As contas da Synaptics repousam agora sobre um contador aposentado, trazido de volta para levar a venda até o fim

A Synaptics▼−0.31% — Synaptics, down 0.31 percent today protocolou na SEC, em 15 de outubro, um formulário 8-K↗ que merece mais atenção do que o usual para um comunicado sobre mudança de executivos ¹. A companhia — a projetista de chips de San Jose cujos processadores de IA na borda a onsemi▼−2.99% — onsemi, down 2.99 percent today acertou comprar por US$ 123 por ação, em dinheiro — está perdendo a executiva que cuida da contabilidade por trás dos números que reporta: Esther Song, controladora corporativa e diretora principal de contabilidade, renunciou em 13 de outubro e sai da empresa em 28 de outubro ¹². Seu substituto é Kermit Nolan, de 67 anos, que se aposentou da Synaptics no fim de 2023, após duas décadas na casa, e voltou como consultor em junho ¹.

O risco desta transação mudou de lugar sem alarde: saiu do financiamento do comprador e foi parar no back office do vendedor.

Duas saídas — e nenhuma contratação

O diretor financeiro Ken Rizvi renunciou em 20 de agosto, com efeito imediato↗ ³. Com a fusão pendente, a Synaptics preferiu não procurar um sucessor — e, desde então, Rahul Patel, presidente e CEO da companhia, responde como principal executivo financeiro (principal financial officer), sem remuneração adicional ³.

Nolan assinou em 10 de junho um contrato de consultoria para dar apoio à estrutura interna de finanças, tornou-se empregado em 1º de setembro, após a saída do diretor financeiro, e agora soma a função de diretor principal de contabilidade — de novo, sem remuneração adicional ¹. Os dois formulários afirmam que as renúncias nada tiveram a ver com qualquer divergência sobre a contabilidade da companhia ¹³.

Lidos em sequência, os dois formulários descrevem uma consolidação de funções rumo à venda. Desde agosto, dois cargos seniores de finanças esvaziaram — e, nas duas vezes, o trabalho ficou com quem já estava lá dentro.

Sem teleconferências de resultados, os formulários dizem tudo

O acordo de fusão revisto, anunciado em 1º de outubro↗ trocou por dinheiro o negócio integralmente em ações da onsemi, de 25 de junho, depois de uma proposta concorrente não solicitada ²⁴. A Cirrus Logic▼−0.72% — Cirrus Logic, down 0.72 percent today, outra fabricante de chips, confirmou em um formulário próprio, de 13 de outubro↗, que fez essas propostas e não busca mais uma transação ⁵. A Comissão Federal de Comércio dos EUA (FTC), a autoridade antitruste do país, já aprovou o negócio; reguladores de outras jurisdições ainda analisam a operação, falta o voto dos acionistas da Synaptics e o fechamento está previsto para meados de 2027 ².

Enquanto o negócio não fecha, a Synaptics não realiza teleconferências de resultados nem dá orientações financeiras — e seus formulários são tudo o que há de visibilidade financeira ⁴. O prejuízo líquido divulgado no trimestre encerrado em junho decorreu de uma baixa (write-down) de US$ 425 milhões, sem efeito em caixa↗, nos ativos fiscais diferidos da companhia nos EUA — exatamente o tipo de julgamento que cabe a um diretor principal de contabilidade ⁴.

De quem é o dinheiro em jogo

O acionista da Synaptics tem direito a receber o preço fixo em dinheiro no fechamento — logo, tudo o que afete o prazo ou a integridade dos números da companhia-alvo recai diretamente sobre esse pagamento. O acionista da onsemi, por sua vez, desembolsa US$ 5,7 bilhões em caixa e dívida comprometida junto ao Morgan Stanley▼−0.77% — Morgan Stanley, down 0.77 percent today por uma promessa de acréscimo imediato ao lucro, medido em resultados não-GAAP — uma métrica ajustada pela própria empresa —, e todos os dados que alimentam essa promessa vêm da equipe financeira que restou na Synaptics ².

O primeiro teste chega com o próximo balanço trimestral: entregue no prazo, assinado por Patel e Nolan, limpo na linha de impostos. Nenhum dos dois formulários que registraram as saídas sugere problema contábil, e ambos deixam claro que a equipe por trás dessas assinaturas vem encolhendo desde agosto.