台湾将AI芯片销往大陆定为犯罪;华为称产能不足难以承接需求

台湾经济部长龚明鑫10月16日证实,台北方面将把AI服务器和尖端半导体纳入管制商品清单,同时《贸易法》修正案草案拟将每一次未经许可向中国买家出口受管制AI硬件的行为定为刑事犯罪↗¹。2025年年中之前,台湾的管制仅点名华为和中芯国际,向这两家公司销售须事先取得许可,中国市场的其余部分不受限制;如今,这份黑名单正被一项覆盖整个大陆市场的全面规则取代¹。

美国在这场交易里得到什么,写得明明白白。台湾多数输美商品的关税今年1月从20%降至15%;台湾企业则承诺向美国半导体、能源和AI项目投入2500亿美元,另提供2500亿美元信贷担保;台积电▼−2.33% — 台积电, down 2.33 percent today自身对美投资承诺此后已达2650亿美元¹。落实管制,就是保住这份协议的代价。

投资者把台湾此举当作又一条英伟达▼−1.59% — 英伟达, down 1.59 percent today新闻来解读:在许可新规掐断供货渠道前的最后一个完整财年,中国市场贡献了英伟达超过13%的收入,约170亿美元;此后英伟达又计提了约45亿美元与H20相关的费用¹。但交易另一头的买家,带来的是借来的资金和未被满足的需求。字节跳动9月借入300亿美元,正在考虑今年最高700亿美元的资本开支;腾讯在东南亚以约70亿美元向甲骨文▼−5.14% — 甲骨文, down 5.14 percent today租用约10万颗先进AI芯片³。据英国《金融时报》统计,今年中国有超过100万颗获准出口、被投入AI运算的英伟达游戏和工作站GPU;相比之下,国产AI芯片产量约350万颗,需求超过500万颗³。这些借贷与租赁,建立在台湾如今正要封堵的渠道之上。

把灰色渠道定为犯罪,并不等于把缺口送到华为手里。据IDC数据,2026年上半年,英伟达在中国AI加速器出货中占34%↗,较2025年的55%下滑;华为占28%,出货量几乎翻倍,达57.2万颗²。但华为轮值董事长徐直军6月承认,公司尚未锁定足够产能,连国内需求都无法满足³。这部法律把超出中国产能的需求,偏偏钉在了那家自称无力满足需求的供应商身上。

输家不难点名:英伟达的股东眼看“重返中国”的交易被立法堵死;持有中芯国际、寒武纪与海光的投资者,得到的却是一个被高墙圈起的本土市场,而墙内那家供应商填不满它²³。位置最有利的供应商,反倒不在任何一份名单上。联发科正与字节跳动就低于管制门槛的定制芯片深入磋商,并预计这一市场到2027年将达800亿美元↗;英伟达则已提前对冲,以35亿美元可转债投资了这家它无法借道出货的设计公司³。被改道的中国需求无论最终由谁承接,公开文件都指向联发科,以及英伟达所持的联发科股份。想进一步挖掘本文背后的数据,相关图表与来源见下方。