Amazon, Google, Meta e Microsoft aceitam pagar adiantado pelos fios da Duke Energy; a conta de energia segue em aberto

Quatro compradores de IA assinam o pagamento antecipado pelos fios

Data centers na Carolina do Norte vão pagar uma taxa antecipada e não reembolsável por cada trecho da rede elétrica construído para atendê-los exclusivamente, subestação incluída. A regra está em um acordo que as duas concessionárias da Duke Energy▲+0.86% — Duke Energy, up 0.86 percent today nas Carolinas protocolaram em 7 de outubro junto ao Public Staff do estado↗, o órgão de defesa dos consumidores ¹. A lista de assinaturas é a notícia: Amazon▼−1.06% — Amazon, down 1.06 percent today, Google, Meta▲+4.31% — Meta, up 4.31 percent today, Microsoft▲+1.03% — Microsoft, up 1.03 percent today, o Departamento de Defesa dos EUA e o grupo de clientes industriais CIGFUR assinaram ao lado da Duke e do órgão de defesa dos consumidores ². "É simples: os data centers vão pagar adiantado todos os custos para se conectar à rede", disse Kendal Bowman, presidente da Duke na Carolina do Norte ¹.

O mercado precifica o documento, não a promessa

As ações da Duke fecharam a US$ 116,65 em 9 de outubro, ante um preço-alvo médio de US$ 135,39, calculado por 22 analistas↗ — um desconto de 16,06% —, com valor de mercado de US$ 90,9 bilhões ³. Quatro bancos cortaram o alvo desde 18 de setembro: o Morgan Stanley▼−0.13% — Morgan Stanley, down 0.13 percent today, de US$ 133 para US$ 127; o Scotiabank, de US$ 146 para US$ 131; o Barclays, de US$ 132 para US$ 124, mantendo a recomendação de overweight; e o Jefferies, de US$ 129 para US$ 121, na manhã de segunda-feira ³⁴. O papel negocia perto do piso da faixa de 52 semanas, entre US$ 112,40 e US$ 134,49 ⁴. Dois eventos com data marcada podem fechar esse hiato: a Duke divulga os resultados do terceiro trimestre em 5 de novembro ³, e a Comissão de Serviços Públicos da Carolina do Norte decide sobre o acordo até meados de novembro ².

A complicação: o acordo cobre a conexão, não as usinas

O acordo vende conexão, não geração. Will Scott, diretor de políticas do Environmental Defense Fund na Carolina do Norte, considerou o texto um passo para que os data centers paguem pelos reforços na rede que causam, mas disse que ele "falha em fazer o mesmo pelas novas usinas" ⁵. Nenhum grupo de energia limpa assinou o documento, e Matt Abele, da N.C. Sustainable Energy Association, afirma que o acordo fica aquém do que as contas em alta exigem ⁶. Segundo a WFAE, os reforços compartilhados de transmissão são rateados primeiro entre todos os clientes e ressarcidos ao longo do contrato do data center↗, e uma saída antecipada devolve apenas uma fração do saldo restante ⁵. O Michigan mostra a mesma fatura em aberto: a DTE Energy tem 2 gigawatts de demanda de data centers em negociações avançadas e um plano para duas usinas a gás orçadas em US$ 6,4 bilhões, investimento que grupos ambientalistas vinculam ao crescimento dos data centers — enquanto reguladores impuseram condições de custo aos contratos de data center aprovados da DTE ⁷.

Na letra miúda

O gatilho baixou do antigo patamar contratual de 100 megawatts da Duke para qualquer cliente novo de 50 megawatts ou mais que opere com fator de carga de 80% — e vale para contratos de serviço assinados depois de 1º de junho de 2026 ². A Axios aponta mais dentes: as regras também alcançam clientes acima de 150 megawatts de demanda total↗, exigem pagamento mensal mínimo de 75% da demanda projetada e impõem multas em caso de rescisão ⁶. O que a Duke chama de "bilhões de dólares em benefícios futuros aos clientes" com o crescimento dos data centers é número da própria empresa, sem auditoria, apresentado em julho no âmbito do seu programa Customer Protection Plus ²⁸.

O contraponto, e a porta aberta

O argumento da Duke se sustenta nos próprios termos da empresa: as proteções existem desde 2024, e o acordo as "memorializa e aprimora" ². Mas os detalhes que decidem quem paga pelas linhas compartilhadas ficam para o próximo processo tarifário, que, segundo a WFAE, pode demorar ainda dois anos ⁵, enquanto o pedido separado de aumento tarifário da Duke na Carolina do Norte ainda aguarda decisão dos reguladores ⁶. Se a comissão de cinco membros aprovar o acordo tal como protocolado, os compradores de energia para IA assumem o risco da conexão; se ela se opuser, os custos contestados voltam ao processo tarifário. 5 de novembro e meados do mês dirão qual dos dois.