«سبيس إكس» تُجمّد دفتر طلبات «فالكون 9» لما بعد 2028... وعملاؤها يتحمّلون المخاطر

دفتر الطلبات يُغلق على صاروخ قياسي

أجرى صاروخ «فالكون 9» 165 عملية إطلاق في 2025، وسلّم جميع أحماله، ومثّل نحو نصف عمليات الإطلاق في العالم ¹. ثم أُقفل العدّاد الأسبوع الماضي: «سبيس إكس» لم تعد تقبل، وفق تقارير، حجوزات «فالكون 9» لما بعد 2028↗ ¹. وفي 28 سبتمبر، وصلت «ستارشيب» إلى مدار الأرض للمرة الأولى، ونشرت أقمار «ستارلينك V3» الـ26 كلها من عنبرها، وكانت فقدت واحداً من محركاتها الستة في أثناء الصعود ². ويصف المدير المالي بريت جونسن تلك الرحلة بأنها أول مهمة تدرّ إيرادات لـ«ستارشيب» ³.

رهان بقيمة 2 تريليون دولار يخضع لتسعير السوق يومياً

جمع الطرح العام الأولي في يونيو نحو 85.7 مليار دولار بسعر 135 دولاراً للسهم↗، في أكبر عملية طرح في التاريخ، وأنهى السهم أول يوم تداول له قرب 161 دولاراً، ما رفع قيمة الشركة فوق 2.1 تريليون دولار لفترة وجيزة ⁴. ومنذ ذلك الحين: أعلى مستوى في تاريخ السهم خلال الجلسة عند 225.64 دولاراً في 16 يونيو ⁵، وهبوط دون سعر الطرح بحلول منتصف يوليو ⁴، وانخفاض بنسبة 13.6% في يوم واحد في أغسطس حين ظهر الإنفاق الرأسمالي الفصلي عند 18.37 مليار دولار ⁵. وفي قلب كل ذلك، حقق نشاط الإطلاقات 962 مليون دولار في الربع الماضي ⁵.

البديل لا يلتحم

عادت «الرحلة 14» مبكراً: عطل في أحد المحركات قصّر مدتها إلى ثلاث ساعات وتسع دقائق من أصل عشر ساعات مخطط لها، قبل هبوطها في المحيط الهادئ ⁶. تُطلق أقمار V3 على متن «ستارشيب» لأن حجمها يفوق ما تتسع له «فالكون 9» ²، والمرحلة العليا من «ستارشيب» أكبر بدورها من أن تلتحم بمحطة فضائية قد تواصل العمل حتى 2032 ¹.

قال مدير «ناسا» جاريد إسحاقمان يوم الاثنين إن «سبيس إكس» "تنوي إيقاف منصاتها الأقدم مثل «فالكون» و«دراغون» عن الخدمة" ⁷. ولذلك تدفع الوكالة 359 مليون دولار إضافية لتجهيز مركبة «ستارلاينر» التابعة لـ«بوينغ»، على أن تطير دون طاقم في موعد لا يسبق ديسمبر، ثم بطواقمها في موعد لا يسبق منتصف 2028 ⁷. أما رئيسة الشركة جوين شوتويل فكانت أكثر صراحة بشأن «بوينغ»: "سنكتفي فقط بترك بعض الأعمال لهم" ⁷. وتحلق «بلو أوريجين»، المرشح الآخر لبناء مركبة الهبوط، بنموذج اختبار «بلو مون» خلال بروفة «أرتميس 3» المقررة عام 2027 ⁸.

سبع شركات بلا مقاعد

شعر العملاء التجاريون بالضائقة أولاً. فقد أُبلغت سبع شركات لصناعة المركبات الفضائية على الأقل بأن «فالكون 9» محجوز بالكامل حتى 2028 أو 2029، ولم تجد تسع شركات شريكة في الإطلاق المشترك (Rideshare) أي مقاعد على مهام «ترانسبورتر» بعد أواخر 2028 ⁹. ويقول المدير التنفيذي لشركة «بلانيت لابز» ويل مارشال إن الأسعار "أخذت ترتفع قليلاً" ⁹، فيما يفيد رئيس شركة «أفيو» جوليو رانزو بتلقي استفسارات "بحجم غير مسبوق" من مشغلين لم يعودوا يجدون مقاعد لدى «سبيس إكس» ¹⁰.

«ستارلينك» نفسها تشكل معظم هذا الطلب: استأثرت بنحو 79% من مهام «فالكون 9» هذا العام، مقابل 54% في 2020، وكانت 28 من أصل 38 عملية إطلاق نفذتها «سبيس إكس» في الربع الثاني تحمل حمولاتها الخاصة ⁹. وتكشف الإفصاحات إلى أين تذهب الأموال بدلاً من ذلك↗.

حقّق نشاط الإطلاق 619 مليون دولار في الربع الأول، بينما أحرق تطوير «ستارشيب» وحده 930 مليون دولار↗، ضمن 3.5 مليارات دولار إجمالي إنفاق الشركة على البحث والتطوير ¹²¹¹. وبقي إنفاق تطوير «ستارشيب» دون مليار دولار مرة أخرى في الربع الثاني ⁵، فيما بقي إجمالي البحث والتطوير فوق 3.5 مليارات دولار ¹¹.

الوجه الآخر: المدار يغيّر المعادلة

أوصل «ستارشيب» الآن حمولة تشغيلية إلى المدار، وهو ما لم يحققه أي من الصواريخ المرشحة لخلافته؛ فصاروخ «نيوترون» التابع لـ«روكيت لاب» قد يتأخر إلى 2027، بينما لم يطِر صاروخ «إكليبس» من «فايرفلاي» بعد ⁹. أما المعيار الذي وضعه إيلون ماسك نفسه فمحافظ: لا ينقل مهندسي «فالكون» إلا عندما يطير «ستارشيب» بانتظام عدة مرات في الأسبوع، كما يمكن لـ«سبيس إكس» تمديد خدمة «فالكون 9» إذا تأخر «ستارشيب» ¹. ما يحسم 2028 هو وتيرة الإطلاق، لا المدار.

من يدفع الثمن؟ التقويم يحسم

ثلاثة مواعيد تسوّي الحساب: اختبار «ستارلاينر» غير المأهول في ديسمبر ⁷، وبروفة «بلو مون» إلى جانب «ستارشيب» في 2027 ⁸، ثم الهبوط على القمر في 2028 الذي يتطلب قبله نحو 15 رحلة تزود بالوقود ينفذها «ستارشيب» ¹. وفوق ذلك كله يخيّم فائض عرض الأسهم: انتهاء حظر التداول الأسبوع الماضي أتاح للتداول 328.4 مليون سهم من أسهم المطلعين، وذلك في الأسبوع نفسه الذي قدّمت فيه جوين شوتويل طلباً لبيع نحو 52 مليون دولار من أسهمها↗ ³. الصاروخ هو من يحدد الجدول، وجدول المهام هو من يدفع الثمن.