Thinking Machines pagará a Crusoe 65 millones de dólares al año por servir modelos que regala
El acuerdo del 23 de septiembre pone el primer precio firme a la economía de los pesos abiertos (open weights), y las cifras del propio Crusoe sitúan a un laboratorio en fase inicial en hasta dos tercios de los ingresos contratados de una línea de producto aún joven.
Vincent Jiang · 2 min read
El 23 de septiembre, Thinking Machines Lab acordó con Crusoe pagarle 65 millones de dólares al año para servir sus modelos de producción en Crusoe Managed Inference: un despliegue dedicado, con acuerdo de nivel de servicio (SLA), de sistemas NVIDIA HGX B200 conectados mediante Quantum-2 InfiniBand 12. Entre las cargas de trabajo citadas figuran Inkling, cuyos pesos puede descargar cualquiera de forma gratuita, junto a GLM 5.2 y 5.3 —modelos abiertos creados por Z.ai— y las variantes con ajuste fino (fine-tuning) del propio laboratorio 13. Los pesos abiertos son gratis igual que un piano: alguien sigue pagando por moverlo.
Un solo laboratorio es la mayor parte de la línea de producto
La historia la cuenta la aritmética del propio Crusoe. Según el comunicado, el laboratorio se suma a una cartera de clientes que ha llevado a Managed Inference por encima de los 100 millones de dólares de ARR (ingresos recurrentes anuales) contratado, una cifra declarada por la propia compañía, menos de un año después de su lanzamiento 12. Un cliente de 65 millones, contra un total que solo se describe como «más de 100 millones», sitúa a Thinking Machines en hasta cerca de dos tercios de la cartera contratada, y Crusoe no publica ningún techo. Para dimensionar la escala: Crusoe cerró el 17 de septiembre una ronda de 3.900 millones de dólares a una valoración de 30.900 millones 4, y en su negocio ha trascendido un contrato de nube de cinco años y 13.000 millones de dólares con Jane Street 4. Managed Inference es el hermano pequeño de ese conjunto, y su inquilino ancla es un solo laboratorio en fase inicial.
Un laboratorio, hasta dos tercios de la cartera contratada de Managed Inference
Data
| ARR contratado | |
|---|---|
| Thinking Machines | $65M |
| Resto de clientes (mínimo) | $35M |
| ARR contratado total (mínimo) | $100M |
Managed Inference, el hermano pequeño del conjunto de Crusoe
Data
| Valor publicado | |
|---|---|
| Contrato de nube con Jane Street (5 años) | $13B |
| Ronda de septiembre de 2026 | $3.9B |
| ARR de Managed Inference | $0.1B |
El laboratorio que compra cómputo y lo vende
Quien paga está hecho para esta factura. Thinking Machines captó en julio de 2025 una ronda semilla de 2.000 millones de dólares a una valoración de 12.000 millones y negocia, aún sin firma, otros 5.000 a 6.000 millones a una valoración previa a la inversión (pre-money) de 40.000 millones, con Nvidia llamada a aportar alrededor de la mitad 5. La apertura no es un coste puro: Tinker, la plataforma de ajuste fino del laboratorio, vende tiempo de GPU, y sus ingresos anualizados, de cientos de millones, son una cifra aportada por personas cercanas a la compañía y sin auditar 5. Myle Ott, responsable de infraestructura del laboratorio, dijo que el servicio llevó a su equipo «de la evaluación a la producción rápidamente» y liberó dinero para investigación 1; las dos compañías planean además inferencia por lotes para datos sintéticos, un volante de inercia que engorda la factura a medida que gira 1. El margen entre lo que factura Tinker y lo que cobra Crusoe no lo ve nadie fuera de ambas compañías.
Ingresos de la nube mientras Texas espera
Dos días antes de la firma, el gobernador Greg Abbott ordenó a los reguladores de Texas que dejaran de conceder permisos de aire y agua para centros de datos hasta que se complete una auditoría de la red eléctrica; los proyectos Longhorn y Goodnight de Crusoe están en esa cola, sin fecha firme de finalización 6. La nube sigue firmando mientras el terreno espera. La siguiente lectura es el propio gigavatio de capacidad de Nvidia Vera Rubin del laboratorio, previsto para principios de 2027 5. Hasta entonces, el alquiler hay que pagarlo.
Deepdive
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