El software de inferencia de AMD alcanza al de Nvidia y aun así su acción cae un 5,57%
Dos firmas de pruebas independientes han detectado que el software de inferencia de AMD recorta distancias con el de Nvidia; la misma semana, los valores de IA y chips más valiosos perdieron más de un billón de dólares por temores sobre la financiación. Los dos movimientos valoran cosas distintas, y solo uno tiene que ver con el producto de AMD.
Richard Tang · 3 min read
Dos firmas independientes de pruebas han vuelto a puntuar esta semana el acelerador Instinct MI355X de AMD−3.41% — AMD, down 3.41 percent today, y ambas concluyen que la brecha de software con Nvidia−1.88% — Nvidia, down 1.88 percent today se estrecha 12. La acción cayó de todos modos: los valores de IA y semiconductores más valiosos perdieron más de un billón de dólares en la semana por temores al coste del crédito, y AMD cayó más que Nvidia 3. El 15 de octubre perdía un 5,57% en los primeros compases de la sesión 4. Los resultados de los bancos de pruebas miden lo que el chip puede hacer; la caída bursátil descuenta, en cambio, el coste de financiar los centros de datos que compran esos chips 3. Solo uno de esos movimientos tiene que ver con el producto de AMD.
El eslabón del software, por fin, se mueve
Artificial Analysis ha añadido el MI355X a AA-AgentPerf, su banco de pruebas para cargas de trabajo de agentes, en las que la IA ejecuta acciones en varios pasos en lugar de responder a una sola instrucción. El 14 de octubre informó de que los resultados del chip habían mejorado sustancialmente desde el lanzamiento del banco de pruebas en junio, sobre un hardware que no cambió en ningún momento: todas las mejoras venían del software 1. Las ventajas siguen repartidas. Nvidia sigue por delante en eficiencia en el modelo más ligero de DeepSeek, pero en el DeepSeek V4 Pro, más grande, el MI355X supera con claridad al B200, una ventaja que los evaluadores atribuyen a sus 288 GB de memoria por GPU 1.
En el modelo más ligero, Nvidia sigue liderando en tokens por megavatio
Data
| Value | |
|---|---|
| AMD MI355X | 128M tokens/s/MW |
| Nvidia B200 | 193M tokens/s/MW |
| Nvidia B300 | 220M tokens/s/MW |
Para septiembre, AMD ya era el chip más barato de operar
SemiAnalysis —cuyo propio presentador admite que la firma fue durante mucho tiempo contraria a AMD— vio cómo el motor de inferencia ATOM de la compañía alcanzaba y llegaba a adelantar brevemente algunas configuraciones de Nvidia en el modelo de programación GLM 5.3, a medida que sus ingenieros lo optimizaban semana a semana 2. Su trabajo de septiembre concluía que el MI355X resultaba en torno a un 9% más barato de operar que el B200 de Nvidia cuando las respuestas tienen que empezar en un máximo de dos segundos 2. En MLPerf, una batería de pruebas de referencia del sector, AMD comunicó haber exprimido hasta un 38% más de trabajo de los mismos chips 2. Los operadores de nube que pagan la factura de la inferencia tienen por fin una segunda fuente de suministro avalada por bancos de pruebas.
La brecha la están cerrando los propios ingenieros de AMD, que ya lanzan actualizaciones de ROCm —la plataforma de software de la compañía para sus GPU— aproximadamente cada seis semanas, con agentes de IA ayudando a escribir el código 2. Los racks Helios de la compañía entraron en producción en septiembre y ya están instalados en OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T, Meta+0.31% — Meta, up 0.31 percent today, Microsoft+1.09% — Microsoft, up 1.09 percent today y Oracle+2.54% — Oracle, up 2.54 percent today 5.
El enrutamiento decide quién sirve a los agentes
Las cargas de trabajo de agentes multiplican las llamadas al modelo, así que el coste por token decide qué silicio las sirve. La respuesta de AMD es Helion, un diseño de rack que hizo público en la cumbre del Open Compute Project el 12 de octubre y que entregó a la comunidad de hardware abierto en lugar de venderlo 6. El diseño integra un enrutador de modelos en el rack: las llamadas rutinarias de los agentes van a un modelo de código abierto barato alojado localmente; las difíciles, a un sistema de vanguardia. AMD asegura un recorte del 43% en el coste de los tokens según pruebas internas que nadie ha verificado a escala de rack 5.
La compra de Taalas, confirmada esa misma semana, apunta en la misma dirección: repartir la inferencia entre chips especializados, cada uno haciendo la parte que mejor sabe hacer. Taalas es una startup que incrusta los pesos de un modelo en los circuitos del chip para que pueda servirse a bajo coste, a imagen de Nvidia, que desembolsó 20.000 millones de dólares en diciembre de 2025 por Groq$3.5B — Groq, private, latest valuation $3.5B, el fabricante de chips de inferencia 7.
El eslabón que limita ahora es el balance
El software de AMD, durante dos años su argumento más débil, se movió esta semana. Ahora el límite es el dinero. Los inversores se preguntan si el encarecimiento del crédito frenará el gasto de capital con el que se compran esos racks, una preocupación que afecta a la vez a los clientes de todos los fabricantes de chips 3. En palabras de Dan Ives, analista tecnológico de Yorkville Ives, los tipos de interés son «una cuestión de financiación, no de demanda» 3.
Los accionistas de AMD cargan con la versión más aguda de ese riesgo. Pagan por la acción 22,6 veces las ventas, un precio que da por hecho que el margen operativo seguirá subiendo desde el 17,3% del trimestre cerrado en junio 4. El próximo informe, previsto en torno al 3 de noviembre, aterriza en pleno susto 4.
El margen operativo de AMD ha escalado desde casi cero hasta el 17,3% de las ventas
Data
| Margen operativo | |
|---|---|
| T3 '23 | 3.9% |
| T4 '23 | 5.5% |
| T1 '24 | 0.7% |
| T2 '24 | 4.6% |
| T3 '24 | 10.6% |
| T4 '24 | 11.4% |
| T1 '25 | 10.8% |
| T2 '25 | -1.7% |
| T3 '25 | 13.7% |
| T4 '25 | 17.1% |
| T1 '26 | 14.4% |
| T2 '26 | 17.3% |
Los números de AMD en los bancos de pruebas mejoraron esta semana sin un chip nuevo. Lo que ahora sostiene la cotización es el margen, y el informe de noviembre será su primera lectura.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
