Amazon, Google, Meta и Microsoft согласились авансом оплачивать сети Duke Energy — счет за электроэнергию остается открытым

Четыре покупателя ИИ-мощностей подписались авансом оплачивать сети

Дата-центры в Северной Каролине будут вносить невозвратный авансовый платеж за каждый элемент сети, построенный исключительно под них, включая подстанции. Так предусмотрено соглашением, которое две каролинские энергокомпании Duke Energy▲+0.86% — Duke Energy, up 0.86 percent today подали 7 октября↗ в Public Staff — орган штата, представляющий интересы потребителей ¹. Главное здесь — сам список подписантов: Amazon▼−1.06% — Amazon, down 1.06 percent today, Google, Meta▲+4.31% — Meta, up 4.31 percent today, Microsoft▲+1.03% — Microsoft, up 1.03 percent today, Министерство обороны США и объединение промышленных потребителей CIGFUR поставили подписи рядом с Duke и защитником интересов плательщиков ². «Все просто: дата-центры будут авансом оплачивать все расходы на подключение к сети», — заявила президент Duke Energy по Северной Каролине Кендал Боуман ¹.

Рынок оценивает бумаги, а не обещания

Акции Duke 9 октября закрылись на отметке $116,65 при средней целевой цене $135,39↗, рассчитанной по прогнозам 22 аналитиков, — разрыв составляет 16,06% при капитализации компании $90,9 млрд ³. С 18 сентября целевые цены снижали четыре банка: Morgan Stanley▼−0.13% — Morgan Stanley, down 0.13 percent today — со $133 до $127, Scotiabank — со $146 до $131, Barclays — со $132 до $124 при сохранении рекомендации «выше рынка» (Overweight), Jefferies — со $129 до $121 утром в понедельник ³⁴. Бумага торгуется у нижней границы 52-недельного диапазона $112,40–134,49 ⁴. Сократить разрыв могут два события с известными датами: 5 ноября Duke опубликует отчетность за третий квартал ³, а до середины ноября Комиссия по коммунальным предприятиям Северной Каролины вынесет решение по соглашению ².

Осложнение: за сети заплатят, за генерацию — нет

Соглашение — про подключение, а не про генерацию. Директор фонда Environmental Defense Fund по политике в Северной Каролине Уилл Скотт назвал его шагом к тому, чтобы дата-центры оплачивали вызванную ими модернизацию сетей, однако, по его словам, оно «не делает того же для новых электростанций» ⁵. Ни одна организация в сфере чистой энергетики под соглашением не подписалась, а Мэтт Абеле из Ассоциации устойчивой энергетики Северной Каролины (NC Sustainable Energy Association) считает, что оно не дотягивает до того, чего требуют растущие счета за электроэнергию ⁶. По данным радиостанции WFAE, расходы на модернизацию совместно используемых магистральных сетей сначала распределяются между всеми потребителями, а затем возмещаются в течение срока действия контракта дата-центра↗; при досрочном выходе из договора возвращается лишь небольшая часть остатка ⁵. Тот же незакрытый счет — в Мичигане. На продвинутой стадии находятся переговоры DTE Energy о присоединении дата-центров на 2 ГВт, компания также планирует две газовые электростанции стоимостью $6,4 млрд, которые природоохранные организации связывают с ростом числа дата-центров; при этом регуляторы, одобряя контракты DTE с дата-центрами, установили условия по издержкам ⁷.

Мелкий шрифт

Порог срабатывания снижен: вместо прежних 100 МВт по контрактам Duke под правила теперь подпадает любой новый клиент мощностью от 50 МВт, работающий с коэффициентом нагрузки 80%; норма распространяется на договоры электроснабжения, подписанные после 1 июня 2026 года ². Axios насчитывает у правил еще больше «зубов»: они также затрагивают клиентов с совокупным спросом свыше 150 МВт↗, требуют минимального ежемесячного платежа в размере 75% прогнозируемого спроса и предусматривают неустойку при расторжении договора ⁶. То, что Duke называет «миллиардами долларов будущих выгод для потребителей» от развития дата-центров, — цифры самой компании, не подтвержденные аудитом; они были изложены в июле в рамках ее программы Customer Protection Plus ²⁸.

Контраргумент и приоткрытая дверь

В собственной логике Duke всё сходится: защитные механизмы действуют с 2024 года, а соглашение их «закрепляет и усиливает» ². Но детали, определяющие, кто будет платить за совместно используемые сети, решатся лишь в очередном тарифном деле: как сообщает радиостанция WFAE, до него может остаться еще два года ⁵, — тем временем отдельное ходатайство Duke о повышении тарифов в Северной Каролине все еще находится на рассмотрении регуляторов ⁶. Если комиссия из пяти членов утвердит документ в предложенном виде, риск, связанный с подключением, возьмут на себя покупатели энергии для ИИ; если же она откажется, спорные затраты вернутся в тарифное дело. Какой сценарий сбудется, покажут 5 ноября и середина ноября.