تحوّل SAP نحو الذكاء الاصطناعي له الآن فاتورة: 8 آلاف وظيفة واتفاقية ضمان استقرار الوظائف تُدفن
استبدلت SAP اتفاقيتها الألمانية لضمان استقرار الوظائف بشروط تعويضات إنهاء الخدمة، فيما تضع رسالة مسرّبة من مجلس العمال 8 آلاف وظيفة على قائمة إعادة الهيكلة. وتأتي هذه الشروط قبل أسابيع من نتائج 21 أكتوبر التي ستختبر قدرة نمو الأرباح البالغ 8% على ملاحقة نمو الطلبات المتراكمة (Backlog) البالغ 27%.
Vincent Jiang · 3 min read
التهمة: تحوّلٌ بلا مبررات معلنة
تقول SAP إن الوظائف الـ8 آلاف الواردة على قائمة إعادة الهيكلة لديها تمثل تحوّلاً في القوى العاملة يواكب عصر الذكاء الاصطناعي 2. لكن مجلسها الأوروبي للعمال (European Works Council) يسمّيها في رسالة داخلية سُرّبت إلى الصحافة الاقتصادية الألمانية «تخفيضات في عدد الموظفين»، ويرى أن الإدارة لم تبرّر يوماً منطق الأعمال على نحو كافٍ، ولم تُسمِّ أوجه القصور التي يُفترض أن يعالجها البرنامج 2. وثيقة واحدة، وروايتان لا تجتمعان.
الدليل: اتفاقية على وشك الانتهاء، و8 آلاف اسم، وملياري يورو
أبرمت SAP هذا الأسبوع اتفاقاً إطارياً جديداً مع مجلس عمالها لتنظيم عمليات إعادة الهيكلة المقبلة 1. فاتفاقية ضمان استقرار الوظائف الشاملة تنتهي بنهاية عام 2026 ولن تُجدَّد بصيغتها الحالية: إذ سيستبدل نحو 25 ألف موظف في ألمانيا الحماية المضمونة من التسريح لأسباب تشغيلية بحقوق في تعويضات إنهاء الخدمة وإعادة تعيين داخل المجموعة، وهي شروط أثارت خيبة أمل معلنة لدى أطراف من المجلس ولدى نقابة «إي جي ميتال» (IG Metall) 1. وتحمل الرسالة المسرّبة الأرقام: 8 آلاف وظيفة، منها 4,100 في أوروبا و2,600 في ألمانيا، على أن يصل معظم الإخطارات خلال أسابيع 2. أما الرئيس التنفيذي كريستيان كلاين فقد أعلن الميزانية رسمياً في يناير بقوله: «نعتزم تخصيص نحو ملياري يورو لهذا الغرض» 2.
8 آلاف وظيفة على قائمة SAP، 2,600 منها في ألمانيا
Data
| Value | |
|---|---|
| جميع الوظائف المتأثرة | 8,000 |
| في أوروبا | 4,100 |
| في ألمانيا | 2,600 |
مستندات الشركة: اقتراض لأجل الذكاء الاصطناعي وإعادة شراء الأسهم
مستند الإدارة هو «المؤسسة ذاتية التشغيل» (Autonomous Enterprise): عمليات متكررة تديرها وكلاء الذكاء الاصطناعي والمساعد «Joule»، فيما يجري دمج «OpenShell» من «إنفيديا» في «Joule Studio» لجعل الوكلاء أكثر أماناً عند التدقيق 1. والأموال تتحرك فعلاً: سند بقيمة 3.5 مليار يورو في مايو، وهو أول اقتراض تتخذه الشركة منذ ست سنوات 7، إضافة إلى برنامج إعادة شراء أسهم أُقر في يناير بحد أقصى 10 مليارات يورو حتى 2027، استُرجع بموجبه 1.8 مليون سهم إلى الشركة في أسبوع واحد من سبتمبر 58.
الادعاء: تعويضات إنهاء الخدمة ليست إعادة تأهيل
قضية مجلس العمال مسألة أرقام: برنامج يحذف 8 آلاف وظيفة ويترك اتفاقية ضمان استقرار الوظائف التي كانت تحميها تنقضي هو تخفيض أياً كانت التسمية، وما كسبه الموظفون هو شروط تعويضات إنهاء الخدمة، لا ضمان الاستقرار الوظيفي 12. ووجد استطلاع لـ«غارتنر» شمل 822 من المديرين التنفيذيين في قطاع الأعمال أن 61% من قادة خدمة العملاء والدعم يتوقعون أن يخفض الذكاء الاصطناعي التوليدي أعداد العاملين بنسبة 5% أو أقل 2. وبرنامج SAP يشمل كل وظائف الشركة، لا إدارة واحدة.
الدفاع: دفتر الطلبات حقيقي
تستند حجة المفائلين إلى أرقام معلنة: إيرادات السحابة ارتفعت 22% إلى 6.3 مليار يورو، ونمت حزمة «Cloud ERP Suite» 25%، وصعد التدفق النقدي الحر 27% إلى 3 مليارات يورو في الربع الثاني 4. ورفعت «جيفريز» سعرها المستهدف للسهم إلى 220 يورو مع توصية بالشراء 5، فيما أنفق كلاين واثنان من كبار المديرين التنفيذيين نحو 900 ألف يورو من أموالهم الخاصة على أسهم الشركة في يوليو وأغسطس 6. أما النية المعلنة لدى SAP في يناير فكانت إعادة تأهيل عدد كبير من العاملين المتأثرين وعرض وظائف جديدة عليهم 2.
الاستجواب المضاد: نمو الأرباح بثلث وتيرة دفتر الطلبات
نمت الطلبات المتراكمة في الربع الماضي ثلاثة أضعاف سرعة نمو الإيرادات، وأكثر من ثلاثة أضعاف سرعة نمو الربح التشغيلي 34. وسبق لـSAP أن حدّثت توقعاتها للربح التشغيلي في 2026 لمراعاة التخفيف الناتج عن استحواذَي «دريميو» و«برايور لابز» 49، فيما خفّضت «يو بي إس» توصيتها على السهم إلى «محايد» في أغسطس بسبب بطء تبنّي وكلاء الذكاء الاصطناعي 6. وعند مستوى 186.95 يورو في 1 أكتوبر، يتراجع السهم بنسبة 23% عن قمته على مدى 52 أسبوعاً البالغة 244.30 يورو 3.
وتيرة نمو SAP تتآكل في كل خطوة من دفتر الطلبات إلى خط الأرباح
Data
| نمو الربع الثاني 2026 على أساس سنوي | |
|---|---|
| الطلبات السحابية المتراكمة الحالية | 27% |
| Cloud ERP Suite | 25% |
| إيرادات السحابة | 22% |
| إجمالي الإيرادات | 9% |
| الربح التشغيلي وفق IFRS | 8% |
أما آلية سدّ هذه الفجوة فتمويلها مرصود في الميزانية أصلاً: الملياران اللذان حدّدهما كلاين في يناير 2، وقد بات المبلغ الآن مقروناً بشروط مجلس العمال 1.
الإيرادات ارتفعت 26% في عامين؛ والربح التشغيلي 14%
- الإيرادات
- الربح التشغيلي
Data
| الإيرادات | الربح التشغيلي | |
|---|---|---|
| الربع الثاني 2024 | $8.91B | $2.68B |
| الربع الثالث 2024 | $9.41B | $2.39B |
| الربع الرابع 2024 | $9.77B | $2.88B |
| الربع الأول 2025 | $9.8B | $2.55B |
| الربع الثاني 2025 | $10.62B | $2.96B |
| الربع الثالث 2025 | $10.68B | $2.9B |
| الربع الرابع 2025 | $11.39B | $2.81B |
| الربع الأول 2026 | $10.98B | $3.23B |
| الربع الثاني 2026 | $11.23B | $3.05B |
في انتظار الحكم: 21 أكتوبر
تصل الإخطارات إلى معظم الموظفين المتأثرين خلال أسابيع 2، فيما تصدر نتائج الربع الثالث في 21 أكتوبر 3. وثمة مسافة واحدة تستحق المراقبة: هل تضيق الفجوة بين نمو الربح التشغيلي ونمو الطلبات المتراكمة مع بدء ظهور تكاليف تعويضات إنهاء الخدمة. ففي قصة SAP مع الذكاء الاصطناعي، تعويضات إنهاء الخدمة هي الجزء الوحيد الذي يحمل اتفاقاً موقّعاً.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
