Taiwan criminaliza venda de chips de IA para a China; Huawei diz não ter capacidade para atender à demanda

O ministro dos Assuntos Econômicos de Taiwan, Kung Ming-hsin, confirmou em 16 de outubro que Taipé incluirá servidores de IA e semicondutores de ponta em sua lista de bens controlados, e que um anteprojeto de emenda à Lei do Comércio Exterior (Foreign Trade Act) transformaria em crime todo embarque não autorizado de hardware de IA restrito a um comprador chinês↗ ¹. Até meados de 2025, os controles taiwaneses citavam apenas a Huawei e a SMIC, exigindo licença para vendas a essas duas empresas, nominalmente, enquanto o restante do mercado chinês seguia livre de restrições; a lista negra está sendo substituída por uma regra geral dirigida a todo o mercado da China continental ¹.

A parte dos EUA na barganha é explícita. Taiwan viu as tarifas americanas sobre a maioria de seus produtos caírem de 20% para 15% em janeiro, e empresas taiwanesas comprometeram-se a investir US$ 250 bilhões em projetos americanos de semicondutores, energia e IA, além de outros US$ 250 bilhões em garantias de crédito. O compromisso da própria TSMC▼−2.33% — TSMC, down 2.33 percent today com os EUA já alcança US$ 265 bilhões ¹. Fiscalizar é o preço de manter o acordo.

Investidores leram a medida de Taiwan como mais uma manchete da Nvidia▼−1.59% — Nvidia, down 1.59 percent today: a China respondeu por mais de 13% da receita da companhia — cerca de US$ 17 bilhões — no último ano fiscal completo antes que as regras de licenciamento sufocassem o escoamento, e vieram na sequência cerca de US$ 4,5 bilhões em baixas ligadas ao H20 ¹. Mas os compradores do outro lado chegam com dinheiro emprestado e demanda insatisfeita. A ByteDance captou US$ 30 bilhões em empréstimos em setembro e estuda capex de até US$ 70 bilhões neste ano; a Tencent alugou da Oracle▼−5.14% — Oracle, down 5.14 percent today cerca de 100 mil chips avançados de IA, por cerca de US$ 7 bilhões, no Sudeste Asiático ³. O Financial Times contou mais de 1 milhão de GPUs da Nvidia para jogos e estações de trabalho, liberadas para exportação, empregadas em tarefas de IA na China neste ano — contra uma produção doméstica de cerca de 3,5 milhões de chips de IA e uma demanda acima de 5 milhões ³. Esses empréstimos e aluguéis foram erguidos sobre rotas que Taiwan agora fecha.

Criminalizar o canal cinza não entrega essa lacuna à Huawei. A IDC estimou a participação da Nvidia nos embarques de aceleradores de IA na China em 34% no primeiro semestre de 2026↗, ante 55% em 2025; a Huawei ficou com 28%, com embarques que quase dobraram, para 572 mil unidades ². Ainda assim, o próprio presidente rotativo da Huawei, Xu Zhijun, admitiu em junho que a companhia não garantiu capacidade de produção suficiente sequer para atender à demanda doméstica ³. A lei atribui a demanda que excede a produção chinesa justamente ao único fornecedor que diz não conseguir atendê-la.

Os perdedores designados são fáceis de nomear: acionistas da Nvidia veem o trade de reabertura da China abolido por lei; acionistas da SMIC, da Cambricon e da Hygon ficam com o mercado doméstico murado atrás de um fornecedor que não consegue abastecê-lo ²³. O fornecedor mais bem posicionado não está em nenhuma das listas. A MediaTek, em negociações avançadas com a ByteDance sobre chips sob medida abaixo dos limiares dos controles de exportação, vê esse mercado chegar a US$ 80 bilhões até 2027↗, e a Nvidia já se protegeu com um investimento conversível de US$ 3,5 bilhões na designer de chips pela qual não pode vender ³. Seja quem for que absorva a demanda chinesa redirecionada, os registros apontam para a MediaTek e para a fatia da Nvidia na companhia. Para quem quiser se aprofundar nos dados por trás desta reportagem, os gráficos e as fontes estão dispostos abaixo.