La factura eléctrica de la IA recae sobre los chips más baratos de tu coche

Los chips de un dólar cargan ahora con la factura eléctrica de la IA

El silicio más barato del equipo se está encareciendo por culpa del más caro. Los servidores de IA empujan la potencia y el voltaje de sus racks a cotas tan altas que cada máquina necesita más circuitos integrados de gestión de energía, microcontroladores, sensores y MOSFET, fabricados con especificaciones más exigentes, y las fundiciones que los producen se están quedando sin capacidad ¹². TSMC está reasignando capacidad hacia los nodos avanzados, lo que tensa la oferta de nodos maduros, y los pedidos de los que prescinde se acumulan en las líneas de UMC y Powerchip ¹²³.

El 21 de septiembre de 2026, diversos medios señalaban que United Microelectronics había avisado de una nueva ronda de subidas de precios en nodos maduros↗ y que Powerchip pedía subidas de hasta el 40% en algunos productos ¹². Los compradores que daban por muertos los precios de la escasez en 2022 se llevan ahora una segunda factura.

La subida golpea a los coches y a los fabricantes de dispositivos

UMC puso sobre aviso a sus clientes en abril, con subidas cercanas al 10% desde julio, según lo publicado↗, y su director financiero, Chih-Tung Liu, asegura que las negociaciones de precios cobrarán más cuerpo en 2027 ⁴. En las informaciones aparecen nombres que van de Texas Instruments y MediaTek a Qualcomm, Broadcom y Realtek, y el coste suele trasladarse al fabricante de electrónica y de ahí al precio de venta al público ⁴.

TSMC extenderá sus propias subidas a los nodos maduros a partir de enero de 2027 ³. Incluso la oblea en bruto que hay debajo está subiendo de precio: en los contratos de 2027 para obleas de 12 pulgadas se manejan subidas de entre el 15% y el 25% en las epitaxiales y de más del 40% en las pulidas, y algunos compradores de segunda fila afrontan más del 50% ⁵.

La tensión se nota en las cuentas

Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron los 68.730 millones de dólares taiwaneses, un 17% más interanual, el margen bruto se amplió hasta el 32,5% desde el 29,2% y la utilización subió al 85% desde el 79% ⁴⁶. Las ventas de agosto se situaron en 25.040 millones, un 31% más ⁶, y la dirección prevé para el trimestre en curso una utilización superior al 90% y un margen de en torno al 35% ¹⁴⁶. El consejo elevó a 2.000 millones de dólares la inversión de capital de 2026, dentro de un plan de dos años por 5.000 millones↗ ⁸, una cifra respaldada por hasta 1.800 millones en bonos convertibles sin cupón aprobados el 26 de agosto ⁷.

China construye la vía de escape

En torno al 77% de la nueva capacidad de nodos maduros de 12 pulgadas que entra en servicio este año es china continental↗, según estima TrendForce ². SMIC recortó a comienzos de 2025 los precios de las obleas de 28 nanómetros en torno a un 40%, de unos 2.500 a unos 1.500 dólares, y volvió a subirlos cuando la utilización de sus fábricas rebasó el 95% ⁴. Kaiyuan Securities ya ve a clientes de chips de alta tensión y de sensores de imagen trasladar sus lanzamientos de obleas a fábricas del continente, en busca de precio y estabilidad ¹.

Los precios de derribo aún no han llegado. La capacidad, sí.

El valor ya ha dejado atrás a Wall Street

UMC cerró el 24 de septiembre a 154,00 dólares taiwaneses, con una subida del 212,69% en lo que va de año y un 15% por encima del precio objetivo medio de los analistas, de 133,89 dólares taiwaneses ¹⁰; en el mercado estadounidense, siete analistas sostienen un consenso de mantener, con un precio objetivo medio de 12,38 dólares para el ADR ⁶. El vicepresidente Lin Jen-Tsung vendió 10.000 acciones a 163 dólares taiwaneses el 22 de septiembre, sin que conste un plan 10b5-1, y conserva 1,17 millones ¹¹. Una agencia de noticias valoró esa venta en 1,63 millones de dólares↗; el registro contabiliza dólares taiwaneses: unos 50.000 dólares estadounidenses a los tipos de cambio recientes ⁸¹⁰¹¹.

Todo se decide en octubre y en la ronda de contratos de 2027

El informe de ventas de octubre pondrá a prueba la guía de un margen de en torno al 35% ¹. La ronda de contratos de 2027, si las nuevas fábricas chinas se hacen con el tramo de demanda más sensible al precio ². La GPU se lleva el titular; el chip de un dólar, la factura.