Die Stromrechnung der KI landet bei den billigsten Chips im Auto

Die Ein-Dollar-Chips tragen jetzt die Stromrechnung der KI

Das billigste Silizium im Server wird neu bepreist – wegen des teuersten. KI-Server treiben Leistung und Spannung im Rack so weit hoch, dass jeder einzelne mehr Power-Management-ICs, Mikrocontroller, Sensoren und MOSFETs braucht, und zwar nach härteren Spezifikationen gebaut. Die Auftragsfertiger, die sie herstellen, kommen an ihre Kapazitätsgrenzen ¹². TSMC verlagert Kapazität auf moderne Fertigungsknoten und verknappst damit das Angebot bei den ausgereiften Knoten; die Aufträge, die TSMC abgibt, stapeln sich auf den Linien von UMC und Powerchip ¹²³.

Am 21. September 2026 hieß es in Berichten, United Microelectronics habe eine neue Runde von Preiserhöhungen bei ausgereiften Fertigungsknoten angekündigt↗, und Powerchip verlange für einige Produkte bis zu 40 Prozent mehr ¹². Einkäufer, die glaubten, die Knappheitspreise seien 2022 gestorben, bekommen jetzt die zweite Rechnung.

Die Erhöhung landet bei Auto- und Geräteherstellern

UMC hatte seine Kunden im April vorgewarnt, von Juli an sollten laut Berichten rund zehn Prozent mehr fällig werden↗, und Finanzvorstand Chih-Tung Liu sagt, die Preisgespräche würden 2027 handfester ⁴. In der Berichterstattung reichen die Namen von Texas Instruments und MediaTek bis Qualcomm, Broadcom und Realtek; die Kosten werden in der Regel an den Elektronikhersteller weitergereicht und landen dann im Ladenpreis ⁴.

TSMC dehnt die eigenen Preiserhöhungen ab Januar 2027 auch auf die ausgereiften Fertigungsknoten aus ³. Selbst das Rohprodukt darunter, der Wafer, verteuert sich: Bei den 2027er-Verträgen für 12-Zoll-Wafer werden für Epitaxie-Wafer Aufschläge von 15 bis 25 Prozent berichtet, für polierte Wafer mehr als 40 Prozent – manche Abnehmer der zweiten Reihe sehen sich mit mehr als 50 Prozent konfrontiert ⁵.

Die Knappheit zeigt sich in den Quartalszahlen

Der Umsatz erreichte im zweiten Quartal 68,73 Mrd. NT$, 17 Prozent mehr als im Vorjahresquartal; die Bruttomarge weitete sich von 29,2 auf 32,5 Prozent, die Auslastung stieg von 79 auf 85 Prozent ⁴⁶. Der Augustumsatz belief sich auf 25,04 Mrd. NT$, 31 Prozent über dem Vorjahresmonat ⁶; für das laufende Quartal hat das Management eine Auslastung von mehr als 90 Prozent und eine Bruttomarge im mittleren 30-Prozent-Bereich in Aussicht gestellt ¹⁴⁶. Der Verwaltungsrat erhöhte die Investitionen für 2026 auf 2 Mrd. US-Dollar, als Teil eines Zwei-Jahres-Plans über 5 Mrd. US-Dollar↗ ⁸; unterlegt ist das mit bis zu 1,8 Mrd. US-Dollar an Nullkupon-Wandelanleihen, die am 26. August genehmigt wurden ⁷.

China baut den Notausstieg

Rund 77 Prozent der neuen 12-Zoll-Kapazität für ausgereifte Fertigungsknoten, die in diesem Jahr hinzukommt, entfallen auf Festlandchina↗, schätzt TrendForce ². SMIC hatte Anfang 2025 die Preise für 28-Nanometer-Wafer um rund 40 Prozent gesenkt, von etwa 2.500 auf 1.500 Dollar, und sie anschließend wieder angehoben, sobald die Auslastung der heimischen Fabs die 95-Prozent-Marke überschritten hatte ⁴. Kaiyuan Securities sieht bereits, wie Kunden für Hochspannungs- und Bildsensorchips ihre Wafer-Starts aus Preis- und Stabilitätsgründen zu Fabs in Festlandchina verlagern ¹.

Die Unterbietung fehlt noch. Die Kapazität nicht.

Die Aktie läuft den Analysten davon

UMC schloss am 24. September bei NT$ 154,00. Seit Jahresbeginn legt die Aktie um 212,69 Prozent zu und liegt damit 15 Prozent über dem durchschnittlichen Analystenkursziel von NT$ 133,89 ¹⁰. In den USA lautet der Konsens von sieben Analysten auf „Halten“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 12,38 Dollar für die ADR ⁶. Vizepräsident Lin Jen-Tsung verkaufte am 22. September 10.000 Aktien zu je NT$ 163, ohne dass ein 10b5-1-Plan vermerkt war, und behält 1,17 Millionen weitere ¹¹. Eine Nachrichtenagentur bezifferte den Verkauf auf 1,63 Millionen Dollar↗; in der Meldung an die US-Börsenaufsicht SEC ist der Betrag aber in Neuen Taiwan-Dollar ausgewiesen – zuletzt umgerechnet rund 50.000 US-Dollar ⁸¹⁰¹¹.

Oktober und die Vertragsrunde 2027 bringen die Entscheidung

Der Umsatzbericht für Oktober prüft, ob die in Aussicht gestellte Bruttomarge im mittleren 30-Prozent-Bereich hält ¹. Die Vertragsrunde 2027 prüft, ob Chinas neue Fabs den preisempfindlichen Teil des Marktes zurückholen ². Die GPU bekommt die Schlagzeile, der Ein-Dollar-Chip die Rechnung.