المقرض الأول للرهن العقاري في أمريكا يعتمد من الآن درجة منافسة على كل قرض.. وفيكو تعتبرها «ولاءً»
ستسحب يونايتد هولسيل مورتغيج (UWM) من الآن درجات فيكو (FICO) وفانتاج سكور 4.0 (VantageScore 4.0) على كل ملف ائتماني، وستعتمد تلقائياً الرقم الأفضل للمقترض من بينهما. جاء رد فيكو في بيان صحفي مدفوع وصف الخطوة بأنها تأكيد مجدد للالتزام، في يوم شهد أيضاً تقريراً غير مؤكد عن تقليص 15% من الوظائف.
Vincent Jiang · 2 min read
«الدرجة الأفضل» تفوز تلقائياً من الآن
يونايتد هولسيل مورتغيج، المقرض الأول للرهن العقاري في الولايات المتحدة، قالت الثلاثاء إنها ستسحب درجات فيكو وفانتاج سكور 4.0 عند كل استعلام ائتماني، وإنها ستستخدم تلقائياً الرقم الأفضل للمقترض: قسطاً أدنى، وتأمين رهن عقاري أرخص، ورسوماً إجمالية أقل 14. أما رد فيكو فجاء بعد ظهر اليوم نفسه في بيان صحفي مدفوع وصف الخطوة بأنها تأكيد مجدد للالتزام بدرجات فيكو 2. وكانت صياغة الرئيس التنفيذي مات إشبيا أكثر مباشرة: «لا ينبغي لأحد أن يقلق إزاء النموذج الائتماني الذي سيفوز» 4. الرقم المكوّن من ثلاث خانات، الذي ظل يسعّر الائتمان الأمريكي منذ عام 1989 6، لم يعد اليوم سوى رأي ثانٍ.
مقترض واحد من كل أربعة يحصل بالفعل على نتيجة أفضل
توسّع السياسة الجديدة نطاق تحوّل باتت آثاره قابلة للقياس فعلاً في قروض يو دبليو إم قيد الإصدار: نحو ربع المقترضين حصلوا على نتيجة أفضل بموجب فانتاج سكور 4.0 مقارنة بفيكو الكلاسيكي، وهي حصة تتوقع الشركة أن تبلغ اثنين من كل خمسة بنهاية سبتمبر 5. وكانت فاني ماي وفريدي ماك قد فتحتا النموذج المنافس أمام جميع المقرضين المعتمدين في 9 سبتمبر، بعد إطلاقه في أبريل لدى نحو 50 مقرضاً 56. وترى هوزينغ واير أن خطوة يو دبليو إم تأتي رداً على سياسة روكيت القائمة على إعطاء فانتاج سكور الأولوية 8.
دليل فيكو: بيان صحفي مدفوع
هذه ادعاءات البيان: درجات فيكو يستخدمها 90% من كبار المقرضين في الولايات المتحدة؛ وفيكو هي «مزوّد التحليلات المستقل الوحيد» المعروف أداؤه عبر دورة اقتصادية كاملة؛ وبرنامج «الوصول المجاني إلى 10T» (10T Free Access) يتيح درجة فيكو 10T إلى جانب الدرجة الكلاسيكية من دون رسوم إضافية 2. و«المجاني» سعر لافت لدرجة ارتفعت كلفتها على كل عملية سحب بشكل حاد في السنوات الأخيرة 6.
دفاعاً عن الهامش
إفصاحات فير إيزاك (Fair Isaac) تفسّر هذا الاستعجال. ارتفع هامش الربح التشغيلي من 43.4% في الربع المنتهي في سبتمبر 2024 إلى ذروة بلغت 58.2% في مارس 2026، فيما سجّل نمو الإيرادات 38.7% في ذلك الربع 7.
الخندق التنافسي بالأرقام: هامش فيكو التشغيلي يرتفع 10 نقاط في 8 أرباع
Data
| هامش الربح التشغيلي | |
|---|---|
| الربع الثالث 2024 | 43.4% |
| الربع الرابع 2024 | 40.8% |
| الربع الأول 2025 | 49.3% |
| الربع الثاني 2025 | 48.9% |
| الربع الثالث 2025 | 46% |
| الربع الرابع 2025 | 45.7% |
| الربع الأول 2026 | 58.2% |
| الربع الثاني 2026 | 53.8% |
وفي اليوم نفسه، نشرت منصة أسواق التنبؤ بولي ماركت (Polymarket) منشوراً مفاده أن فيكو تخطط للاستغناء عن نحو 15% من قوتها العاملة مع إدماج الذكاء الاصطناعي على نحو أعمق في تطوير المنتجات 3. لم يرد هذا الرقم في أي بيان صادر عن الشركة أو في أي وسيلة إعلامية كبرى، وما يزال غير مؤكد.
الكلمة الأخيرة لواشنطن
تبدأ إدارة الإسكان الفيدرالية (FHA) قبول فانتاج سكور 4.0 ودرجة فيكو 10T اعتباراً من 1 يناير 2027، فيما يدرس مدير وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية (FHFA) بيل بولتي السماح بالاستعلام الائتماني من مكتبين ائتمانيين بل وحتى من تقرير واحد 56. غير أن الرأي المخالف قائم: وجد تحليل أجرته شركة بيفوت فاينانشال (Pivot Financial) أن فانتاج سكور 4.0 قد يجعل القروض أكثر كلفة بشكل ملموس على مدار عمر القرض، وأن درجة 750 من فيكو «ليست هي درجة 750 من فانتاج سكور»، كما قال الرئيس التنفيذي للشركة 8. ومع ذلك، مالت تداولات الثلاثاء إلى جانب اللاعب الراسخ: أغلق سهم فيكو مرتفعاً 0.85% فيما هبط سهم يو دبليو إم بنحو 7% 24.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
