أمازون وغوغل وميتا ومايكروسوفت توافق على الدفع المسبق مقابل خطوط شبكة «ديوك إنرجي».. وفاتورة الكهرباء لا تزال مفتوحة
تُلزم تسوية في كارولينا الشمالية العملاء الكبار بدفع رسوم مسبقة للاتصال بالشبكة، وتحمل توقيعات أربعة مشغّلين لمراكز بيانات فائقة الحجم (Hyperscalers) والبنتاغون. ويصدر قرار الجهة التنظيمية في الولاية بحلول منتصف نوفمبر، بعد أيام قليلة من إعلان ديوك نتائجه المالية في 5 نوفمبر.
Vincent Jiang · 3 min read
أربعة مشترين لقدرات الذكاء الاصطناعي يوقّعون على الدفع المسبق مقابل الخطوط
ستدفع مراكز البيانات في كارولينا الشمالية رسماً مسبقاً غير قابل للاسترداد مقابل كل جزء من الشبكة يُنشأ لخدمتها وحدها، بما في ذلك محطات التحويل، وذلك بموجب تسوية قدّمتها شركتا ديوك إنرجي+0.86% — ديوك إنرجي, up 0.86 percent today في الكارولينتين إلى جهاز الدفاع عن المستهلكين في الولاية (Public Staff) يوم 7 أكتوبر 1. والقصة كلها في قائمة الموقعين: فإلى جانب ديوك وممثل دافعي الفواتير، وقّعت أمازون−1.06% — أمازون, down 1.06 percent today وغوغل وميتا+4.31% — ميتا, up 4.31 percent today ومايكروسوفت+1.03% — مايكروسوفت, up 1.03 percent today ووزارة الدفاع الأميركية ومجموعة العملاء الصناعيين «سيغفور» (CIGFUR) على التسوية 2. وقالت كندال بوومان، رئيسة ديوك إنرجي في كارولينا الشمالية: «الأمر بسيط: ستدفع مراكز البيانات مقدماً جميع تكاليف الاتصال بالشبكة» 1.
السوق يسعّر الأوراق الموقعة لا الوعود
أغلق سهم ديوك عند 116.65 دولاراً يوم 9 أكتوبر، مقابل متوسط سعر مستهدف عند 135.39 دولاراً يجمع تقديرات 22 محللاً، أي بفارق نسبته 16.06%، وبقيمة سوقية تبلغ 90.9 مليار دولار 3. وخفضت أربعة بنوك أسعارها المستهدفة للسهم منذ 18 سبتمبر: مورغان ستانلي−0.13% — مورغان ستانلي, down 0.13 percent today إلى 127 دولاراً من 133، وسكوتيابانك إلى 131 من 146، وباركليز إلى 124 من 132 مع الإبقاء على توصية «الوزن الزائد» (Overweight)، وجيفريز إلى 121 من 129 صباح يوم الاثنين 34. ويتداول السهم قرب الحد الأدنى من نطاقه السعري خلال 52 أسبوعاً البالغ بين 112.40 و134.49 دولاراً 4. وثمة حدثان بتاريخين محددين يمكن أن يردما الفجوة: أولهما إعلان ديوك نتائج الربع الثالث في 5 نوفمبر 3، وثانيهما صدور قرار لجنة المرافق العامة في كارولينا الشمالية بشأن التسوية بحلول منتصف نوفمبر 2.
أربعة بنوك تخفض مستهدفات سهم ديوك إنرجي بما بين 6 و15 دولاراً منذ 18 سبتمبر
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| مورغان ستانلي (estimate) | $127 | $127–133 |
| سكوتيابانك (estimate) | $131 | $131–146 |
| باركليز (estimate) | $124 | $124–132 |
| جيفريز (estimate) | $121 | $121–129 |
العقدة: الخطوط مشمولة بالتسوية ومحطات التوليد خارجها
ما تبيعه التسوية هو الربط بالشبكة، لا التوليد. فقد وصف ويل سكوت، مدير السياسات في كارولينا الشمالية لدى صندوق الدفاع البيئي (Environmental Defense Fund)، التسوية بأنها خطوة نحو تحميل مراكز البيانات كلفة تحديثات الشبكة التي تتسبب فيها، لكنه قال إنها «لا تفعل الشيء نفسه بالنسبة إلى محطات التوليد الجديدة» 5. ولم توقّع على الاتفاق أي مجموعة من مجموعات الطاقة النظيفة، فيما يرى مات أبيلي، من جمعية كارولينا الشمالية للطاقة المستدامة، أنه دون ما تفرضه الفواتير المتصاعدة 6. وبحسب إذاعة «دبليو إف إيه إي» (WFAE)، فإن تحديثات شبكة النقل المشتركة تُحمَّل أولاً على جميع العملاء ثم تُسترَدّ على مدى عقد مركز البيانات، وأن من ينسحب مبكراً لا يسدد سوى جزء يسير من الرصيد المتبقي 5. وتعرض ميتشيغان الفاتورة المفتوحة نفسها: فشركة «دي تي إي إنرجي» (DTE Energy) تجري مفاوضات متقدمة بشأن طلب مراكز بيانات بقدرة 2 غيغاواط، وتخطط لبناء محطتين لتوليد الكهرباء بالغاز بتكلفة 6.4 مليار دولار تربطها المجموعات البيئية بنمو مراكز البيانات، فيما فرضت الجهات التنظيمية شروطاً تتعلق بالتكاليف على عقود مراكز البيانات المعتمدة لدى الشركة 7.
التفاصيل الدقيقة
انخفض الحد المفعِّل لتطبيق التسوية من عتبة العقود القديمة لدى ديوك البالغة 100 ميغاواط إلى أي عميل جديد بقدرة 50 ميغاواط فأكثر يعمل بمعامل حمل (Load Factor) بنسبة 80%، على أن تسري القواعد على اتفاقيات الخدمة الموقعة بعد 1 يونيو 2026 2. وتحصي «أكسيوس» (Axios) مزيداً من «الأسنان»: القواعد تشمل أيضاً العملاء ممن يتجاوز طلبهم الإجمالي 150 ميغاواط، وتفرض حداً أدنى للسداد الشهري يعادل 75% من الطلب المتوقع، وتقضي بتعويضات في حال الإنهاء 6. أما ما تصفه ديوك بـ«مليارات الدولارات من المنافع المستقبلية للعملاء» جراء نمو مراكز البيانات، فهو رقم تدّعيه الشركة ولم يخضع للتدقيق، وقد عرضته في يوليو الماضي ضمن إطار «حماية العملاء بلس» (Customer Protection Plus) 28.
الرأي المقابل والباب الذي بقي مفتوحاً
حجّة ديوك تصمد وفق منطقها الخاص: فالحمايات قائمة منذ عام 2024، والتسوية «توثّقها وتعزّزها» 2. لكن التفاصيل التي تحدد من يدفع تكلفة الخطوط المشتركة ستُحسم في قضية التعرفة (Rate Case) المقبلة، التي قد تبعد عامين وفق ما نقلته إذاعة «دبليو إف إيه إي» 5، فيما لا تزال زيادة منفصلة على التعرفة تطلبها ديوك في كارولينا الشمالية معلّقة أمام الجهة التنظيمية في الولاية 6. فإذا وافقت اللجنة المكوّنة من خمسة أعضاء على التسوية كما قُدِّمت، تحمّل مشترو طاقة الذكاء الاصطناعي مخاطر الربط. وإذا تراجعت، عادت التكاليف المتنازع عليها إلى قضية التعرفة. و5 نوفمبر ومنتصف نوفمبر سيكشفان أيّ الاحتمالين.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
