SAPs KI-Wende hat ihren Preis: 8.000 Stellen und das Aus für die Beschäftigungsgarantie

Die Anklage: Transformation ohne begründeten Business Case

SAP nennt die 8.000 Stellen auf seiner Restrukturierungsliste eine Transformation der Belegschaft für das KI-Zeitalter ². In einer internen E-Mail, die der deutschen Wirtschaftspresse zugespielt wurde↗, spricht der Europäische Betriebsrat von Stellenabbau. Das Management habe die geschäftliche Logik nie hinreichend begründet und die Ineffizienzen, die das Programm beheben soll, nicht benannt ². Ein Dokument, zwei unvereinbare Versionen.

Die Beweislage: eine auslaufende Garantie, 8.000 Namen, zwei Milliarden Euro

Diese Woche hat SAP mit seinem Betriebsrat eine neue Rahmenvereinbarung für künftige Restrukturierungen geschlossen↗ ¹. Die flächendeckende Beschäftigungsgarantie läuft Ende 2026 aus und wird in ihrer jetzigen Form nicht verlängert: Rund 25.000 Beschäftigte in Deutschland tauschen den garantierten Schutz vor betriebsbedingten Kündigungen gegen Abfindungsansprüche und Versetzung innerhalb des Konzerns. Teile des Betriebsrats und die IG Metall zeigten sich über die Konditionen offen enttäuscht ¹. Die zugespielte E-Mail nennt die Zahlen: 8.000 Stellen, 4.100 in Europa, 2.600 in Deutschland – die meisten Mitteilungen stehen binnen Wochen an ². SAP-Chef Christian Klein hatte das Budget im Januar öffentlich benannt: „Wir beabsichtigen, dafür rund zwei Milliarden Euro vorzusehen.“ ²

Die Beweisstücke des Konzerns: Kredite für KI, Aktienrückkäufe

Das Beweisstück des Managements ist das „autonome Unternehmen“: wiederkehrende Prozesse, abgewickelt von KI-Agenten und dem KI-Assistenten Joule. NVIDIAs OpenShell wird in Joule Studio eingebunden, damit sich die Agenten sicherer prüfen lassen ¹. Das Geld ist bereits in Bewegung: eine Anleihe über 3,5 Mrd. Euro im Mai, SAPs erste Kapitalmarktaufnahme seit sechs Jahren↗ ⁷, dazu ein im Januar beschlossenes Aktienrückkaufprogramm über bis zu 10 Mrd. Euro bis Ende 2027, unter dem allein in einer einzigen Woche im September 1,8 Millionen Aktien an den Konzern zurückgingen ⁵⁸.

Die Anklage: Abfindung ist keine Weiterqualifizierung

Der Fall des Betriebsrats ist reine Rechensache. Ein Programm, das 8.000 Stellen streicht, während die Beschäftigungsgarantie, die diese Stellen schützte, ausläuft, ist ein Stellenabbau – egal, welches Etikett daran klebt. Was die Beschäftigten gewonnen haben, sind Abfindungsregelungen, keine Sicherheit ¹². Eine Gartner-Umfrage unter 822 Führungskräften ergab, dass 61 Prozent der Verantwortlichen für Kundenservice und Support erwarten, generative KI werde den Personalstand um 5 Prozent oder weniger senken ². SAPs Programm aber betrifft sämtliche Funktionen, nicht eine einzelne Abteilung.

Die Verteidigung: Der Auftragsbestand ist real

Die Bullen-These stützt sich auf gemeldete Zahlen: Cloudumsatz im zweiten Quartal um 22 Prozent auf 6,3 Mrd. Euro gestiegen, Cloud ERP Suite um 25 Prozent, Free Cashflow um 27 Prozent auf 3,0 Mrd. Euro↗ ⁴. Jefferies hob das Kursziel auf 220 Euro an, bei der Einstufung „Kaufen“ ⁵. Klein und zwei weitere Top-Manager haben im Juli und August rund 900.000 Euro eigenes Geld in SAP-Aktien angelegt ⁶. SAP hatte im Januar erklärt, viele der betroffenen Beschäftigten weiterqualifizieren und ihnen neue Rollen anbieten zu wollen ².

Das Kreuzverhör: Der Gewinn wächst nur ein Drittel so schnell wie der Auftragsbestand

Im vergangenen Quartal wuchs der Auftragsbestand dreimal so schnell wie der Umsatz und mehr als dreimal so schnell wie der operative Gewinn ³⁴. SAP hat seine Prognose für den operativen Gewinn 2026 bereits wegen der Verwässerung durch die Übernahmen von Dremio und Prior Labs angepasst↗ ⁴⁹, und UBS hat die Aktie im August wegen der schleppenden Verbreitung von KI-Agenten auf „Neutral“ abgestuft ⁶. Zum 1. Oktober notiert die Aktie bei 186,95 Euro, 23 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 244,30 Euro ³.

Wie diese Lücke geschlossen werden soll, steht bereits im Budget: mit den 2 Milliarden Euro, die Klein im Januar benannt hat ² – inzwischen versehen mit den Bedingungen des Betriebsrats ¹.

Warten auf das Urteil: der 21. Oktober

Die meisten betroffenen Beschäftigten erhalten ihre Mitteilung innerhalb weniger Wochen ²; die Zahlen für das dritte Quartal folgen am 21. Oktober↗ ³. Im Blick behalten werden sollte eine einzige Lücke: ob das Wachstum des operativen Gewinns zum Wachstum des Auftragsbestands aufschließen kann, während die Abfindungen als Belastung auftauchen. Die Abfindungen sind der einzige Teil von SAPs KI-Geschichte mit einer unterschriebenen Vereinbarung.