SpaceX просит у FAA разрешения на 76 запусков Starship в год, а бумаги SPCX торгуются с форвардным P/E 133
Акции SPCX идут по 133-кратной прогнозной прибыли, целевая цена Morgan Stanley — $300, до 15-го полета — считаные недели. Но темп запусков, на котором держится эта оценка, пока существует лишь в материалах FAA, открытых для возражений до 14 октября, а топливо для него — газопровод, ждущий одобрения во Флориде.
Vincent Jiang · 3 min read
Восемь дней после первой орбиты: две целевые цены и триллионер
28 сентября Starship впервые вышел на орбиту — это был 14-й полет корабля с апреля 2023 года, — но отключение двигателя все же оборвало миссию 1. Рынок пожал плечами. В понедельник акции подорожали почти на 8%, до $171,09, и Илон Маск вновь стал триллионером 2. При форвардном P/E 133 аналитик Morgan Stanley Адам Йонас сохраняет целевую цену $300 и сообщил клиентам, что у них «все еще есть несколько недель, чтобы „поймать“ возможность до 15-го полета» 3.
76 запусков в год — пока только заявка
15-й полет, предварительно — не ранее 19 октября, может впервые попытаться «поймать» верхнюю ступень Starship стартовой башней: шансы Маск оценивает «минимум в 50 или 60 процентов»; SpaceX повторно эту попытку не подтвердила 1. Цифра побольше — пока заявка, а не график.
SpaceX попросила Федеральное управление гражданской авиации США (FAA) изменить лицензию на пуски: компания добивается права выполнять до 76 запусков Starship и 152 посадки в год со стартового комплекса SLC-37 на мысе Канаверал, а срок приема замечаний в рамках дополнительной оценки воздействия на окружающую среду у ведомства истекает 14 октября 45. Пока не проанализированы временное закрытие воздушного пространства, резервная зона посадки, которая протянется на 50 миль к северу от космического центра имени Кеннеди и на 50 миль к югу от мыса Канаверал, и траектории возврата на стартовую площадку 46.
Метан пока возят грузовиками
Каждый запуск сжигает около 630 тыс. галлонов жидкого метана — его доставляют сотни автоцистерн 7. Дочерняя компания SpaceX Coastal Connect Services попросила Комиссию по общественным услугам Флориды (Florida Public Service Commission) утвердить тариф на строительство газопровода длиной 32,4 мили и диаметром 16 дюймов до округа Бревард, ссылаясь на то, что автоцистерны и местные газопроводы не покрывают потребности мыса Канаверал 8. Техас указывает направление: 8-мильная «Starpipe» до космодрома Starbase должна быть введена в эксплуатацию к 26 января — при одобренной FAA для Техаса норме в 25 полетов в год 7. Газопровод во Флориде будет в четыре раза длиннее 9.
За четыре года Starship совершил 14 полетов; одна только Флорида просит 76 в год
Data
| Полеты Starship | |
|---|---|
| 2023 | 2 |
| 2024 | 4 |
| 2025 | 5 |
| 2026 | 3 |
Разрешение опережает ракету
У бычьего сценария есть реальные основания. Экспертиза ВВС США 2025 года не выявила значимого воздействия 76 запусков в год, не считая шума, и оформила итоговое решение (record of decision), разрешающее строительство; стартовый комплекс SLC-37 строится уже сейчас, а запуски Starlink во Флориде должны перейти с Falcon 9 на Starship 410.
Тем не менее Wells Fargo с рейтингом «превышать рынок» (overweight) и целевой ценой $212 называет «ловлю» корабля «вероятно, историей конца 2027-го — начала 2028 года» и переводит инженеров на ИИ-спутники в преддверии демонстрации орбитального дата-центра, назначенной на второй квартал 2027 года 3. SpaceX когда-то рассчитывала на 25 запусков в 2025 году — состоялось пять 1.
Сначала 14-е число, потом 19-е и 30-е
Замечания, принимаемые до 14 октября, определяют, что именно FAA предстоит проанализировать до принятия какого-либо решения по лицензии 11. 15-й полет должен состояться не раньше 19-го, а первый запуск Starship во Флориде со стартового комплекса LC-39A предварительно назначен на 30 октября 1.
Вся экспозиция здесь проходит через акционеров: при форвардном P/E 133 именно они финансируют и наращивание темпов запусков, и газопровод, призванный обеспечивать эти пуски топливом 3. Консенсус-прогноз 36 аналитиков — $227,54 4, а разрыв между 14 полетами за всю историю и 76 запусками в год с одной стартовой площадки — это и есть торговая идея 14.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
