Amazon, Google, Meta y Microsoft acuerdan pagar por adelantado la red de Duke Energy; la factura eléctrica sigue abierta
El acuerdo de Duke Energy en Carolina del Norte obliga a los grandes usuarios a pagar por adelantado su conexión a la red. Entre los firmantes, cuatro hiperescaladores (hyperscalers) y el Pentágono. El regulador estatal se pronuncia, como muy tarde, a mediados de noviembre, días después de los resultados que Duke presenta el 5 de noviembre.
Vincent Jiang · 3 min read
Cuatro compradores de IA acaban de firmar para pagar por adelantado los cables de la red
Los centros de datos de Carolina del Norte pagarán un importe inicial no reembolsable por cada infraestructura de la red que se construya para darles servicio en exclusiva, subestaciones incluidas, según un acuerdo que las dos eléctricas de Duke Energy+0.86% — Duke Energy, up 0.86 percent today en las Carolinas presentaron el 7 de octubre ante el Public Staff del estado 1. La lista de firmas es la noticia: además de Duke y del defensor de los consumidores, suscriben el acuerdo Amazon−1.06% — Amazon, down 1.06 percent today, Google, Meta+4.31% — Meta, up 4.31 percent today, Microsoft+1.03% — Microsoft, up 1.03 percent today, el Departamento de Defensa de EE UU y el grupo de clientes industriales CIGFUR 2. «Es sencillo: los centros de datos pagarán por adelantado todos los costes de conexión a la red», asegura Kendal Bowman, presidenta de Duke Energy en Carolina del Norte 1.
El mercado pone precio al papeleo, no a la promesa
Duke Energy cerró el 9 de octubre en 116,65 dólares, frente a un precio objetivo medio de 135,39 dólares calculado por 22 analistas —un diferencial del 16,06%— y con una capitalización bursátil de 90.900 millones de dólares 3. Cuatro bancos han recortado su precio objetivo desde el 18 de septiembre: Morgan Stanley−0.13% — Morgan Stanley, down 0.13 percent today, hasta los 127 dólares desde los 133; Scotiabank, hasta 131 desde 146; Barclays, hasta 124 desde 132, aunque mantiene la recomendación de sobreponderación, y Jefferies, hasta 121 desde 129, el lunes por la mañana 34. El valor cotiza cerca de los mínimos de su rango de 52 semanas, entre 112,40 y 134,49 dólares 4. Dos fechas en el calendario pueden cerrar esa brecha: Duke publica sus resultados del tercer trimestre el 5 de noviembre 3, y la North Carolina Utilities Commission debe pronunciarse sobre el acuerdo como muy tarde a mediados de noviembre 2.
Cuatro bancos recortan entre 6 y 15 dólares sus precios objetivo para Duke Energy desde el 18 de septiembre
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| Morgan Stanley (estimate) | $127 | $127–133 |
| Scotiabank (estimate) | $131 | $131–146 |
| Barclays (estimate) | $124 | $124–132 |
| Jefferies (estimate) | $121 | $121–129 |
La pega: las líneas quedan cubiertas; las centrales, no
Lo que el acuerdo vende es la conexión, no la generación. Will Scott, director de políticas del Environmental Defense Fund en Carolina del Norte, lo calificó de paso adelante para que los centros de datos paguen los refuerzos de red que provocan, pero advirtió de que «no hace lo propio con las nuevas centrales» 5. Ninguna asociación de energía limpia figura entre los firmantes, y Matt Abele, de la NC Sustainable Energy Association, cree que se queda corto ante lo que exigen unas facturas que no dejan de subir 6. Según WFAE, los refuerzos compartidos de la red de transporte se reparten primero entre todos los clientes y se devuelven a lo largo del contrato del centro de datos, y quien se marche antes de tiempo solo recupera una parte del saldo pendiente 5. Míchigan muestra la misma factura abierta: DTE Energy negocia en fase avanzada 2 gigavatios de demanda de centros de datos y planea dos centrales de gas por 6.400 millones de dólares que los grupos ecologistas vinculan al crecimiento de los centros de datos, mientras los reguladores han impuesto condiciones de costes a los contratos de centros de datos ya aprobados de DTE 7.
La letra pequeña
El umbral de activación baja de los antiguos 100 megavatios contractuales de Duke a cualquier cliente nuevo de 50 megavatios o más con un factor de carga del 80%, y se aplica a los contratos de servicio firmados después del 1 de junio de 2026 2. Axios encuentra más colmillos: las normas también alcanzan a los clientes que superen los 150 megavatios de demanda total, exigen un pago mensual mínimo del 75% de la demanda prevista e imponen indemnizaciones por rescisión 6. Lo que Duke llama «miles de millones de dólares de beneficios futuros para los clientes» derivados del crecimiento de los centros de datos es una cifra aportada por la propia compañía y sin auditar, presentada en julio dentro de su programa Customer Protection Plus 28.
La réplica, y la puerta abierta
La posición de Duke se sostiene en sus propios términos: las protecciones existen desde 2024 y el acuerdo las «recoge por escrito y refuerza» 2. Pero los detalles que deciden quién paga las líneas compartidas se resolverán en el próximo expediente tarifario, que, según WFAE, podría llegar dentro de dos años 5, mientras sigue pendiente ante los reguladores la subida de tarifas que Duke solicita aparte en Carolina del Norte 6. Si la comisión de cinco miembros aprueba el acuerdo tal como se ha presentado, los compradores de energía para la IA asumirán el riesgo de la conexión; si pone reparos, los costes en disputa volverán al expediente tarifario. El 5 de noviembre y mediados de mes dirán cuál de los dos.
Deepdive
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