ضريبة الطرود تنقلب على واضعيها: اقتناص 6.4 مليون قدم مربع من المستودعات البريطانية

الطرود انتقلت إلى مستودع قرب ديربي

السلعة الرخيصة التي كانت تسافر جواً من مستودع في الصين إلى صندوق بريد في بريطانيا، باتت اليوم تنتظر قرب ديربي، داخل مركز توزيع بمساحة 645 ألف قدم مربع استأجرته «شين» في يونيو ¹. وخلال 18 شهراً، وقّعت شركات التجارة الإلكترونية الصينية 21 عقد إيجار في المملكة المتحدة بمتوسط 200 ألف قدم مربع للعقد، إلى جانب سبعة مستودعات أخرى بُنيت لصالحها↗ ¹.

تبلغ هذه المساحة 6.4 مليون قدم مربع، أي 11% من إجمالي المساحات المستأجرة في سوق المستودعات الكبيرة في بريطانيا، مقابل 4% خلال الـ 18 شهراً السابقة، وأقل من 1% قبل ذلك ¹. وبذلك تتجاوز ما استأجرته الشركات الأمريكية البالغ 4.4 مليون قدم مربع ¹، وترى «نايت فرانك» في الأمر استعداداً «لمواجهة أمازون» ¹.

الضريبة نجحت مع الطرود وفشلت في ما عداها

هذه المستودعات ردٌّ على ضرائب صيغت لإيقاف هؤلاء البائعين؛ إذ تلغي بريطانيا في أكتوبر 2028 حد الإعفاء الجمركي البالغ 135 جنيهاً إسترلينياً↗، وهو موعد قُدِّم ستة أشهر عن الجدول الأصلي بعد أن طالبت 16 شركة تجزئة كبرى بالإسراع في تطبيقه ². كما بدأ الاتحاد الأوروبي في 1 يوليو 2026 فرض رسم يبلغ 3 يورو على كل طرد تقل قيمته عن 150 يورو ³.

انهارت أعداد الطرود: بهبوط 46% في هولندا و53% في بلجيكا↗ ⁴، وتراجع عدد التصريحات الجمركية للسلع منخفضة القيمة في لاتفيا من أكثر من 710 آلاف تصريح في يونيو إلى نحو 525 ألفاً شهرياً منذ ذلك الحين↗ ⁵. غير أن التجارة لم تختفِ؛ فالجمارك الهولندية تفيد بتحوّل الشركات إلى الاستيراد بالجملة والتخزين داخل الاتحاد الأوروبي ⁴.

تستهدف «تيمو» تنفيذ 80% من الطلبات الأوروبية محلياً عبر 10 مستودعات تديرها بنفسها داخل الاتحاد الأوروبي↗، فيما هبطت حصة الشحن الجوي إلى 35% من حجم البضائع المتجهة إلى الاتحاد الأوروبي ³. لم يوقف الرسمُ البائعين، بل أوقف الطرود؛ واشترى البائعون الشبكة.

الفاتورة تُسدَّد في قطاع لا تُفصح عنه تقارير «بي دي دي»

تنتمي «تيمو» إلى «بي دي دي هولدينغز» التي لا تُدرج «تيمو» قطاعاً مستقلاً في تقاريرها المالية؛ كما يضع تحوّلها إلى النموذج شبه المُدار (Semi-Managed) المخزون المحلي على عاتق التجار لا المنصة ⁸. وتُظهر دفاتر «بي دي دي» ضآالة ما تحمّله الشركة من كلفة هذا التوسع: نحو 600 مليون دولار من أصول حق الاستخدام حتى 30 يونيو، مقابل 67.3 مليار دولار من النقد والاستثمارات قصيرة الأجل↗ ⁶.

أكبر عقد إيجار في بريطانيا، بمساحة 761 ألف قدم مربعة في «ماجنا بارك نورث»، وقّعته شركة الخدمات اللوجستية «بليكمان» لصالح عدد من العملاء الصينيين ¹. وتقع معظم الصفقات الأكبر حجماً في «المثلث الذهبي» بمنطقة ميدلاندز بمحاذاة الطرق السريعة؛ وملّاك المثلث هم أوضح الرابحين من الضريبة ¹.

سهم بخصم.. وصقور في وستمنستر

كشفت نتائج الربع الثاني عن الضغط: الإيرادات ارتفعت 8% إلى 112.4 مليار يوان، والأرباح التشغيلية زادت 8%، فيما تراجع صافي الربح 12% بسبب تحوّل غير مُفسَّر بقيمة 1.1 مليار دولار في بند الخسائر الأخرى↗ ⁶⁷. وحدد السوق ثمن هذا التحول عند أدنى مستوى للسهم في 52 أسبوعاً: 77.81 دولار، أي نحو 8.4 أضعاف أرباح آخر 12 شهراً مقابل 23 لنظيراتها↗، فيما تراجع عدد صناديق التحوط المستثمرة في السهم من 66 إلى 52 صندوقاً، وبيعت على المكشوف نسبة 3.28% من الأسهم الحرة ⁸. ويجيب المتفائلون بالسيولة النقدية لدى الشركة وبمتوسط سعر مستهدف لدى المحللين عند 115.50 دولار ⁸.

أما وستمنستر فتسير في الاتجاه المعاكس. وتتساءل كيرنز عمّا إذا كان «إغراق بريطانيا بالبضائع الرخيصة الرديئة من شين» يضع أموالاً في جيوب البريطانيين ¹، فيما ترى جماعات ضغط قطاع التجزئة أن حتى موعد أكتوبر 2028 بطيء ².

راقبوا المستودعات.. لا الطرود

لا يحدد أي مصدر حجم الحصة التي تخدم «تيمو» من أصل 6.4 مليون قدم مربع ¹، وهذا هو بيت القصيد: عدد عقود الإيجار هو المقياس العلني الوحيد لتحوّلٍ لا تُفصح عنه «بي دي دي» ضمن قطاع مستقل أبداً ⁸. أما القراءات التالية فهي بيان «نايت فرانك» المقبل عن المساحات المستأجرة، ورسم مناولة بقيمة 2 يورو على الطرود الصغيرة على مستوى الاتحاد الأوروبي، ما يزال قيد التفاوض ويُتوقع تطبيقه اعتباراً من نوفمبر 2026 ³.

تحل التعريفات الجمركية الكاملة في الاتحاد الأوروبي محل الرسم الموحد في يوليو 2028، قبل ثلاثة أشهر من إلغاء حد الإعفاء الجمركي في بريطانيا ¹³. وإلى أن تُفصح «بي دي دي» عن «تيمو» ضمن قطاع مستقل، تبقى المستودعات هي المؤشر.