스페이스X, FAA에 '스타십 연간 76회 발사' 승인 신청…SPCX는 예상 PER 133배 거래

첫 궤도 진입 8일 만에…목표주가 두 개와 '조 달러 자산가'

스타십은 9월 28일 사상 처음으로 궤도 진입에 성공했다. 2023년 4월 이후 14번째 비행이었다↗. 그러나 엔진이 꺼지면서 임무는 끝내 중단됐다¹. 시장은 개의치 않았다. 주가는 월요일 8% 가까이 오르며 171.09달러를 기록했고↗ 일론 머스크는 다시 '조 달러 자산가'가 됐다². 예상 PER 133배에 거래되는 이 종목에 모건스탠리의 애덤 조나스 애널리스트는 목표주가 300달러를 제시하며 고객들에게 "15차 비행 전에 이 기회를 '챙길' 시간이 아직 몇 주 남아 있다"고 말했다³.

연간 76회 발사, 아직은 '신청서'일 뿐

15차 비행은 잠정적으로 10월 19일 이후에 이뤄지며, 스타십 상단부를 발사 타워로 붙잡는 첫 '타워 캐치'가 시도될 수 있다. 머스크는 성공 확률을 "최소 50~60%"로 내다봤고, 스페이스X는 이 시도를 아직 재확정하지 않았다¹. 정작 더 큰 숫자는 일정표가 아니라 신청 서류다.

스페이스X는 FAA에 발사 면허 변경을 신청했다↗. 케이프커내버럴 SLC-37에서 스타십 연간 최대 76회 발사와 152회 착륙↗을 추진하기 위해서다. FAA의 보충 환경영향평가서(SEIS)에 대한 범위 설정(스코핑) 의견 접수 기간은 10월 14일 마감된다↗⁴⁵. 아직 분석되지 않은 것은 일시적 공역 폐쇄, 케네디우주센터 북쪽 50마일과 케이프커내버럴 남쪽 50마일까지 이르는 비상 착륙 구역, 발사장 복귀 궤도다⁴⁶.

메탄은 당분간 트럭으로 실어 온다

스타십 발사에는 한 번에 액체 메탄 약 63만 갤런이 쓰인다. 이 연료는 수백 대의 탱크트럭이 실어 나른다⁷. 스페이스X 자회사 Coastal Connect Services는 브레바드군까지 이어지는 길이 32.4마일, 지름 16인치짜리 가스 배관을 짓기 위한 요금 승인을 플로리다 공공서비스위원회에 신청했다↗. 트럭과 기존 지역 배관만으로는 케이프의 수요를 감당할 수 없다는 게 이유다⁸. 방향은 텍사스가 먼저 보여준다. 스타베이스로 이어지는 8마일짜리 '스타파이프(Starpipe)'↗는 오는 1월 26일까지 가동 목표로 잡혀 있고, FAA가 승인한 텍사스의 발사 템포는 연 25회다⁷. 플로리다 배관은 그 네 배 길이에 이른다⁹.

로켓보다 앞서 가는 허가

강세 시나리오에 실제 근거가 있다. 미 공군의 2025년 검토↗는 연 76회 발사가 소음 외에는 유의미한 영향을 주지 않는다고 결론 내리고 건설을 승인하는 의사결정기록서(ROD)를 발행했다. SLC-37 발사대는 현재 공사가 한창이고, 플로리다의 스타링크 발사는 팰컨9에서 스타십으로 전환될 예정이다⁴¹⁰.

그럼에도 비중확대(오버웨이트) 의견과 목표주가 212달러를 유지 중인 웰스파고는 스타십 상단부 캐치를 "아마 27년 말~28년 초 얘기"로 본다. 2027년 2분기로 예정된 궤도 데이터센터 시연을 앞두고 엔지니어를 AI 위성 쪽으로 돌리고 있다³. 스페이스X는 2025년 한때 25회 발사를 기대했지만 5회에 그쳤다¹.

우선 14일, 이어 19일과 30일

10월 14일 마감되는 의견 접수↗가 발사 면허 결정이 나오기 전에 FAA가 분석해야 할 사항의 범위를 확정한다¹¹. 15차 비행은 이어 19일이고, 플로리다 LC-39A 발사대에서의 첫 스타십 발사는 잠정적으로 10월 30일로 예정돼 있다¹.

노출은 결국 주주들에게서 나온다. 예상 PER 133배 수준에서 주주들은 발사 템포 확대와 이를 먹여 살릴 천연가스 파이프라인 양쪽 모두에 자금을 대고 있다³. 애널리스트 36명이 제시한 컨센서스 목표주가는 227.54달러다⁴. 통산 14회 발사와 한 발사대에서의 연 76회 사이 간극이 이 종목의 승부처다¹⁴.