AI चिप का बॉटलनेक न्यूयॉर्क ले जाने के लिए टीएसएमसी ने अपने पुराने अदालती बैरी को दिए 2 अरब डॉलर
5 साल के, 2 अरब डॉलर के सौदे पर ग्लोबलफाउंड्रीज़ सिलिकॉन इंटरपोज़र (silicon interposer) की पहली अमेरिकी सप्लायर बनने जा रही है — यह वही वायरिंग बोर्ड है जो एनवीडिया के उन एआई एक्सेलेरेटर के अंदर लगता है, जिन्हें टीएसएमसी CoWoS से पैकेज करता है। कंपनी न्यूयॉर्क की लाइन अभी खड़ी करेगी, पर आमदनी के लिए 2028 तक इंतज़ार करना होगा।
Vincent Jiang · 3 min read
वह वायरिंग बोर्ड, जो कभी ताइवान छोड़कर नहीं गया
सिलिकॉन इंटरपोज़र प्रोसेस्ड सिलिकॉन की एक पतली पट्टी होता है, जिस पर एआई एक्सेलेरेटर की लॉजिक डाई और उसकी मेमोरी स्टैक के बीच की वायरिंग होती है। यही चिप-ऑन-वेफर-ऑन-सब्स्ट्रेट (chip-on-wafer-on-substrate), यानी CoWoS पैकेजिंग की जान है। यही पैकेजिंग टीएसएमसी−0.67% — टीएसएमसी, down 0.67 percent today एनवीडिया−0.65% — एनवीडिया, down 0.65 percent today के एआई एक्सेलेरेटर समेत अपने कई प्रोडक्ट्स में इस्तेमाल करता है, और इस सौदे तक इनमें से हर एक इंटरपोज़र ताइवान में ही बनता था 3।
8 अक्टूबर को ग्लोबलफाउंड्रीज़−2.07% — ग्लोबलफाउंड्रीज़, down 2.07 percent today ने बताया कि वह न्यूयॉर्क के माल्टा स्थित अपने फैब में इंटरपोज़र बनाएगी। समझौता 5 साल का है और उसकी कीमत करीब 2 अरब डॉलर बताई गई है। बड़े पैमाने पर उत्पादन 2028 की पहली छमाही में शुरू होगा 12। इस तरह माल्टा इस हिस्से का पहला अमेरिकी स्रोत बनेगा। खबर निकलते ही ग्लोबलफाउंड्रीज़ के शेयरों में 7 फीसदी तक की तेज़ी आई 14।
बॉटलनेक का हल भी सिर्फ़ 2028 में
एडवांस्ड पैकेजिंग (advanced packaging) एआई चिप उत्पादन के लिए बड़ी अड़चन बन चुकी है — मांग मौजूदा क्षमता से ज़्यादा है 1। पिछले साल टीएसएमसी ने एनवीडिया की मौजूदा एआई चिप पीढ़ी ब्लैकवेल का उत्पादन एरिज़ोना स्थित अपने प्लांट में शुरू किया, लेकिन तैयार प्रोडक्ट असेंबली के लिए फिर वापस ताइवान जाता था 5।
अमेरिका के दूसरे इलाज भी अभी इंतज़ार में हैं: चिप असेंबली और टेस्ट की आउटसोर्सिंग करने वाली कंपनी एमकॉर की CoWoS-संगत लाइन 2028 में चालू होने की उम्मीद है, टीएसएमसी का खुद का एरिज़ोना पैकेजिंग प्लांट 2029 में 5। माल्टा भी इसी कतार में शामिल हो गया है।
2019 में टीएसएमसी से अदालत में भिड़ा यह प्रतिद्वंद्वी
ग्लोबलफाउंड्रीज़ ने सबसे पहले 26 अगस्त 2019 को मुक़दमा दायर किया था। अमेरिका और जर्मनी की अदालतों में चले इस मुक़दमे में टीएसएमसी के अलावा 20 और को प्रतिवादी बनाया गया — एनवीडिया और एप्पल+0.73% — एप्पल, up 0.73 percent today भी इसमें शामिल थे, डिस्ट्रीब्यूटर कंपनियां भी 6। 1 अक्टूबर को टीएसएमसी ने अमेरिका, जर्मनी और सिंगापुर में जवाबी मुक़दमा दायर किया। 29 अक्टूबर को दोनों कंपनियों ने पेटेंट की पूरी अवधि तक वैध क्रॉस-लाइसेंस पर मामला सुलझा लिया 6। इस लाइसेंस ने दोनों को आपसी कारोबार की आज़ादी दे दी, और अब नए सौदे से ग्लोबलफाउंड्रीज़ उसी कंपनी की सप्लायर बन रही है जिस पर उसने मुक़दमा किया था।
खर्च अभी, कमाई 2028 में
अगर 2 अरब डॉलर की रकम पांच सालों में बराबर-बराबर बंटे, तो हर साल औसतन करीब 40 करोड़ डॉलर की कमाई बनती है। यह ग्लोबलफाउंड्रीज़ की पिछली चार तिमाहियों में दर्ज 6.94 अरब डॉलर की कमाई का करीब 6 फीसदी है। और इसमें से एक भी डॉलर 2028 से पहले नहीं आएगा 17। खर्च अभी से आ रहा है: जून तिमाही में कंपनी का पूंजीगत खर्च 41.1 करोड़ डॉलर रहा — पिछले साल की इसी तिमाही के मुकाबले 158 फीसदी ज्यादा और 2024 के निचले स्तर का चार गुना 7।
ग्राहक भी पहले से खर्च कर रहे हैं: जून तिमाही में ग्लोबलफाउंड्रीज़ का कम्युनिकेशन्स-इंफ्रास्ट्रक्चर और डेटा सेंटर मिलाकर बनने वाला एंड मार्केट पिछले साल की इसी तिमाही के मुकाबले 60 फीसदी बढ़ा 2।
इंटरपोज़र से कोई कमाई आने से पहले ही ग्लोबलफाउंड्रीज़ का कैपेक्स 2024 के निचले स्तर से चार गुना हो चुका है
Data
| पूंजीगत खर्च | |
|---|---|
| तिमाही 3 '23 | $0.32B |
| तिमाही 4 '23 | $0.28B |
| तिमाही 1 '24 | $0.23B |
| तिमाही 2 '24 | $0.1B |
| तिमाही 3 '24 | $0.16B |
| तिमाही 4 '24 | $0.12B |
| तिमाही 1 '25 | $0.17B |
| तिमाही 2 '25 | $0.16B |
| तिमाही 3 '25 | $0.19B |
| तिमाही 4 '25 | $0.2B |
| तिमाही 1 '26 | $0.31B |
| तिमाही 2 '26 | $0.41B |
माल्टा की नई लाइन टिकी है एक ग्राहक और एक वायरिंग डिज़ाइन के भरोसे
पैकेज की वायरिंग का एकमात्र तरीका सिलिकॉन इंटरपोज़र नहीं है। CoWoS-R में इंटरपोज़र की जगह रीडिस्ट्रीब्यूशन वायरिंग लगती है; CoWoS-L में सिर्फ लोकल सिलिकॉन ब्रिज बचते हैं। दोनों कंपनियों में से किसी ने सार्वजनिक रूप से सौदा किसी एक वेरिएंट तक सीमित नहीं किया है 8। इंटेल फाउंड्री पहले से CoWoS जैसी पैकेजिंग बेच रही है, जिसमें टीएसएमसी का बनाया सिलिकॉन फिट हो जाता है 5।
अगर पैकेजिंग इंटरपोज़र से दूर खिसकती है, या टीएसएमसी यह काम अपने ही एरिज़ोना प्लांट में ले लेती है, तो माल्टा के पास बस एक ग्राहक का अनुमान बचेगा 58। इसकी भरपाई का उपाय सौदे में पहले से शामिल एक ढांचा है, जिससे मांग बढ़ने पर क्षमता जोड़ी जा सकती है 18।
CoWoS का सवाल अब टीएसएमसी की 15 अक्टूबर की अर्निंग्स कॉल पर
टीएसएमसी से लगातार छठी रिकॉर्ड तिमाही की उम्मीद है। कंपनी के खुद जारी किए आंकड़ों के मुताबिक सितंबर तिमाही का राजस्व 1.49 ट्रिलियन न्यू ताइवान डॉलर रहा, जो साल पहले के मुकाबले करीब 39 फीसदी ज़्यादा है 910। 15 अक्टूबर की अर्निंग्स कॉल पर दिसंबर तिमाही की गाइडेंस, ग्रॉस मार्जिन और 2027 की एआई मांग के सवाल उठेंगे। यह तब, जब कंपनी ने जुलाई में अपना कैपेक्स बजट बढ़ाकर 60 से 64 अरब डॉलर कर लिया है 911। और CoWoS का सवाल भी वहीं जा लगेगा।
टीएसएमसी का राजस्व पिछली नौ तिमाहियों में आठ बार रिकॉर्ड पर पहुंचा
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| सित '23 | $16.94B |
| दिस '23 | $20.36B |
| मार्च '24 | $18.53B |
| जून '24 | $20.7B |
| सित '24 | $24.05B |
| दिस '24 | $26.73B |
| मार्च '25 | $25.42B |
| जून '25 | $31.95B |
| सित '25 | $32.48B |
| दिस '25 | $33.45B |
| मार्च '26 | $35.43B |
| जून '26 | $39.85B |
Deepdive
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