Ameren оправдывает газовую стройку и уголь Миссури до 2042 года подписанным спросом на 2,8 ГВт

Счет приходит раньше станций

Масштабное строительство под нужды ИИ дошло до домохозяйств Миссури задолго до того, как доберется до турбин. Ameren Missouri просит в рассматриваемой сейчас заявке на пересмотр тарифов, поданной в июне↗ еще около $343 млн в год — примерно 10% по счетам населения, или $13 в месяц. Повышение станет третьим за пять лет: предыдущее, на 12%, вступило в силу в июне 2025 года ²⁷. 28 сентября компания показала регуляторам, какой спрос стоит за этим счетом, подав в Комиссию по коммунальным услугам штата Миссури 20-летний комплексный план ресурсов (integrated resource plan)↗ ¹³.

У спроса есть подписи

Высоконагруженные сценарии плана предполагают 2,9–3,9 ГВт нового спроса к 2030 году, 5–6 ГВт к 2035 году и 6–9 ГВт к 2045 году ¹. К 2030 году компания обязалась обслуживать 2,8 ГВт совокупного спроса крупных потребителей в рамках подписанных соглашений об электроснабжении↗ ³, а ее тарифная заявка прогнозирует рост продаж электроэнергии более чем на 60% за пять лет — прежде всего за счет новых крупных потребителей ². Отчет по форме 8-K привязывает весь прогноз к «крупным потребителям, подписавшим в 2026 году соглашения об электроснабжении с Ameren Missouri» ¹. По оценке RBC, это открывает потенциал дополнительных капзатрат в $3,5–5 млрд ⁴.

Газ делает работу, уголь получает годы

Предпочтительный вариант плана, отобранный из более чем 20 кандидатов ³, открывается 1900 МВт газовой генерации простого цикла к 2029 году и закрывается еще 2400 МВт после 2040 года ³. Вывод из эксплуатации двух энергоблоков угольной станции Лабади сдвигается с 2036 года на 2042-й ¹. Самые «чистые» статьи плана — 2400 МВт аккумуляторных батарей к 2030 году и 1200 МВт новых атомных мощностей к 2040-му — едут с газом в одной упряжке ¹³. По пути на пенсию отправятся около 1800 МВт старых газовых мощностей ¹.

Северная Каролина похоронила прогноз. Миссури получает контракт

Десятью днями ранее регуляторы Северной Каролины отказали Duke Energy в газовой турбине мощностью 255 МВт за $584 млн↗ рядом с планируемым кампусом Amazon стоимостью $10 млрд: значительная часть роста спроса, под который строится турбина, по их словам, «по-видимому, связана с будущими дата-центрами», проверку которых комиссия еще не завершила ⁶. Спрос Ameren расписан на бумаге — и на бумаге же он окупается.

В собственной тарифной заявке компания оценивает стоимость обслуживания крупных потребителей примерно в $2,8 млн против $13,4 млн годовой выручки от них; если эти пропорции сохранятся, домохозяйства, по подсчетам депутата палаты представителей штата Брэда Криста, будут получать чистыми $5,2 млн в год ²⁷. Сенатский законопроект № 4 (Senate Bill 4) и программа «Энергия для роста Миссури» (Powering Missouri Growth Plan) задуманы так, чтобы эти потребители сами несли расходы на создаваемую для них инфраструктуру ³⁷. И все же Джефф Марке, главный экономист Управления общественной защиты (Office of Public Counsel), предупреждает, что домохозяйства останутся уязвимыми, если распределение затрат не будет точным↗ ⁸.

Чек уже в пути

Тарифное дело № ER-2026-0291 урегулирует первый счет ², а каждой электростанции из плана еще предстоит отдельно получить от комиссии сертификат необходимости и целесообразности (certificate of convenience and necessity) ¹. И все же 25 сентября RBC снизила целевую цену по акциям с $114 до $107↗: бумага торгуется по $99,39 — на 16% ниже максимума за 52 недели ⁹. В Северной Каролине прогноз умер. Миссури предлагают поставить на подпись.