«روبن هود» تطرح وكلاء ذكاء اصطناعي يتداولون أثناء نوم العملاء ورافعة 10 أضعاف للعملات المشفرة فيما تفتح «سي إف تي سي» باب التعليق لمدة 60 يوماً

وكيل يتداول أثناء نوم العميل

تبيع «روبن هود» (Robinhood) اليوم ذلك الجزء من التداول الذي كان يتطلب في السابق شخصاً مستيقظاً. يكفي أن يمنح العميل اسماً لوكيل ذكاء اصطناعي داخل التطبيق، ويختار نموذجاً من مزوّدين بينهم «أوبن إيه آي»، ويموّل حساباً مخصصاً، ثم يوقف إعداد الموافقة، حتى يصبح بوسع الوكيل تنفيذ الأوامر وتعديلها وإلغاءها بينما العميل بعيد عن جهازه. وتطلق الشركة على النسخ الدائمة من هذه الوكلاء اسم «لوبس» (Loops)، وقد كشفت عنها في 29 سبتمبر خلال قمتها في هيوستن↗، على أن يتبعها تداول الأسهم خلال عطلة نهاية الأسبوع مطلع العام المقبل. ¹²

افتتح أكثر من 150 ألف عميل حسابات وكلاء منذ مايو، فيما يستدعي الوكلاء أدوات «روبن هود» نحو 30 مليون مرة في اليوم بالفعل، وفق ما قالته الشركة. ¹

رافعة صناديق التحوط في حسابات الأفراد

وحمّل الإصدار نفسه الرفّ الذي يستند إليه «لوبس»: عقود دائمة على بيتكوين والإيثيريوم برافعة تصل إلى 10 أضعاف، وثلاثة أضعاف على ست عملات أخرى، تنفَّذ عبر «بيتستامب» (Bitstamp) مقابل نقطة أساس واحدة في الصفقة حتى نهاية 2026. كما تتضاعف القوة الشرائية داخل اليوم إلى أربعة أضعاف، من ضعفين، لعملاء الهامش المؤهلين الذين يختارون ذلك اعتباراً من أكتوبر. وتدفع العقود الثنائية على نتائج الأرباح عبر بورصة Cboe دولاراً واحداً متى تجاوز مؤشر في إفصاح لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية «SEC» عتبة محددة. ¹

سوّق فلاد تينيف هذه التشكيلة بوصفها «أدوات كانت في السابق حكراً على صناديق التحوط والمصارف الكبرى وشركات التداول الكمي»، والتسعير ترويجي: لا رسوم على عقود منتجات الأرباح، واستخدام مجاني للوكلاء حتى نهاية 2026، ونقطة أساس واحدة على العقود الدائمة. ¹ والعملاء هنا متمرسون في تحمل المخاطر: فقد بلغت مجمعات سلسلة «روبن هود» التي تقترن فيها رموز الأسهم بعملات الميم ذروة قرب 440 مليون دولار يومياً في مطلع سبتمبر. ³

دفتر القواعد يصل بعد خمسة أيام

في 5 أكتوبر 2026، فتحت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية «سي إف تي سي» باب التعليق العام لمدة 60 يوماً على إشعار مسبق↗ يشمل صفقات العملات المشفرة لعملاء التجزئة سواء برافعة مالية أو بهامش أو بتمويل، ويقترح فئة تسجيل جديدة باسم «سوق الأصول المشفرة» تستند إلى صلاحيات قائمة بموجب قانون تداول السلع. ⁴⁵⁶ أما مشروع قانون «الوضوح» الذي كان سيمنح الهيئة صلاحيات أوسع فقد تعثّر في سبتمبر بتصويت إجرائي في مجلس الشيوخ بنتيجة 49 صوتاً مقابل 50↗. ⁵⁶ والإشعار لا يحدد سقفاً موحداً للرافعة المالية؛ بل سيحتاج كل ترتيب على حدة إلى موافقة «سي إف تي سي». ⁶

وموضوع هذا الإشعار هو الرف نفسه الذي رصّفته «روبن هود» قبل خمسة أيام، والتغطيات الإعلامية له تضع عقود الرافعة 10 أضعاف في مساره. ⁴

أوهايو يمنح قطاع أسواق التنبؤ مهلة أسبوعين

ساعة ثانية تستهدف قطاع أسواق التنبؤ: ففي 2 أكتوبر، أمرت ولاية أوهايو «روبن هود» وتسعة مشغلين آخرين بالتوقف عن تقديم عقود الأحداث الرياضية في موعد أقصاه 16 أكتوبر↗، بعد أن قضت محكمة استئناف فيدرالية بأن هذه العقود لا تُعدّ مقايضات، وهو ما تتبّعته The Inference في الأول من أكتوبر. ⁷ وهدّدت الولاية بغرامات تعادل ما جنّه هؤلاء المشغلون من أموال. ⁷

الأرقام تحت الساعتين

حققت عقود الأحداث إيرادات قدرها 156 مليون دولار في الربع الثاني من 2026، على خلفية رقم قياسي بلغ 13.6 مليار عقد، متجاوزةً بذلك إيرادات كل من الأسهم والعملات المشفرة. في المقابل، تراجعت إيرادات معاملات العملات المشفرة للربع الثالث على التوالي من 268 مليون دولار إلى 100 مليون دولار، وهي فجوة تتهيأ العقود الدائمة لملئها من جديد. ⁸ وبلغ إجمالي الإيرادات 1.31 مليار دولار، بزيادة 32%↗، فيما رفع بنك أوف أمريكا سعره المستهدف لسهم «روبن هود» من 140 دولاراً إلى 156 دولاراً، مقابل إغلاق السهم عند 114.11 دولار، على أن تصدر النتائج في 27 أكتوبر. ⁹¹⁰

الضمانات مجرد إعدادات

كل ضمانة تسردها «روبن هود» ليست سوى مفتاح تشغيل: فالموافقات مفعّلة افتراضياً، والوكلاء يعملون داخل حساب فرعي مموّل، ويمكن إيقاف «لوبس» مؤقتاً بأمر مباشر، والعملاء «يبقون مسؤولين عن قواعد الأتمتة التي يضبطونها». ¹ وترى منظمة «بيتر ماركتس» (Better Markets) أن هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية «سي إف تي سي» ليست الجهة المناسبة لتنظيم تداول العملات المشفرة بالتجزئة، لأنها لا توفر حماية للمستثمرين على غرار تلك المعمول بها في قطاع الأوراق المالية. ⁶

أما الوكلاء العاملون دون إشراف، فيقول جيف جون روبرتس من مجلة «فورتشن» بصراحة: «لن يستخدم الجميع تلك الضمانات». ¹¹

ثلاثة مواعيد

تجيب أوهايو في 16 أكتوبر، ويجيب الربع في 27 أكتوبر، حيث تحدد إيرادات عقود الأحداث مقارنةً بمستوى الربع الثاني البالغ 156 مليون دولار، وأي أرقام أولى عن العقود الدائمة أو الوكلاء، ما إذا كان رفع الهدف يصمد. ⁷⁸⁹ وضعت «روبن هود» أسعار منتجاتها الجديدة قرب الصفر؛ لكن الكتاب التنظيمي هو من يقرر كلفتها.