los insiders vendieron 41,9 millones de dólares en acciones en 12 meses, sin registrar una sola compra 11.
La tesis alcista, para ser justos
Los números de fondo son sólidos. El beneficio no GAAP superó lo esperado: 0,43 dólares por acción frente al consenso de 0,36. El EBITDA ajustado creció un 24%, hasta 311 millones de dólares, y el margen pasó del 25% al 26%. El flujo de caja libre aumentó un 37%, hasta 270 millones, y las recompras de acciones suman ya más de 2.000 millones de dólares lo que va de año 6.
El flujo de caja libre se mantuvo en positivo en los dos trimestres con pérdidas GAAP
Data
| Flujo de caja libre | |
|---|---|
| 3T24 | $0.24B |
| 4T24 | $0.25B |
| 1T25 | $0.36B |
| 2T25 | $0.2B |
| 3T25 | $0.32B |
| 4T25 | $0.38B |
| 1T26 | $0.31B |
| 2T26 | $0.27B |
Las ventas del fundador las programa un plan 10b5-1 preestablecido; no responden a lo ocurrido esta semana. Y a 21,40 dólares, la acción ya ha descontado la decepción: cotiza muy lejos de su máximo de 35,42 dólares 1011. Lo que esa tesis no puede maquillar son dos pérdidas GAAP consecutivas y un año de ventas de insiders sin una sola compra.
Lo que se decidirá el 3 de noviembre
Los resultados del tercer trimestre llegan el 3 de noviembre, con una previsión de la compañía de entre 1.190 y 1.210 millones de dólares en ingresos —un crecimiento del 13% al 15%— y un EBITDA ajustado de entre 335 y 355 millones 6. La historia la contarían dos publicaciones: si Pinterest explica cómo compran los anunciantes el pin de un desconocido y si algún pago a los creadores llega alguna vez por escrito. Hasta que eso ocurra, Pinterest habrá levantado un negocio publicitario sobre contenido por el que no tiene que pagar, correo a correo.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
