काल्शी का वैल्यूएशन 40 अरब डॉलर आंका सीक्विया ने, वही सौदा सीबीओई एसईसी के जरिए बेच रहा
रिपोर्ट्स के मुताबिक काल्शी 1 अरब डॉलर के फंडिंग राउंड के करीब पहुंच चुका है और वैल्यूएशन की बात 40 अरब डॉलर पर तय हो रही है—यानी अक्टूबर 2025 के आंकड़े से आठ गुना। यह उस फैसले के सिर्फ़ चार दिन बाद है, जिसमें फेडरल अपील्स कोर्ट ने दो राज्यों को कंपनी के स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट्स को जुआ मानने की इजाजत दी। इसी हफ्ते सीबीओई और रॉबिनहुड वही ट्रेड एसईसी के नियामक दायरे के अंदर ले आए हैं।
Vincent Jiang · 2 min read
बारह महीने में चौथा वैल्यूएशन
रिपोर्ट्स के मुताबिक काल्शी करीब 1 अरब डॉलर जुटाने की बातचीत के आखिरी दौर में है और वैल्यूएशन 40 अरब डॉलर पर तय होने की बात है। कंपनी के पांच डायरेक्टरों में शामिल सीक्विया कैपिटल के पार्टनर अल्फ्रेड लिन वेलिंगटन मैनेजमेंट के साथ मिलकर यह राउंड लीड करने की बातचीत में हैं, जबकि टाइगर ग्लोबल और ड्रैगोनियर भी इसमें शामिल होने की बातचीत में हैं 12। इसके नीचे की वैल्यूएशन-सीढ़ी ऐसी है: पिछले अक्टूबर में 5 अरब डॉलर, दिसंबर में 11 अरब डॉलर और मई में 22 अरब डॉलर 14। अभी कुछ भी साइन नहीं हुआ है—अगस्त में बातचीत 75 करोड़ डॉलर के स्तर पर खड़ी थी 3 और राउंड बंद होने की कोई तारीख भी तय नहीं है 1।
बारह महीने में चार वैल्यूएशन: काल्शी की बातचीत अब 40 अरब डॉलर पर
- वैल्यूएशन
- Estimate
Data
| वैल्यूएशन | |
|---|---|
| अक्टूबर 2025 | $5B |
| दिसंबर 2025 | $11B |
| मई 2026 | $22B |
| अक्टूबर 2026, बातचीत में (estimate) | $40B |
विवाद जिस प्रोडक्ट पर, ग्रोथ भी उसी से
काल्शी की ट्रेडिंग वॉल्यूम में स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट्स की हिस्सेदारी 65 से 70 फीसदी है और छह महीनों में एनुअलाइज्ड वॉल्यूम 52 अरब डॉलर से बढ़कर 178 अरब डॉलर पहुंच गई 4। 20 अगस्त को फीस लागू होने के बाद पहले चार हफ्तों में अकेले पैरले (parlay) कॉन्ट्रैक्ट्स से 2.6 करोड़ डॉलर की मेकर फीस बनी—12 सितंबर को एक दिन में ही 17 लाख डॉलर। यह आंकड़ा एक्सचेंज के ट्रेड डेटा पर किए गए इनगेम विश्लेषण से है 5। अदालतों में विवाद इसी कमाई पर है। 25 सितंबर को फेडरल अपील्स कोर्ट के सिक्सथ सर्किट ने एकमत से माना कि काल्शी के स्पोर्ट्स-इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट (Commodity Exchange Act) के तहत स्वैप नहीं हैं। इस फैसले ने ओहायो और टेनेसी के लिए अपने-अपने जुआ कानून लागू करने का रास्ता खोल दिया। जज जूलिया स्मिथ गिबन्स ने लिखा कि इन कॉन्ट्रैक्ट्स के सिर्फ़ "downstream economic consequences" हैं 6। अब तक के शुरुआती फैसलों में राज्यों ने 43 में से 38 अपने नाम किए हैं 6 और ओहायो ने 50 लाख डॉलर के जुर्माने का प्रस्ताव रखा है 7।
लिस्टेड मार्केट ने दूसरा दरवाजा चुना
राउंड की खबर सामने आने के एक दिन बाद ही सीबीओई और रॉबिनहुड ने अक्टूबर के लिए 23 अमेरिकी लिस्टेड कंपनियों पर केपीआई (KPI) बाइनरी कॉन्ट्रैक्ट्स लॉन्च करने का ऐलान किया। ये कॉन्ट्रैक्ट्स एसईसी रेगुलेटेड होंगे और रजिस्ट्रेशन के बाद इनकी क्लियरिंग सीबीओई क्लियर यूएस के जरिए होगी। साल के अंत तक इन पर कोई फीस नहीं लगेगी। इसके अलावा इन्हें इस दावे पर पेश किया जा रहा है कि राज्यों के सिक्योरिटीज रजिस्ट्रेशन पर फेडरल कानून की बढ़त है 89। रॉबिनहुड (HOOD) तो काल्शी के विवादित स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट्स पहले से ऑफर कर रही है 7। वहीं सीबीओई (CBOE) अब उसे वही ट्रेड सिक्योरिटीज के नियामक दायरे के अंदर दे रही है। खुद काल्शी ने एसईसी से सीबीओई के बाइनरी कॉन्ट्रैक्ट्स मुलतवी कराने को कहा है—कंपनी के कंप्लायंस चीफ सुधीर जैन नियामकों से सार्वजनिक टिप्पणी (public comment) का इंतजार करने की अपील कर रहे हैं 10।
पहले कौन-सा सौदा पक्का होगा
सीएफटीसी ने काल्शी का साथ दिया है और कंपनी को मिशिगन तथा न्यूयॉर्क में संचालन जारी रखने का आदेश दिया है। थर्ड सर्किट ने अप्रैल में कंपनी के पक्ष में फैसला दिया था और सर्किट्स के इस मतभेद पर अब अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट में सुनवाई लंबित है 6। प्रतिद्वंद्वी पॉलीमार्केट अगस्त के आखिर में 21 अरब डॉलर के वैल्यूएशन पर अपना राउंड बंद कर चुकी है 11। ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट है कि आईपीओ को लेकर आखिरी दौर की बातचीत चल रही है और आईपीओ जल्दी से जल्दी 2027 में संभव है 12। प्राइवेट मार्केट सीएफटीसी के नियामक दायरे के लिए 40 अरब डॉलर चुका रहा है, जबकि लिस्टेड मार्केट एसईसी का वही दायरा मुफ्त में किराए पर ले रहा है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
