Aus der Paketsteuer wurde ein Run auf 6,4 Millionen Quadratfuß Lagerfläche in Großbritannien
Chinesische Onlinehändler haben die von ihnen angemietete Lagerfläche in Großbritannien binnen 18 Monaten fast verdreifacht – ihr Anteil am Flächenumsatz großer Logistikimmobilien stieg von 4 auf 11 Prozent – und überholten damit die US-Mieter. PDD-Aktionäre tragen einen Ausbau, den der Konzern nie als eigenes Segment ausweist; den Lagerbestand tragen die Händler.
Vincent Jiang · 3 min read
Die Pakete zogen in eine Halle bei Derby um
Das Schnäppchen, das früher aus einem chinesischen Lager in einen britischen Briefkasten flog, wartet heute bei Derby – in einem 645.000 Quadratfuß großen Logistikzentrum, das Shein im Juni angemietet hat 1. Innerhalb von 18 Monaten haben chinesische E-Commerce-Unternehmen in Großbritannien 21 Mietverträge über im Schnitt 200.000 Quadratfuß abgeschlossen; sieben weitere Hallen wurden eigens für sie gebaut 1.
Insgesamt sind das 6,4 Millionen Quadratfuß – 11 Prozent des britischen Flächenumsatzes bei Großlagern, nach 4 Prozent in den vorherigen 18 Monaten und weniger als 1 Prozent davor 1. Damit überholen die Chinesen die US-Mieter, die auf 4,4 Millionen Quadratfuß kommen 1, und Knight Frank wertet das als Bereitschaft, „es mit Amazon aufzunehmen“ 1.
Chinesische Händler überholen US-Mieter bei britischen Lagerflächen
Data
| Value | |
|---|---|
| Chinesische Mieter, vorherige 18 Monate | 2.2M sq ft |
| US-Mieter, vergangene 18 Monate | 4.4M sq ft |
| Chinesische Mieter, vergangene 18 Monate | 6.4M sq ft |
Die Steuer zeigte Wirkung – bei Paketen und sonst nirgends
Die Hallen sind die Antwort auf Abgaben, die eigens erlassen wurden, um genau diese Händler zu stoppen. Großbritannien schafft die Zollfreigrenze von 135 Pfund im Oktober 2028 ab – um sechs Monate vorgezogen, nachdem 16 große Einzelhändler ein schnelleres Vorgehen gefordert hatten 2. Die EU verlangt seit dem 1. Juli 2026 drei Euro pro Paket mit einem Warenwert von unter 150 Euro 3.
Die Paketzahlen brachen ein: um 46 Prozent in den Niederlanden und um 53 Prozent in Belgien 4. Auch in Lettland ging die Zahl der Zollanmeldungen für geringwertige Sendungen von über 710.000 im Juni auf seither rund 525.000 pro Monat zurück 5. Der Handel ist nicht verschwunden: Die niederländische Zollverwaltung meldet, dass Firmen auf Massenimporte und die Lagerung innerhalb der EU umsteigen 4.
Temu will 80 Prozent der europäischen Bestellungen künftig lokal abwickeln – aus zehn selbst betriebenen Lagern in der EU; die Luftfracht macht nur noch 35 Prozent des Volumens in Richtung EU aus 3. Die Abgabe hat die Händler nicht gestoppt. Gestoppt hat sie die Pakete – und die Händler haben das Logistiknetz gekauft.
Die Rechnung landet dort, wo PDD kein Segment ausweist
Temu gehört zu PDD Holdings – der Konzern weist kein eigenes Temu-Segment aus. Der Wechsel zum Semi-Managed-Modell verlagert die lokalen Lagerbestände auf die Händler, nicht auf die Plattform 8. Wie wenig von dem Ausbau bei PDD selbst landet, zeigen die Bücher: rund 0,6 Milliarden Dollar an Nutzungsrechten (Right-of-use-Assets) zum 30. Juni stehen 67,3 Milliarden Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen gegenüber 6.
Den größten britischen Mietvertrag, 761.000 Quadratfuß in Magna Park North, hat der Logistiker Bleckmann für mehrere chinesische Kunden unterzeichnet 1. Die meisten größeren Deals liegen im „goldenen Dreieck“ der Midlands an den Autobahnen. Die klaren Gewinner der Abgabe sind dessen Vermieter 1.
Der Abschlag und die Falken
Das zweite Quartal zeigte, wo es klemmt: Der Umsatz stieg um 8 Prozent auf 112,4 Milliarden RMB, der operative Gewinn ebenfalls um 8 Prozent – und der Nettogewinn sank um 12 Prozent, nach einer unerklärten Schwankung von 1,1 Milliarden Dollar bei den sonstigen Verlusten 67. Wie der Markt den Strategiewechsel bewertet, zeigt der Kurs: ein 52-Wochentief von 77,81 Dollar, rund das 8,4-Fache der Gewinne der vergangenen zwölf Monate gegenüber dem 23-Fachen bei den Wettbewerbern. Dazu sank die Zahl der Hedgefonds unter den Aktionären von 66 auf 52, und 3,28 Prozent des Streubesitzes sind leerverkauft 8. Die Bullen kontern mit dem Bargeldberg und einem Konsenskursziel von 115,50 Dollar 8.
PDDs Umsatz klettert weiter – der Nettogewinn folgt nicht mehr
- Umsatz
- Nettogewinn
Data
| Umsatz | Nettogewinn | |
|---|---|---|
| Q3/23 | $9.43B | $2.13B |
| Q4/23 | $12.51B | $3.28B |
| Q1/24 | $12.02B | $3.88B |
| Q2/24 | $13.37B | $4.41B |
| Q3/24 | $14.16B | $3.56B |
| Q4/24 | $15.16B | $3.76B |
| Q1/25 | $13.18B | $2.03B |
| Q2/25 | $14.52B | $4.29B |
| Q3/25 | $15.21B | $4.12B |
| Q4/25 | $17.71B | $3.29B |
| Q1/26 | $15.41B | $1.82B |
| Q2/26 | $16.54B | $4B |
Die Politik in Westminster drängt in die Gegenrichtung. Kearns fragt, ob das „Fluten Großbritanniens mit billigem Ramsch von Shein“ Geld in britische Taschen spült 1. Und die Einzelhandelslobby hält selbst Oktober 2028 für zu spät 2.
Auf die Hallen schauen, nicht auf die Pakete
Wie viel der 6,4 Millionen Quadratfuß Temu dienen, sagt keine Quelle 1 – und genau das ist der Punkt: Die Zahl der Mietverträge ist die einzige öffentlich verfügbare Messgröße für einen Strategiewechsel, den PDD nie separat ausweist 8. Die nächsten Datenpunkte sind der kommende Flächenumsatzbericht von Knight Frank sowie eine EU-weite Bearbeitungsgebühr von 2 Euro, über die noch verhandelt wird und die ab November 2026 erwartet wird 3.
| Maßnahme | Region | Zeitpunkt |
|---|---|---|
| Pauschalgebühr von 3 Euro pro Paket unter 150 Euro | EU | In Kraft seit 1. Juli 2026 |
| Bearbeitungsgebühr von 2 Euro für kleine Pakete, noch in Verhandlung | EU | Erwartet ab November 2026 |
| Vollzölle ersetzen die Pauschalgebühr | EU | Juli 2028 |
| Zollfreigrenze von 135 Pfund entfällt | Großbritannien | Oktober 2028 |
Vollzölle der EU ersetzen die Pauschalgebühr im Juli 2028 – drei Monate, bevor in Großbritannien die Zollfreigrenze fällt 13. Bis PDD Temu separat ausweist, sind die Hallen der Gradmesser.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
