«فيكتوري جاينت» مورد «إنفيديا» يتراجع 18% عن سعر الطرح مع اقتراب رفع الحظر عن أسهم بقيمة 800 مليون دولار
جمع أكبر اكتتاب في هونغ كونغ خلال العام الجاري 2.6 مليار دولار في أبريل لصالح صانع لوحات الدوائر المطبوعة المورّد إلى «إنفيديا». وبعد ستة أشهر، يتداول السهم دون سعر الطرح البالغ 209.88 دولار هونغ كونغ، وتوشك فترة حظر التداول (lock-up) المفروضة على ما يقارب 800 مليون دولار من أسهم المستثمرين الأساسيين (cornerstone) على الانتهاء، فيما يكشف صندوق مُسمّى عن مشترياته في الجهة المقابلة.
Vincent Jiang · 3 min read
فترة حظر تنتهي عند أدنى مستوى في 52 أسبوعاً
صدر إفصاحان يخصّان السهم نفسه في 13 أكتوبر. فقد حصرت مذكرة بحثية لمنصة «سمارت كارما» (Smartkarma) ما يقارب 800 مليون دولار من أسهم المستثمرين الأساسيين في «فيكتوري جاينت تكنولوجي» (Victory Giant Technology)، المقيدة تحت الرمز 2476 في هونغ كونغ+1.18% — أسهم المستثمرين الأساسيين في «فيكتوري جاينت تكنولوجي» (Victory Giant Technology)، المقيدة تحت الرمز 2476 في هونغ كونغ, up 1.18 percent today، وهي أسهم خُصصت عند الطرح لصناديق مُلزَمة بفترة حظر، على أن تنتهي هذه الفترة قريباً 1. وفي اليوم نفسه، كشف الصندوق الهونغ كونغي «جانكور بارتنرز» عن شراء إضافي قدره 194,600 سهم من فئة أسهم H، أي الفئة المدرجة في هونغ كونغ، بنحو 37.7 مليون دولار هونغ كونغ 2. وسجّل سهم صانع لوحات الدوائر المطبوعة ومقرّه هويتشو أدنى مستوى في 52 أسبوعاً عند 164.40 دولار هونغ كونغ خلال الجلسة ذاتها 3.
من أكبر اكتتابات العام إلى ما دون سعر الطرح
انطلق الطرح في 13 أبريل ساعياً إلى جمع 2.24 مليار دولار، وسُعّر في قمة نطاقه عند 209.88 دولار هونغ كونغ 4. وبعد رفع حجمه إلى 20.1 مليار دولار هونغ كونغ (2.6 مليار دولار)، أصبح أكبر اكتتاب في هونغ كونغ خلال العام 45.
شارك في الاكتتاب نحو 40 مستثمراً أساسياً، بينهم «مورغان ستانلي»−3.23% — «مورغان ستانلي», down 3.23 percent today و«هيل هاوس كابيتال» و«يونفنغ كابيتال»، شركة الاستثمار الخاص التي شارك جاك ما في تأسيسها 6. وقفز السهم في تداوله الأول بنسبة بلغت 60% داخل الجلسة 5 وأغلق مرتفعاً 50.1% 4، فيما ارتفعت ثروة مؤسس الشركة تشن تاو قرابة عشرة أضعاف إلى 11.5 مليار دولار 6. وبلغ السهم قمته في 29 مايو عند 475 دولار هونغ كونغ 3؛ ويتداول في 14 أكتوبر عند 172 دولار هونغ كونغ، أي نحو 18% دون سعر الطرح 3.
من قفزة التداول الأول إلى ما دون سعر الطرح البالغ 209.88 دولار هونغ كونغ
Data
| سعر سهم «فيكتوري جاينت» (2476) | |
|---|---|
| 21 أبريل: الطرح | HK$209.88 |
| 29 مايو: القمة | HK$475 |
| 6 أغسطس: الإغلاق | HK$231 |
| 14 أكتوبر: السعر | HK$172 |
الطلبات لا تتوقف
لسنا أمام شركة متعثرة. ارتفعت الإيرادات 80% في 2025 إلى 19.3 مليار يوان، ونما صافي الربح إلى ما يقارب أربعة أمثاله بواقع 4.3 مليار يوان 6؛ وبلغت إيرادات آخر اثني عشر شهراً منذ ذلك الحين 21.89 مليار يوان، بنمو 29.5% على أساس سنوي، وبهامش ربح 22.96% 7. تُعَدّ «فيكتوري جاينت» منذ 2024 مورداً من الدرجة الأولى لـ«إنفيديا»−2.78% — «إنفيديا», down 2.78 percent today، أي أنها تبيع لصانع الرقائق مباشرة، وهي تنفق ما لا يقل عن 444 مليون دولار على مصنع جديد في هويتشو 8. ستة أشهر من الطلبات بهذه القوة لم تكن كافية للحفاظ على سعر أبريل.
رفع الحظر عن أسهم المستثمرين الأساسيين يعادل نحو ثلث حجم الاكتتاب الذي أنشأه
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| المطلوب عند الإطلاق، 13 أبريل | $2.24B |
| المجموع بعد رفع حجم الطرح | $2.6B |
| رفع حظر أسهم المستثمرين الأساسيين، قريباً (estimate) | $0.8B |
لرفع الحظر موعد، والطلب يظهر إفصاحاً بعد إفصاح
يمثل رفع الحظر نحو ثلث حجم الاكتتاب الذي أنشأه، لكنه خلافاً للطلب يحمل تاريخاً محدداً 14. تشير مشتريات «جانكور بارتنرز» إلى متوسط يقارب 194 دولاراً هونغ كونغياً للسهم، في مستوى يقع بين سعر الطرح البالغ 209.88 دولار هونغ كونغ والسعر الحالي 2. تعذّر التحقق من تقرير وحيد عن صفقة بيع كتلة أسهم بقيمة 2.6 مليار دولار في سبتمبر يذكر اسم «جي.بي. مورغان سيكيوريتيز» (J.P. Morgan Securities): لم يرد الخبر في أي إفصاح رسمي ولا لدى أي وسيلة إعلامية كبرى، كما يطابق الرقم تماماً ما جمعه الطرح في أبريل 104. لا يحدد الملخص العلني للمذكرة تاريخاً دقيقاً لانتهاء الحظر، ويكتفي بالإشارة إلى أن موعده بات قريباً؛ وتبقى وثائق الطرح السجل الرئيسي الذي يحدد الأسهم التي سيُرفع عنها الحظر وموعد رفعه 1.
ما ستكشفه الإفصاحات المقبلة
قراءتان تحسمان المرحلة المقبلة للسهم: هل يصمد مستوى 164.40 دولار هونغ كونغ خلال الأيام الأولى التي يُسمح فيها للمستثمرين الأساسيين بالبيع، وأي الصناديق ستُفصح عن نفسها في موقع المشتري 3. كشف «جانكور بارتنرز» عن أوراقه قرب 194 دولاراً هونغ كونغياً 2؛ أما المستثمرون الأساسيون، ومن بينهم «مورغان ستانلي» و«هيل هاوس كابيتال»، فلم يكشفوا عن أوراقهم بعد 6.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
