Лицензии Adobe теперь можно оплатить за счёт бюджета на OpenAI — по комиссии, которую никто не раскрывает
Маркетинговый набор CX Enterprise Coworker от Adobe уже работает в ChatGPT, им пользуются более 2,5 тыс. пользователей, а статус в маркетплейсе позволяет корпорациям оплачивать его из уже существующих расходов на OpenAI. Канал запускается именно тогда, когда рост портфеля заказов замедлился до 8%, акции за месяц подешевели на 16,4%, а 1 декабря компанию возглавит новый гендиректор.
Vincent Jiang · 2 min read
Чат теперь — касса
29 сентября на конференции разработчиков DevDay компании OpenAI Adobe запустила маркетинговый набор CX Enterprise Coworker внутри ChatGPT в виде плагина: подбор аудиторий, проектирование клиентских путей, создание креативов и запуск каналов идут в единой панели, сохраняющейся на протяжении сессии 1. Плагином уже пользуются более 2,5 тыс. клиентов и ранних пользователей, и, по словам Adobe, сроки подготовки некоторых кампаний сократились с недель до дней 1. С этого месяца клиенты Workfront могут поручать агентам ChatGPT проверку креативов, написание текстов и локализацию — готовая работа возвращается человеку на утверждение 1. Теперь плагины могут занять и саму боковую панель ChatGPT; Canva, Figma и Adobe уже это сделали 3.
Кошелёк — у OpenAI
Коммерческая суть шага — маркетплейс. Adobe стала одним из примерно 32 партнёров запуска — рядом с Salesforce, HubSpot и Datadog, — а корпорации, отвечающие критериям допуска, могут зачесть уже существующие расходы на OpenAI в счёт лицензии CX Enterprise Coworker в рамках условий своих договоров с OpenAI 12. Критерии допуска устанавливает OpenAI; прямые отношения с клиентами остаются у партнёров 2. Какой процент с каждой лицензии достаётся OpenAI, в обеих компаниях не раскрыли. Речь о более чем 2,5 тыс. клиентов и ранних пользователей плагина 1; сколько из них купит платные лицензии в маркетплейсе — вторая цифра, которую никто не раскрыл. Adobe арендует полку, и ей есть что защищать: по оценке Futurum, на компанию приходятся 9,4% рынка CRM с выручкой $5,3 млрд и 4,8% рынка управления портфелями проектов 4.
Портфель заказов говорит: Adobe это нужно
Подписанный портфель заказов в III финансовом квартале вырос на 8% в годовом выражении 5. Годовая регулярная выручка (ARR) выросла на 11,2%; на 2026 финансовый год руководство прогнозирует рост на 10,2% — 10 сентября прогноз не пересматривали, сдерживая цены ради фримиума 5. 1 декабря Adobe возглавит новый гендиректор 5. За месяц акции компании подешевели на 16,4%, тогда как индекс S&P 500 прибавил 0,4% 5. С отчётной выручкой картина обратная: рост ускоряется третий квартал подряд — с 10,5% до 12,9% 6.
Отчётная выручка Adobe растёт быстрее целевых 10,2% по подпискам
Data
| Рост выручки, год к году | |
|---|---|
| IV кв. 24 | 11.1% |
| I кв. 25 | 10.3% |
| II кв. 25 | 10.6% |
| III кв. 25 | 10.7% |
| IV кв. 25 | 10.5% |
| I кв. 26 | 12% |
| II кв. 26 | 12.7% |
| III кв. 26 | 12.9% |
Портфель заказов растёт медленнее всех метрик Adobe, отставая от отчётной выручки почти на пять пунктов
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Прогноз ARR на 2026 ф.г. (estimate) | 10.2% |
| Годовая регулярная выручка | 11.2% |
| Отчётная выручка | 12.9% |
| Портфель заказов | 8% |
Арендодатель — он же конкурент
OpenAI оказалась по обе стороны сделки. Компания перенаправляет бюджеты в лицензии Adobe и при этом сама монетизирует ту же площадку: ChatGPT Ads вышли на годовой run rate в $1 млрд менее чем за 200 дней 78. В этом месяце в США стартуют тесты визуальной рекламы: она будет помечаться и размещаться отдельно от ответов, а первые тесты пройдут при генерации изображений 79. Таким образом, рекламный слот окажется рядом с изображениями, которые пользователи генерируют в ChatGPT, — на той же генеративной площадке, которая заменяет собой платные инструменты для создания креативов.
По данным WeightWatchers, привлечение клиента через ChatGPT обходится на 15,3% дешевле, чем через платный поиск, а еженедельная аудитория ChatGPT насчитывает 1,2 млрд пользователей 710. Итоги IV финансового квартала покажут, какая сила возьмёт верх: рост годовой регулярной выручки ниже 10,2% будет означать, что удавка фримиума смыкается раньше, чем окупается арендованная полка 5.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
