Upstart创始人逆势买入765万美元自家股票,一股未卖
该股10月14日触及22.54美元的52周低点,年内累计下跌约45%。过去六个月,两位联合创始人只买不卖;总裁、首席财务官和首席法务官只卖不买。空头持仓已占流通股的三分之一,静待11月3日财报揭晓。
Vincent Jiang · 3 min read
戴夫·吉鲁阿尔与保罗·古创立Upstart−5.25% — Upstart, down 5.25 percent today,用机器学习模型而非单看信用评分来审批消费贷款,这家纳斯达克上市公司的股票也因此成为“AI+金融”市场情绪的风向标。过去六个月的Form 4文件——美国证券交易委员会(SEC)的内部人交易记录显示,两位创始人正在逢低买入自家股票:董事长吉鲁阿尔买入17.024万股,估计耗资500万美元;首席执行官古买入10万股,耗资265万美元。两人合计卖出为零1。上半年,Upstart公司自身还斥资1.0006亿美元回购股票2。
创始人之下,高管只卖不买
公司其余高管的动向恰恰相反:六个月内公开市场卖出22笔,买入仅4笔。总裁桑贾伊·达塔分八次卖出16.178万股,估计套现453万美元;首席财务官安德烈娅·布兰克迈耶与首席法务官斯科特·达林亦有卖出1。内部人卖出可能是为缴税或分散持仓,零星买入同样说明不了什么2。但按职级划分的买卖分野,仍是记录在案的事实。
创始人买入765万美元;总裁、首席财务官与首席法务官卖出549万美元
Data
| Value | |
|---|---|
| 吉鲁阿尔(董事长) | $5M |
| 古(首席执行官) | $2.65M |
| 达林(首席法务官) | -$0.45M |
| 布兰克迈耶(首席财务官) | -$0.51M |
| 达塔(总裁) | -$4.53M |
放贷机器照常运转
Upstart 10月5日披露的第三季度贷款发放初步数据显示,当季发放贷款41.178亿美元,高于上年同期的约29亿美元,较第二季度的42.272亿美元回落2.6%2。营业收入已连续五个季度增长,2026年第二季度升至3.647亿美元3。信贷市场的大门依然敞开:9月28日,评级机构KBRA对Upstart第52笔证券化交易中的4亿美元票据授予初步评级,该笔交易对应5亿美元的贷款池,优先档票据的信用增级比例达65.3%4。
营收连续五个季度增长,升至3.647亿美元
Data
| 营收 | |
|---|---|
| 2024年三季度 | $162.14M |
| 2024年四季度 | $218.96M |
| 2025年一季度 | $213.37M |
| 2025年二季度 | $257.29M |
| 2025年三季度 | $277.11M |
| 2025年四季度 | $296.09M |
| 2026年一季度 | $308.21M |
| 2026年二季度 | $364.71M |
三分之一的流通股站在空头一边
截至9月15日,空头持仓占流通股的比例已达33.13%,折合2760万股,两周内增加6.56%1。二季度持仓文件显示,挪威央行减持91.8%,交易公司Jane Street减持96.5%,美国银行−0.91% — 美国银行, down 0.91 percent today则增持198.9%1。宏观面同样偏向空头:美联储9月16日加息25个基点,利率升至3.75%至4.00%区间,为三年多来首次加息5;10月5日,Upstart自有的宏观指数较正常经济水平高出49%2。
11月3日见分晓
Upstart 8月4日重申,2026年调整后EBITDA约为2.94亿美元。上半年已实现1.1737亿美元,若三、四季度均只达到二季度7691万美元的水平,全年将比这一目标少约2280万美元。华尔街给出的补缺办法是:三季度营业收入3.651亿美元,与二季度持平,四季度恢复增长2。古9月10日买入股票的加权平均价为25.55美元;该股10月14日触及22.54美元的52周低点,而2025年年末,股价还停留在43.73美元26。11月3日的财报将给出答案:两位创始人到底是买早了,还是买错了。
Deepdive
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