«فيكور» ترفع توقعات الربع الثالث مرتين خلال 9 أيام إلى نمو يتجاوز 30%… و«فوكسكون» على جدول قضايا لجنة التجارة الدولية
بعد أيام من رفع «فيكور» توقعاتها للربع الثالث إلى نمو تسلسلي يتجاوز 30% بدعم من الإتاوات، كشفت «فوكسكون إندستريال إنترناشونال» (Foxconn Industrial Internet) عن تحقيق بموجب المادة 337 (Section 337) في ادعاءات «فيكور» بشأن انتهاك براءات اختراعها. وتقول إدارة الشركة إن موجة التراخيص المقبلة مرهونة بحكم لجنة التجارة الدولية الأمريكية (ITC) في 2027، فيما باع مطلعون على أعمال الشركة أسهماً خلال الربع المشمول بالتوقعات المرتفعة.
Vincent Jiang · 3 min read
لجنة التجارة الدولية تفتح القضية التي كانت «فيكور» تنتظرها
قالت شركة «فوكسكون إندستريال إنترناشونال»، التابعة لشركة «هون هاي» أكبر مصنّع تعاقدي للإلكترونيات في العالم 1، في 11 أكتوبر إن لجنة التجارة الدولية الأمريكية فتحت تحقيقاً بموجب المادة 337 في ادعاءات فيكور بشأن انتهاك براءات اختراعها 2. وانتهت الجولة الأخيرة التي خاضتها فيكور أمام المادة 337+2.23% — الجولة الأخيرة التي خاضتها فيكور أمام المادة 337, up 2.23 percent as of its last quote في فبراير 2025 بقرارات حظر استيراد وحدات الطاقة غير المرخصة والأنظمة الحاسوبية المبنية عليها، وهي قرارات طالت «دلتا» و«كوانتا» وشركتين تابعتين لـ«فوكسكون» 3. ولا يحدد أي مستند متاح اسم المنتجات محل الاتهام؛ أما صلة الأمر بالذكاء الاصطناعي فتأتي من توصيف فيكور نفسها لمنتجاتها بعبارة «أنظمة الذكاء الاصطناعي والحوسبة» 3.
تسعة أيام… ورفعان للتوقعات
العودة بالزمن إلى الوراء قصيرة، لكنها شديدة الانحدار. ففي 16 سبتمبر، منحت «فيكور» ترخيصاً غير حصري لتقنية توصيل الطاقة الرأسي (Vertical Power Delivery) إلى شركة مصنعة لأنظمة الذكاء الاصطناعي لم يُكشف عن اسمها، وهو الثاني لها خلال أربعة أشهر، فقفز السهم بنحو 18% 45. وفي 21 سبتمبر رفعت الشركة توقعاتها للنمو التسلسلي في الربع الثالث من نحو 10% إلى أكثر من 20%، مشيرة إلى الإتاوات 4. وفي 30 سبتمبر رفعت السقف مرة أخرى إلى ما فوق 30% 4.
رفعان خلال تسعة أيام: توقعات نمو الربع الثالث من 10% إلى ما فوق 30%
- توقعات النمو التسلسلي للربع الثالث
- Estimate
Data
| توقعات النمو التسلسلي للربع الثالث | |
|---|---|
| الأصلية (estimate) | 10% |
| 21 سبتمبر (estimate) | 20% |
| 30 سبتمبر (estimate) | 30% |
ظهر المحرك نفسه في أرقام الربع الثاني: إيرادات بلغت 143.4 مليون دولار، بنمو تسلسلي قدره 26.9%، منها 15 مليون دولار من ترخيص جديد بمدفوعات ربعية متزايدة 46. وبلغت الطلبات المتراكمة (Backlog) رقماً قياسياً عند 380 مليون دولار، بارتفاع 145% على أساس سنوي 4.
مكتب التراخيص هو نفسه مكتب التقاضي
في «فيكور»، مكتب التراخيص ومكتب التقاضي مكتب واحد. قالت الإدارة للمستثمرين في يوليو إن اتفاقيات ترخيص جديدة خارج القاعدة الحالية قد لا تصل قبل صدور القرار النهائي في قضية ثانية أمام لجنة التجارة الدولية الأمريكية عام 2027 6. والملف القضائي الذي كشفت عنه «فوكسكون» هو المحاولة الثانية لـ«فيكور» بموجب المادة 337، ومن حيث التسلسل والموضوع يبدو أنها هي القضية التي قالت الإدارة إنها تنتظرها. وكان بيان «فيكور» الصادر في فبراير 2025 صريحاً بلا مواربة بشأن أسباب إقدام الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEM) على التوقيع: فقد حصل العملاء على التراخيص "وهم على بينة من خطر حظر استيراد «أنظمة الذكاء الاصطناعي والحوسبة» إلى الولايات المتحدة" 3
أرباع «فيكور» ترتفع خطوة بعد خطوة.. وخطوة الربع الثالث المتوقعة هي الأكبر حتى الآن
- الإيرادات
- Estimate
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع الثالث 2024 | $93.17M |
| الربع الرابع 2024 | $96.17M |
| الربع الأول 2025 | $93.97M |
| الربع الثاني 2025 | $141.05M |
| الربع الثالث 2025 | $110.42M |
| الربع الرابع 2025 | $107.26M |
| الربع الأول 2026 | $112.97M |
| الربع الثاني 2026 | $143.35M |
| الربع الثالث 2026 (تقديري) (estimate) | $186.4M |
السجل القضائي سيف ذو حدين
غير أن الوزن المقابل موجود أصلاً في السجل القضائي. ففي قرار فبراير 2025 ذاته، خلصت لجنة التجارة الدولية الأمريكية (ITC) إلى أن شركتين تابعتين لـ«فوكسكون»، هما FII USA و«إنغراسيس تكنولوجي» (Ingrasys Technology)، تحملان ترخيصاً لأحد براءات اختراع «فيكور» بموجب بنود نمطية في أوامر الشراء، وهو استنتاج تستأنفه «فيكور» 3. وفي هذه الأثناء، تستند عمليتا رفع التوقعات إلى إتاوات من تراخيص وُقّعت سلفاً، لا إلى إتاوات من «فوكسكون» 4. كما تصرف المطلعون على أعمال الشركة بأسهمهم خلال الربع المشمول بالتوقعات: إذ باع المدير التنفيذي باتريزيو فينتشياريلي 20 ألف سهم مقابل 6.3 مليون دولار في 1 أكتوبر، ضمن مبيعات نفذها مطلعون على أعمال الشركة بلغت نحو 7.75 مليون دولار على مدى 90 يوماً 7، إلى جانب 6.2 مليون دولار باعها مساهم يملك 10% من الأسهم 8.
20 أكتوبر.. الموعد الفاصل
افتتح السهم تعاملات الجمعة عند 266.07 دولار، أي أدنى بنحو 30% من أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً البالغ 382.65 دولار، وبمكرر أرباح بلغ 85 مرة، مقابل هدف بإجماع المحللين عند 391.67 دولار 7. وتصدر نتائج الربع الثالث في 20 أكتوبر 4. والإشارة الفاصلة هي بند الإتاوات: إذا واصلت إيرادات التراخيص الصعود من جديد مع بقاء هوامش الربح سليمة، واصل الريع الدوري تراكمه؛ وإذا تعثرت، فإن الدفعة التالية ستكون موعداً أمام القضاء في 2027.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
