Xへの投稿1本で「AIインフラ」に 米ゼタ・グローバル株、全アナリストの目標株価を突破

開示なき9%高

ゼタ・グローバルは9月30日、31.57ドルで終えた。当日9.0%高、直近1年で58.9%高↗で、14.37〜32.81ドルという過去52週間のレンジではほぼ上限にあたる¹。開示書類と会社発表を洗った↗ところ、この値動きの裏にある同日付のSEC(米証券取引委員会)提出書類は見つからなかった²。上昇は午後の取引で生じた。8月の米消費者支出が0.9%増えたのを受け、ソフトウエア株が一斉に買われた流れに沿ったものだ⁷。1年の間に5%超の値動きを50回も数える銘柄は、書類など待たない⁷。

看板替えはSNS投稿、開示書類ではない

このプレミアムは2幕立ての物語に支えられている。ただし、どちらの幕もSEC書類ではない。6月23日、ゼタとパランティアは、ゼタのデータクラウドを「パランティアのファウンドリー(Foundry)上に再構築する」と発表し、スタインバーグCEOはこの提携で「年間1億ドル超の収益」を見込むと述べた⁵。その2週間後の7月上旬、同氏はX(旧ツイッター)に「今日から私たちの次の章が始まる」と投稿↗し、ビジネスインテリジェンス(BI)の「ZBIエンジン」を4つ目のユースケースとして加えた³⁶。

市場の反応は速かった。株価は当日5.4%高、時間外取引でさらに2.5%高となり、個人投資家の書き込みは1日の取引で800%急増した³。ゼタが今売るインフラは、パランティアが所有する土台の上に立つ。土台のオントロジーとガバナンスはファウンドリーが供給する↗⁵。

公表された目標株価はすべて株価を下回る

今後12カ月の目標株価を掲げる証券会社は5社で、幅はキーバンクの22.00ドルからD.A.デビッドソンの30.00ドル、中央値は28.50ドル。いずれも終値には届かない²。ある内在価値モデルは適正価値を21.57ドルと算定し、現在の株価を46.4%下回るとみる。予想PERは26.1倍だ¹。機関の手仕舞いも記録に出ている。第2四半期の13F報告書ではジェーン・ストリートが357万6789株、保有株の71.9%を売却。UBSも335万2841株、69.5%を手放した²。内部者は過去12カ月に計40万ドルを売り、買いはゼロだった¹。

足元の四半期決算は本物

第2四半期(4~6月)の売上高は4億4280万ドルで前年同期比43.5%増↗。米会計基準(GAAP)の純利益は820万ドルで、前年同期の1280万ドルの赤字から黒字に転じた。通期の売上高見通しは18億1100万~18億2400万ドルに引き上げた⁸。フリーキャッシュフローは8四半期連続のプラスとなっており⁹、当四半期には2990万ドルの自社株買いも実施した⁸。これが強気の論拠であり、決して無視できる話ではない。

11月の決算開示がプレミアムの行方を決める

9%高で終えた日の前日、ゼタ・グローバルのデータ&AIラボ(Data and AI Labs)のプレジデント、ネイト・ヨハネス(Nate Yohannes)氏は米CNBC↗の番組で、オープンAIの「Dots」を「間違いなく大きな転換点だ」と評した⁴。表面上、Dotsの狙いはゼタの生命線であるマーケティング予算だ。アナリスト14人のうち12人は今なお同株を「買い」と評価している³。レッテルの張り替えはXへの投稿、急騰はムードにすぎない。11月の7~9月期決算が、プレミアムを裏付けるか、出口を選んだ投資家に最後の言葉を委ねるかを決める。