تسلا عاجزة عن تصنيع يدي روبوتها بشكل موثوق... فتقرر تأجير روبوتاتها

مئة برغي توضع يدوياً

أصعب ما تصنعه تسلا اليوم خمسة أصابع. أفاد «ذا إنفورميشن» في 25 سبتمبر↗ بأن يد «أوبتيموس V3» وساعدها تضمّان أكثر من 100 برغي وقطعة صغيرة، وبأن العمال يجمّعونها يدوياً على خط في مصنع فريمونت توقف عن إنتاج طراز «موديل S» في مايو ¹²³. وتعجز تجهيزات صُممت أصلاً لقطع السيارات عن ضبط مكوّنات أصغر حجماً بكثير وبهوامش تفاوت أضيق، ما يفرض على الروبوتات المكتملة إصلاحاً فورياً، فيما تتعطل مستشعرات اللمس في اليدين بوتيرة دفعت تسلا إلى اعتماد حل هو «قفاز استشعار» قابل للاستبدال يُطرح العام المقبل ¹²³.

تصعيد بعشرة أضعاف في مواجهة وعد بألف روبوت أسبوعياً

تضاعف الإنتاج نحو عشر مرات منذ فصل الربيع، من بضعة عشرات من الروبوتات أسبوعياً في الربع الثاني إلى عدة مئات بحلول أغسطس ¹⁴. ويستهدف المديرون خط إنتاج يتجاوز ألف روبوت أسبوعياً بحلول نهاية العام، في طريق نحو طاقة نهائية تبلغ 20 ألف روبوت ¹³⁴. وهبط السهم نحو 2% على وقع هذه الأخبار، إلى نحو 369 دولاراً ⁴⁵.

التأجير الآن... وإتمام الروبوت لاحقاً

غير أن النسخة V3 ليست هي المنتج التجاري. فهي تنفذ مهام مبرمجة بإحكام داخل مناطق خاضعة للإشراف، ولا تزال تحتاج إلى أيام لتعلّم وظائف أساسية، وعليها اجتياز عتبات المتانة قبل أن يقدم أحد على شرائها ¹³⁴. ولذلك ستؤجَّر الوحدات التجارية الأولى بدل أن تباع، لشركات تتشابه مستودعاتها مع مستودعات تسلا نفسها، وهو ما يتيح للشركة استرجاع العتاد لترقيته والاحتفاظ ببيانات التدريب ¹³⁴. فالتأجير هو ما تطرحه الشركات حين لا يكون المنتج مكتملًا. أما ما تخلو منه التقارير كافة فهو وثيقة الشروط: لم يُعلن بعد من يتحمل كلفة آلة تتوقف في منتصف الوردية.

المساهمون يدفعون ثمن هذه الدوامة

فاتورة تصعيد الإنتاج ظاهرة بالفعل في الإفصاحات المالية. فإيرادات الربع الثاني ارتفعت 26% إلى 28.2 مليار دولار، لكن الدخل التشغيلي هبط 57% إلى 0.4 مليار دولار بفعل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والبحث والتطوير، وتحول التدفق النقدي الحر إلى السالب بقيمة 1.1 مليار دولار، وقفز الإنفاق الرأسمالي بمقدار 3.3 مليار دولار في ربع واحد ⁶. وبلغ الإنفاق الرأسمالي 5.8 مليار دولار، بزيادة 142% على أساس سنوي ⁷. أما رد إيلون ماسك في مكالمة نتائج يوليو↗ فهو أن «أوبتيموس» سيكون "أكبر منتج على الإطلاق"، وأنه أصعب ما تصعّدت تسلا إنتاجه قط ²⁶. غير أن سجل الوعود أقسى: عشرة آلاف روبوت وُعد بها لعام 2025، وصفر منها يؤدي عملًا مفيدًا بعد مرور عام، وكشفٌ عن النسخة V3 وُعد به بحلول منتصف 2026 ولم يحدث حتى الآن ¹. ويشير ماسك منذ منتدى «دافوس» في يناير إلى عام 2027 موعدًا لأولى الشحنات التجارية، فيما تشير تقارير سلاسل التوريد إلى طلبات قطع لنحو 15 ألف وحدة هذا العام↗ ⁸.

حجة المتفائلين... والمنافسة

تصعيد الإنتاج نفسه حقيقي: عشرة أضعاف خلال أشهر. فقد حافظت «ستون إكس» (StoneX) على توصيتها بـ«شراء» سهم تسلا وعلى سعرها المستهدف عند 475 دولارًا↗ قبيل إعلان تسليمات الربع الثالث التي تتوقع «غولدمان ساكس» أن تبلغ 435 ألف سيارة فقط. وخسر السهم أكثر من 15% منذ بداية العام، ليكون الأسوأ أداء بين أسهم «ماج 7» (Mag 7) ⁹. وفي غوانزو، بدأت «إكس بينج» (XPeng) تشغيل خط إنتاج آلي للروبوتات الشبيهة بالإنسان هذا الشهر، مستهدفة بدء المبيعات في 2027 ¹. أما تسلا، فقد عادت إلى موردين صينيين في نينغبو لتوريد قطع «أوبتيموس»، وتروّج لمصنع مخصص له في ولاية تكساس بطاقة تبلغ في نهاية المطاف 10 ملايين روبوت سنويًا ⁵.

ما الذي سيحسمه ديسمبر؟

ثلاثة مؤشرات تحسم الأمر: تجاوز الإنتاج الأسبوعي حاجز ألف روبوت بحلول 31 ديسمبر، والإعلان عن أول عميل تأجير يُذكر باسمه، وشحن «قفاز استشعار» في موعده. أما نافذة المبيعات التي يعد بها ماسك في 2027، فلا تصمد إلا إذا صمدت الأيادي.