सीमेंस एजी की हिस्सेदारी 5% से नीचे गिरी, सीमेंस एनर्जी खरीद रही अपने ही 2 अरब यूरो के शेयर

सीमेंस एनर्जी ने 24 सितंबर से अपने ही शेयर खरीदना शुरू कर दिया है। यह 6 अरब यूरो के बायबैक कार्यक्रम की तीसरी किस्त है — आकार 2 अरब यूरो तक, अधिकतम 5 करोड़ शेयर — जो 31 मार्च 2027 तक चल सकती है ¹। खरीदे गए शेयर कर्मचारी शेयर योजनाओं और शेयर-आधारित वेतन में लगेंगे या फिर पूरी तरह खत्म कर दिए जाएंगे ¹⁹। इससे सोलह दिन पहले, 8 सितंबर को, सीमेंस एजी की होल्डिंग इकाई की हिस्सेदारी घटकर 4.98% पर आ गई थी — उस दहलीज से नीचे, जिसके साथ सुपरवाइजरी बोर्ड की सीट जुड़ी थी ²। किसी फाइलिंग में पैरेंट कंपनी के इस किस्त में शेयर बेचने का जिक्र नहीं है। रिकॉर्ड बस क्रम दिखाता है: कंपनी जिस ओर खरीदार बनकर उतरी है, उसी ओर से एक विक्रेता बाहर निकल रहा है।

बुधवार को खाली होगी बोर्ड की आखिरी कुर्सी

मैथियास रेबेलियस अपने अनुरोध पर 30 सितंबर को सुपरवाइजरी बोर्ड छोड़ रहे हैं। म्यूनिख की एक अदालत ने नोकिया में 2020 से 2025 तक सीईओ रहे पेक्का लुंडमार्क को 1 अक्टूबर से बोर्ड पर बैठा दिया है; शेयरधारकों की वोटिंग 25 फरवरी 2027 को होगी ³। सीमेंस के पूर्व सीईओ जो केसर चेयरमैन पद पर कायम रहेंगे ³। 14 जुलाई को घोषित ओमटेरा (Omterra) नाम में रीब्रांडिंग↗ से 2020 के स्पिन-ऑफ के समय हस्ताक्षरित समय-सीमित ब्रांड लाइसेंस अब विदा ले रहा है ⁴⁶। आजादी का डिविडेंड इस बार शाब्दिक अर्थ में है: सीमेंस नाम छोड़ने से पैरेंट कंपनी को जाने वाली करीब 30 करोड़ यूरो सालाना फीस बंद हो जाएगी ⁵⁶ — यानी हर सात साल में करीब एक पूरी बायबैक किस्त के बराबर।

ऑर्डरों में बजट का भी पैसा है, एआई का भी

21 सितंबर को ओंटारियो पावर जेनरेशन ने पिकरिंग के रिफर्बिशमेंट का 3 अरब कनाडाई डॉलर का काम हिस्सों में बांटा। टर्बाइन-जनरेटर के हिस्से का 1.3 अरब कनाडाई डॉलर का ठेका एकॉन-सीमेंस एनर्जी कंसोर्शियम को गया है — इसमें 14 नए स्टीम टर्बाइन रोटर, स्टेटर रीवाइंडिंग सहित चार जनरेटरों का ओवरहाल और नए कंट्रोल सिस्टम शामिल हैं ⁷⁸। नियामकीय मंजूरी लंबित है; काम जनवरी 2027 से शुरू होगा ⁷।

14 सितंबर को वाईटीएल पावर और गंडा पावर ने चार और SGT-9000HL गैस टर्बाइनों के लिए समझौता किया↗, जिसके बाद अब तक बुक हो चुके टर्बाइन बेड़े की तादाद सात यूनिट और क्षमता 5,250 मेगावाट से ज्यादा हो गई है ⁹¹¹। एनवीडिया से समर्थन पाने वाली वाईटीएल पावर 2030 तक अपनी डेटा सेंटर क्षमता दोगुनी करके 2.4 गीगावाट तक पहुंचाने की योजना बना रही है; कंपनी के मैनेजिंग डायरेक्टर ऊर्जा को "एआई इकोनॉमी की नींव" कहते हैं ¹⁰¹¹।

245 यूरो वाले कहते हैं स्ट्रक्चरल बदलाव, 100 यूरो वाले कहते हैं बस एक चक्र

तीसरी तिमाही के ऑर्डर रिकॉर्ड 17.9 अरब यूरो पर पहुंचे↗, बैकलॉग 162 अरब यूरो रहा और बुक-टू-बिल रेशियो 1.57 रहा। सीमेंस गेमेसा ने वित्त वर्ष 2022 के बाद पहली बार पॉजिटिव तिमाही दर्ज की — ऑपरेटिंग EBITA 75 मिलियन यूरो रहा ¹²। ट्रैक किए गए 11 एनालिस्टों में से नौ बाय की सलाह दे रहे हैं; टारगेट 130 से 250 यूरो के बीच हैं ¹²। 14 सितंबर को जीई वर्नोवा की रेटिंग घटाए जाने और एआई कैपेक्स पर शक के बीच शेयर एक ही दिन में 6.9% गिरा — इस भरोसे की कीमत कितनी तेजी से बदलती है, इसने वहीं दिखा दिया ¹¹।

एमडब्ल्यूबी रिसर्च के लियोन म्यूलेनब्रुख इस शेयर पर 100 यूरो के टारगेट के साथ सेल बरकरार रखे हुए हैं — शेयर 2027 की कमाई का करीब 25 गुना दाम पर बिक रहा है। उनका कहना है, "सबसे मजबूत इन्वेस्टमेंट साइकल भी आखिरकार नॉर्मल हो जाती है" ¹³। 144.06 यूरो के बंद भाव के मुकाबले 100 यूरो का टारगेट लगभग 31% गिरावट दर्शाता है; खुद नोट में अपने प्राइस आधार पर 29% से ज्यादा गिरावट का दावा किया गया था↗ ¹³⁸। बेरेनबर्ग 205 यूरो का टारगेट रखे हुए कंपनी को सरकारी ग्रिड बजट का स्ट्रक्चरल लाभार्थी मानता है ²; जेपीमॉर्गन का 245 यूरो का टारगेट स्ट्रीट का सबसे ऊंचा है ¹।

विंड यूनिट का ब्रेक-इवन अभी सिर्फ लक्ष्य है, नतीजा नहीं

प्री-क्लोज कॉल (pre-close call) 30 सितंबर को है↗ — यानी उसी दिन जब रेबेलियस बोर्ड छोड़ देंगे। पूरे साल के नतीजे 11 नवंबर को आने हैं ⁸¹। वित्त वर्ष 2026 में गेमेसा का ऑपरेटिंग ब्रेक-इवन मैनेजमेंट का घोषित लक्ष्य है, हासिल नतीजा अभी नहीं है ¹²⁶।

दूसरा पाया भी इसी समय पतला पड़ता जा रहा है: 5.7 अरब यूरो रेवेन्यू, 11.3% मार्जिन और 17,000 कर्मचारियों वाली Transformation of Industry डिवीजन कार्व-आउट (carve-out) के जरिए कंपनी के हाथ से जा रही है। यही डिवीजन उतार-चढ़ाव वाली यूनिट्स के बीच कमाई को संभाल कर रखता था ¹²⁶। बायबैक उस दाम पर शेयर रिटायर कर रहा है जिसमें यह मान लिया गया है कि साइकल बनी रहेगी। अब चौथी तिमाही को यह दिखाना होगा कि विंड यूनिट भी इससे सहमत है।