تتراجع تداولات سلسلة «روبن هود» 42% فيما يبقى مليار دولار راكداً وتتحمّل الشركة الرسوم حتى 31 ديسمبر
تتراجع المعاملات على سلسلة «روبن هود» (Robinhood Chain)، التي لا يتجاوز عمرها ثلاثة أشهر، أسبوعاً بعد أسبوع منذ منتصف سبتمبر، فيما تحافظ الإيداعات على مستوى يتجاوز مليار دولار. وهبط بند الرسوم الذي تحتفظ «روبن هود» بنحو 90% منه من 8 ملايين دولار في أفضل يوم شهدته السلسلة إلى نحو 65 ألف دولار يومياً، فيما يمتد دعم رسوم الغاز (Gas) الذي يبقي المتداولين نشطين حتى 31 ديسمبر.
Vincent Jiang · 3 min read
التداول يتراجع 42% والمال يبقى في مكانه
سجّلت سلسلة روبن هود+1.92% — روبن هود, up 1.92 percent today 6.2 مليون معاملة يومياً في المتوسط خلال الأسبوع من 2 إلى 8 أكتوبر، بتراجع 42%، مقابل 10.8 مليون معاملة يومياً في الأسبوع من 10 إلى 16 سبتمبر، فيما هبطت العناوين النشطة 31% إلى نحو 322 ألف عنوان، وتراجع التداول الفوري الأسبوعي 21% إلى 7.45 مليار دولار 1. لكن الأموال لم تتبع النشاط في طريقه إلى الخارج: إذ ارتفعت الإيداعات في تطبيقات السلسلة 2% إلى 1.04 مليار دولار، وحافظ عرض العملات المستقرة على مستوى قريب من 1.10 مليار دولار 2. فرأس المال لم يغادر سلسلة «روبن هود»؛ بل توقّف عن التنقل بين الأيدي.
كل مؤشرات النشاط تراجعت أسبوعياً باستثناء الإيداعات وتداولات العقود الدائمة
Data
| Value | |
|---|---|
| المعاملات اليومية | -42% |
| العناوين النشطة | -31% |
| التداول الفوري الأسبوعي | -21% |
| إيداعات التطبيقات | 2% |
| تداولات العقود الدائمة | 26% |
بند الرسوم الذي تحتفظ به «روبن هود» ينهار
دفع المستخدمون نحو 65 ألف دولار يومياً في رسوم الشبكة خلال الأسبوع من 2 إلى 8 أكتوبر، بتراجع 39%، مقابل نحو 8 ملايين دولار في أكثر أيام السلسلة ازدحاماً مطلع سبتمبر 1. وتحتفظ «روبن هود» بنحو تسعة أعشار رسوم الشبكة، وفق مذكرة صادرة عن «بيرنستاين» في سبتمبر، وبذلك يصيب التراجع بند الإيرادات ذاته الذي بُنيت السلسلة لإنتاجه 1. وقد سجّلت الشركة رسوماً بقيمة 50.2 مليون دولار خلال الفترة من 1 إلى 23 سبتمبر وحدها 3. وبالقياس إلى إيرادات شركة الوساطة البالغة 1.31 مليار دولار في الربع الثاني 5 يبدو هذا المستوى صغيراً؛ لكن القصة هي الاتجاه. وتمتد هذه التدفقات إلى أطراف أخرى: فقد شكّلت تراخيص «أوربت» (Orbit) 87% من إيرادات «أربيترم» (Arbitrum) القياسية في سبتمبر والبالغة 5.45 مليون دولار، وهي عملياً حصة سلسلة «روبن هود» البالغة 10% 6.
رسوم سلسلة «روبن هود» اليومية: من 8 ملايين دولار إلى 46 ألف دولار
Data
| رسوم الشبكة اليومية | |
|---|---|
| يوم الذروة، مطلع سبتمبر | $8,000K |
| الأسبوع المنتهي في 16 سبتمبر | $641K |
| الأسبوع المنتهي في 8 أكتوبر | $65K |
| 24 ساعة حتى 10 أكتوبر | $46K |
بُنيت للأسهم المرمّزة وتحرّكها عملات الميم
انطلقت السلسلة في 1 يوليو والأسهم المرمّزة (tokenized stocks) هي حالة الاستخدام الرئيسية فيها 4. لكن الطفرة جاءت من مكان آخر: فقد سكّت منصة الإطلاق «بونز» (Pons) 22,600 رمز في يوم واحد من أغسطس، ووفّرت «بونز» ومنصة تداول عملات الميم (memecoin) GMGN معظم إيرادات التطبيق 4. وقال الرئيس التنفيذي فلاد تينيف في يوليو: «إنها تعمل بشكل رائع مع الميمز أيضاً» 4. في المقابل، ظل تداول الأصول الحقيقية (real world assets) دون 30 مليون دولار في منتصف سبتمبر، أي أقل من 0.1% من حجم التداول، وفق إحصاء لمنصة «كوكوين» 6. أما حجة الأسهم المرمّزة فتقوم على إيداعات لا يكاد التداول يدور عليها اليوم.
خُمار، لا خروج
تراجعت الرسوم 97% إلى نحو 230 ألف دولار في 16 سبتمبر فيما عالجت السلسلة 8.9 مليون معاملة في اليوم نفسه 7؛ والجديد في أكتوبر أن التداول لحق بالرسوم في هبوطها 1. ويستقر إجمالي القيمة المقفلة (total value locked) قرب 1.05 مليار دولار، مع رسوم على مدار 24 ساعة قرب 46 ألف دولار 210. فالفتور يطال الصناعة بأكملها ولا يشكّل نزوحاً: هبط بروتوكول «بامب سواب» (PumpSwap) على شبكة «سولانا» 36% في الأسبوع نفسه الذي تراجعت فيه «بونز» 37% 7، ولا تُظهر أدوات التتبع أي هجرة جماعية من شبكة «روبن هود» 8. أما العقود الدائمة فهي بند النمو الوحيد، بارتفاع 26% إلى نحو 7.35 مليار دولار 1.
التجربة في 31 ديسمبر
كان عرض تغطية رسوم الشبكة على عمليات المبادلة عبر المحفظة التي تتجاوز قيمتها 50 سنتاً سينتهي في 29 سبتمبر، لكن «روبن هود» مدّده حتى 31 ديسمبر، فيما توزّع منصة التداول «أركس» نقاط مكافآت إضافية منذ 1 أكتوبر 1. وتدرس السلسلة من جهة أخرى اعتماد مزادات الغاز ذات الأولوية (Priority Gas Auctions) لدى «أربيترم»، وهي آلية تتيح للمتداولين الدفع مقابل التقدّم في طابور المعالجة؛ ورفضت «روبن هود» التعليق 9. لا يمكن لأسابيع من تراجع النشاط، مادام الغاز مجانياً، أن تحسم ما يحدث حين يدفع المستخدمون تكلفتهم من جيوبهم. أما 31 ديسمبر فيمكنه ذلك.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
