シャオミの折りたたみスマホ、初週8万台 メモリー不足をかいくぐる

中国チップで完売の1週間

シャオミの折りたたみスマートフォン「18 Fold」の一般販売は9月10日に始まり、初日で3万6000台が店頭から消えた。7日目で累計8万台に達し、折りたたみスマホとしては同社記録↗。シャオミは在庫が尽きたと明かした²。メモリー市場にとって重要な細部は、プロセッサーの隣にある。16ギガバイトのLPDDR6は長鑫存儲(CXMT)が初めて量産した世代で、シャオミ自社開発の「XRING O3」チップと組み合わされている¹³。

メモリー逼迫の代償、他社が支払う

サムスン電子、SKハイニックス、米マイクロンの3社は世界のDRAMの9割超を握る⁴。SKハイニックスのクァク・ノジョン最高経営責任者(CEO)は供給不足は2030年まで続くと述べている↗⁵。LPDDR5Xの契約価格は第2四半期だけで78~83%急騰した↗⁴。カリフォルニア州の集団訴訟は、3社が2022年以降、従来型DRAMの価格を約700%押し上げたと訴えており、マイクロンは否定している⁶。発売に際しては、雷軍氏もメモリーが現在高いと認めた³。

列の外に出たフラッグシップ1機

18 Foldでは、戦略上最も重要な部品のうちプロセッサーとメモリーの2つを中国メーカーから調達した。米クアルコム製プロセッサー+サムスン電子製メモリーという定番の組み合わせではない¹³。SoC(システム・オン・チップ)を自社で持つことで、シャオミはメモリーコントローラーや周波数設計、消費電力のチューニングまで自分の手で握れる。市販チップを買うメーカーに渡されるのはデータシートだけだ³。

米アップルはすでに自社でチップを設計しており、直撃を受けるのはメモリー側だけですむ。6月には部品コストを理由に「マック」とiPadの価格を引き上げ⁶、報道ではiPhone 18で100~200ドルの値上げになるとみられる⁷。目に見える脱出路は一つ、中国で販売する端末へのCXMTチップの試験採用だが、これはワシントンで反発を招いている⁴。

急伸する挑戦者、ただし注意書き付き

CXMTは2025年10月にLPDDR5Xの量産を始め、1年足らずでLPDDR6の出荷にこぎつけた。定格は1万2800Mbpsの品で、XRING O3と組み合わせると1万667Mbpsで動作する¹³。上半期の収益は874%増の1503億元となり、純利益は776億元に達した↗¹⁸。

ただし書きも同じく具体的だ。コリア・ヘラルド↗が伝えるロイターの報道では、18 Foldの全出荷目標は約20万~30万台で、シャオミはCXMTを唯一の供給元とは一度も述べていない⁸。SKハイニックスも3月に自社の16ギガビット品LPDDR6を完成させており、シャオミが最初の顧客の一角を占めると報じられている⁸。

問われるのは量

ウェハーあたりのダイ数を少なくとも5割増やす第5世代プラットフォーム↗や、業界最高水準の微細化ノードとの同等性といった新たな主張は、いずれもCXMT自身によるもので、歩留まりは未公表だ⁹¹⁰。社外の誰も、同社のチップをサムスン電子、SKハイニックス、米マイクロンの製品と比べて測定したことがない¹⁰。

答えを出すのは量だ。注視すべきは、LPDDR6が目玉の折りたたみスマホ1機から、CXMTがロードマップに掲げるPC、車載、エッジサーバーへと広がるかどうか。そして、雷軍(レイ・ジュン)氏が予測する中国製部品の組み合わせの一段の拡大が実現するかどうかである³¹¹。

エイサーの陳俊聖(チェン・ジュンション)CEOは、メモリー大手が張る「2030年まで続く」賭けの逆を行く。「供給不足が2030年まで続くことはあり得ない」¹⁰と話す。寡占3社は、買い手が誰も席を立てないと読んでメモリーに値を付けてきた。だが「18 Fold」は、8万人の購入者を背に、メモリーにかけては半ばその席を立ってみせた。