TSMC paga US$ 2 bilhões à antiga rival dos tribunais para levar um gargalo de chips de IA a Nova York

A placa de interconexão que nunca saiu de Taiwan

Um interpositor de silício é uma fatia de silício processado que carrega a fiação entre os dies lógicos de um acelerador de IA e suas pilhas de memória. É o núcleo do chip-on-wafer-on-substrate, o encapsulamento CoWoS que a TSMC▼−0.67% — TSMC, down 0.67 percent today aplica em produtos como os aceleradores de IA da Nvidia▼−0.65% — Nvidia, down 0.65 percent today — e, até este acordo, todos os interpositores eram fabricados em Taiwan ³.

Em 8 de outubro, a GlobalFoundries▼−2.07% — GlobalFoundries, down 2.07 percent today anunciou que vai fabricar interpositores em sua fábrica de Malta, no estado de Nova York↗, sob um contrato de cinco anos avaliado em cerca de US$ 2 bilhões, com produção em volume a partir do primeiro semestre de 2028 ¹². Malta passa a ser a primeira fonte americana do componente — e as ações da GlobalFoundries↗ chegaram a subir 7% com a notícia ¹⁴.

Um gargalo que só encontra resposta em 2028

O encapsulamento avançado virou um entrave importante para a produção de chips de IA, com a demanda superando a capacidade disponível ¹. Quando a TSMC começou a produzir a Blackwell, a atual geração de chips de IA da Nvidia, em sua planta no Arizona, no ano passado, o produto acabado ainda voltava a Taiwan para montagem ⁵.

As outras soluções americanas também aguardam: uma linha compatível com o CoWoS na Amkor, empresa de montagem e teste de chips terceirizada, deve entrar em operação em 2028, e a própria fábrica de encapsulamento da TSMC no Arizona, em 2029 ⁵. Malta entra nessa fila.

A rival que a TSMC processou em 2019

A GlobalFoundries processou primeiro, em 26 de agosto de 2019↗, citando como réus a TSMC e outras 20 partes — Nvidia e Apple▲+0.73% — Apple, up 0.73 percent today entre elas, distribuidores incluídos — em tribunais dos EUA e da Alemanha ⁶. A TSMC respondeu com uma ação em 1º de outubro, nos Estados Unidos, na Alemanha e em Cingapura; as duas fecharam acordo em 29 de outubro, com uma licença cruzada válida durante toda a vigência das patentes ⁶. A licença as deixou livres para fazer negócios — e o novo acordo transforma a GlobalFoundries em fornecedora da empresa que ela havia processado.

Gasta agora, recebe em 2028

Dois bilhões de dólares ao longo de cinco anos dão, em média, cerca de US$ 400 milhões por ano se o valor se distribuir de forma uniforme — algo como 6% da receita de US$ 6,94 bilhões registrada pela GlobalFoundries nos últimos quatro trimestres. E nada disso chega antes de 2028 ¹⁷. O gasto chega antes: o investimento de capital do segundo trimestre somou US$ 411 milhões, alta de 158% na comparação anual↗, o quádruplo do piso de 2024 ⁷.

Os clientes já estão gastando: o mercado final combinado de infraestrutura de comunicação e data centers da GlobalFoundries cresceu 60% na comparação anual no segundo trimestre↗ ².

A nova linha de Malta depende de um único cliente e de um único desenho de interconexão

Os interpositores de silício não são a única forma de fazer a interconexão de um encapsulamento. O CoWoS-R substitui o interpositor por interconexões de redistribuição; o CoWoS-L mantém apenas pontes locais de silício; nenhuma das duas empresas limitou publicamente o acordo a uma única variante ⁸. A Intel Foundry já vende um encapsulamento comparável ao CoWoS que aceita chips produzidos pela TSMC ⁵.

Se o encapsulamento se afastar do interpositor — ou se a própria fábrica da TSMC no Arizona ficar com o trabalho —, resta a Malta a previsão de um único cliente ⁵⁸. A contrapartida é um mecanismo embutido no acordo para adicionar capacidade à medida que a demanda cresce ¹⁸.

A questão do CoWoS chega à teleconferência de resultados da TSMC em 15 de outubro

A TSMC deve registrar um sexto trimestre recorde consecutivo↗ após a receita de NT$ 1,49 trilhão no terceiro trimestre↗, alta de cerca de 39% em relação a um ano antes, segundo números divulgados pela própria companhia ⁹¹⁰. A teleconferência de resultados de 15 de outubro traz o guidance do quarto trimestre e as perguntas sobre margem bruta e demanda por IA em 2027, diante de um orçamento de capex elevado em julho para US$ 60 bilhões a US$ 64 bilhões ⁹¹¹. É lá que a questão do CoWoS chega.