अल्कोआ के नतीजे आज रात: कमाई के अनुमान में 22% कटौती, 5.6 अरब डॉलर की साउथ32 डील पहले ही फंड हो चुकी
बीती रात साउथ32 (South32) के शेयरहोल्डर्स ने अपनी एल्युमिनियम वैल्यू चेन की अल्कोआ (Alcoa) को बिक्री मंज़ूर कर दी, और इस डील की फंडिंग के लिए जारी नोट्स का इश्यू सितंबर में ही पूरा हो चुका है। आज रात आने वाली तीसरी तिमाही की रिपोर्ट आजमाएगी कि अल्कोआ की सही कीमत वॉल स्ट्रीट का 22 फीसदी घटाया हुआ अनुमान बताता है या तेज़ी की उम्मीद रखने वालों का 59.90 डॉलर का औसत टारगेट।
Richard Tang · 2 min read
अल्कोआ+0.24% — अल्कोआ, up 0.24 percent today आज रात न्यूयॉर्क बाज़ार के बंद होने के बाद तीसरी तिमाही के नतीजे घोषित करेगा, और इस बार जिस आंकड़े की परख होनी है वह वॉल स्ट्रीट का है, कंपनी का नहीं 1। बीती रात ऑस्ट्रेलिया की डाइवर्सिफाइड खनन कंपनी साउथ32 के शेयरहोल्डर्स ने 99.18 फीसदी वोटों से अपनी एल्युमिनियम वैल्यू चेन अल्कोआ के हवाले करने को मंज़ूरी दे दी — वॉर्सले एल्युमिना (Worsley Alumina) और हिलसाइड एल्युमिनियम (Hillside Aluminium) से लेकर MRN बॉक्साइट खदान और ब्राज़ील के दो प्लांट तक। यह सौदा 5.6 अरब डॉलर तक का है 2। कंसेंसस इस तिमाही की समायोजित कमाई का अनुमान दूसरी तिमाही के मुकाबले 22 फीसदी घटाकर 1.65 डॉलर प्रति शेयर पर रखता है 1। लेकिन कौन सही है, यह वही तय करेंगे जिन फैक्टरों पर अल्कोआ ने गाइडेंस देने से साफ़ इनकार कर दिया है।
अल्कोआ ने थोड़े सुधार का संकेत दिया था, कंसेंसस गिरावट का अनुमान लगाता है
अल्कोआ की जुलाई की गाइडेंस कुल मिलाकर सेगमेंट स्तर पर दूसरी तिमाही के मुकाबले करीब 10 मिलियन डॉलर का सुधार दिखाती है — इसकी बुनियाद पिंजर्रा (Pinjarra) रिफाइनरी का ज़्यादा स्थिर संचालन और कनाडाई टैरिफ लागत में आई कमी है, जबकि एल्युमिना की बढ़ती लागत इसके खिलाफ़ है 1। इस गाइडेंस में एल्युमिनियम की कीमतों या क्षेत्रीय प्रीमियम (regional premiums) का अनुमान साफ़ तौर पर शामिल नहीं है, जबकि जिस तिमाही में अल्कोआ ने एल्युमिनियम पर 4,752 डॉलर प्रति टन की वसूली की थी, उस आधार से बना गैप पाट सकने वाले इतने बड़े फैक्टर सिर्फ़ यही हैं 1। इसके बावजूद सेल-साइड (sell side) एनालिस्ट अपने अनुमान धीरे-धीरे ऊपर खिसका रहे हैं। ज़ैक्स (Zacks) का सबसे सटीक अनुमान 1.72 डॉलर पर है और उसके मॉडल के मुताबिक अल्कोआ अनुमानों को पछाड़ देगा 7। बार्कलेज़−2.85% — बार्कलेज़, down 2.85 percent today ने 14 अक्टूबर को ओवरवेट (Overweight) रेटिंग और 55 डॉलर के टारगेट के साथ कवरेज शुरू की है। उसका कहना है कि एल्युमिनियम की कीमत गिरने का डर बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया जा रहा है, क्योंकि मिडिल ईस्ट की सप्लाई बाधाएँ 2027 की शुरुआत तक बाज़ार को टाइट बनाए रखेंगी 6।
कंसेंसस के मुताबिक तीसरी तिमाही का राजस्व दूसरी तिमाही की तेज़ बढ़त से नीचे आएगा
- राजस्व
- Estimate
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| तिमाही 3 '24 | $2.9B |
| तिमाही 4 '24 | $3.49B |
| तिमाही 1 '25 | $3.37B |
| तिमाही 2 '25 | $3.02B |
| तिमाही 3 '25 | $3B |
| तिमाही 4 '25 | $3.45B |
| तिमाही 1 '26 | $3.19B |
| तिमाही 2 '26 | $3.97B |
| तिमाही 3 '26E (estimate) | $3.61B |
इस खरीद का पैसा पहले ही जुट चुका है
यह मतदान इस खरीद की सबसे बड़ी शेयरहोल्डर-रुकावट हटा देता है, और इस खरीद का पैसा अल्कोआ ने हफ्तों पहले ही जुटा लिया था: अपनी सहायक कंपनियों Alumina Pty और Alcoa Nederland के ज़रिए जारी 2.6 अरब डॉलर के सीनियर नोट्स 23 सितंबर को क्लोज़ हो चुके हैं 3। सौदा साउथ32 के वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही में पूरा होने की उम्मीद है, बशर्ते रेगुलेटरी शर्तें पूरी हों 2। यह खरीद कारोबार का झुकाव कमज़ोर हिस्से की ओर और बढ़ा देती है। दूसरी तिमाही में एल्युमिना सेगमेंट को 96 मिलियन डॉलर का घाटा हुआ, जबकि एल्युमिनियम सेगमेंट ने 1.07 अरब डॉलर कमाए 4। बार्कलेज़ के मुताबिक इस सौदे की असली कद्र अभी तक नहीं हुई है और इसकी सिनर्जी का अंदाज़ा वह करीब 900 मिलियन डॉलर के नेट प्रेजेंट वैल्यू (शुद्ध वर्तमान मूल्य) के रूप में लगाता है 6।
आज रात वसूली कीमत ही फैसला करेगी
चौदह एनालिस्टों का औसत टारगेट 59.90 डॉलर है, जबकि शेयर का आखिरी बंद भाव 40.08 डॉलर है 5। फैसला रिलीज़ की दो ही लाइनों पर टिका है: एल्युमिनियम की वसूली कीमत और सऊदी खनन कंपनी मादेन में अल्कोआ की हिस्सेदारी पर लगने वाला मार्क-टू-मार्केट। यह GAAP (अमेरिकी लेखा मानक) कमाई को किसी भी तरफ झुका सकता है, जबकि एनालिस्टों के अनुमान समायोजित आंकड़े के साथ चलते हैं 1। कॉल अल्कोआ के 14 अक्टूबर के उस बयान के बाद हो रही है, जिसमें कंपनी ने अपने अलुमार स्मेल्टर में काम के दौरान हुई एक मौत की पुष्टि की थी; कॉल पर ऑपरेशन से जुड़े सवाल भी इसी घटना के इर्द-गिर्द घूमेंगे 5। अगर वसूली कीमत दूसरी तिमाही के स्तर के आसपास बनी रही, तो अपवाद यह स्टॉक नहीं, नीचे मार्क किया गया कंसेंसस खुद है।
आठ तिमाहियों में GAAP शुद्ध मुनाफ़ा 20 मिलियन से 548 मिलियन डॉलर तक झूला
Data
| GAAP शुद्ध मुनाफ़ा | |
|---|---|
| तिमाही 2 '24 | $0.02B |
| तिमाही 3 '24 | $0.09B |
| तिमाही 4 '24 | $0.2B |
| तिमाही 1 '25 | $0.55B |
| तिमाही 2 '25 | $0.16B |
| तिमाही 3 '25 | $0.23B |
| तिमाही 4 '25 | $0.21B |
| तिमाही 1 '26 | $0.43B |
| तिमाही 2 '26 | $0.41B |
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
