एमकोर का शेयर लगातार 10 दिन गिरकर 41.82 डॉलर पर; बाजार ने एनवीडिया के 1.5 अरब डॉलर को एडवांस भुगतान माना, तय आमदनी नहीं
एक तरफ लगातार दस गिरते बंद हुए हैं, दूसरी तरफ कंपनी को अब तक की सबसे बेहतर दूसरी तिमाही, एनवीडिया का एडवांस भुगतान और एरिज़ोना में बड़े कैंपस की योजना जैसी बढ़त देखने को मिलीं। एमकोर की फाइलिंग्स और उसके शेयर की कीमत के बीच की खाई फुटनोट्स में छिपी है, और 26 अक्टूबर को आने वाले तीसरी तिमाही के नतीजे उसकी कीमत तय करेंगे।
Richard Tang · 3 min read
दूसरी कंपनियों की चिपों की असेंबली और टेस्टिंग करने वाली एमकोर टेक्नोलॉजी−6.02% — एमकोर टेक्नोलॉजी, down 6.02 percent today का शेयर शुक्रवार 41.82 डॉलर पर बंद हुआ; यह लगातार दसवां गिरता हुआ कारोबारी सत्र था 1। इन दस गिरते सत्रों ने कंपनी का करीब 3.5 अरब डॉलर का बाजार पूंजीकरण मिटा दिया है 1। इसी दौरान एसएंडपी 500 सिर्फ 0.8% गिरा 1। यानी यह गिरावट एमकोर-खास है और इसकी सबसे बड़ी संभावित वजह उसकी फाइलिंग्स में छिपे फुटनोट हैं।
तेजी की पूरी कहानी फाइलिंग्स में दर्ज है
एमकोर की जून तिमाही अब तक की सबसे बेहतर दूसरी तिमाही रही — बिक्री 1.9 अरब डॉलर और शुद्ध मुनाफा तीन गुना से भी ज्यादा बढ़ा 2। सितंबर तिमाही की गाइडेंस में मैनेजमेंट ने बिक्री 1.95–2.05 अरब डॉलर, ग्रॉस मार्जिन 18.5–19.5% और प्रति शेयर आय (ईपीएस) 0.72–0.82 डॉलर रखी है 2। डेटा सेंटर से जुड़े 'कंप्यूटिंग' सेगमेंट को एआई मांग और सर्वर प्रोसेसर की पैकेजिंग तेज होने के चलते पिछली तिमाही से करीब 30% बढ़ने का अनुमान है 2।
कारोबार की यह तेजी सौदों में भी दिखती है। जुलाई में एनवीडिया के साथ कई साल चलने वाली चिप पैकेजिंग पार्टनरशिप के ऐलान से एमकोर का शेयर आफ्टर-आवर्स कारोबार में 17% उछल गया था 3। जून में दुनिया की सबसे बड़ी कॉन्ट्रैक्ट चिपमेकर टीएसएमसी−2.33% — टीएसएमसी, down 2.33 percent today के साथ दस साल का पैकेजिंग फ्रेमवर्क तय हुआ 2। सितंबर में एरिज़ोना पैकेजिंग कैंपस की योजना बढ़ाकर करीब 12 अरब डॉलर कर दी गई 4।
दूसरी तिमाही 2026 एमकोर की सबसे बेहतर दूसरी तिमाही रही, सबसे बेहतर तिमाही नहीं
Data
| शुद्ध बिक्री | |
|---|---|
| तिमाही-3 '23 | $1.82B |
| तिमाही-4 '23 | $1.75B |
| तिमाही-1 '24 | $1.37B |
| तिमाही-2 '24 | $1.46B |
| तिमाही-3 '24 | $1.86B |
| तिमाही-4 '24 | $1.63B |
| तिमाही-1 '25 | $1.32B |
| तिमाही-2 '25 | $1.51B |
| तिमाही-3 '25 | $1.99B |
| तिमाही-4 '25 | $1.89B |
| तिमाही-1 '26 | $1.69B |
| तिमाही-2 '26 | $1.9B |
तेजी की हर खबर के पीछे एक फुटनोट
पिछले दो हफ्तों की बिकवाली बताती है कि निवेशक फुटनोट पढ़ चुके हैं। एनवीडिया−1.59% — एनवीडिया, down 1.59 percent today का 1.5 अरब डॉलर एडवांस भुगतान (प्रीपेमेंट) है — 2027 से मिलने और अमेरिका में सेवाओं के रूप में लौटाए जाने की उम्मीद — तय आमदनी (कमिटेड रेवेन्यू) नहीं 2। टीएसएमसी वाला फ्रेमवर्क कैपेसिटी और इकोसिस्टम की बात है, वेफर के नाम पर तय डॉलर-रकम नहीं 2। नतीजों के ऐलान में खुद बैकलॉग या अल्पकालिक ग्राहक-वचन के न होने की चेतावनी दी गई है 2।
ग्राहकों का मिश्रण भी इसी चेतावनी को ताकत देता है। स्मार्टफोन और टैबलेट आज भी सबसे बड़ा सेगमेंट हैं — बिक्री का 42% हिस्सा 2। पिछली तिमाही में मेमोरी सप्लाई की कमी से एंड्रॉइड वॉल्यूम 20% गिरे 2।
स्मार्टफोन आज भी एमकोर का सबसे बड़ा सेगमेंट
- दूरसंचार (स्मार्टफोन, टैबलेट)4242%
- कंप्यूटिंग (डेटा सेंटर, पीसी, स्टोरेज)2222%
- ऑटोमोटिव, इंडस्ट्रियल और अन्य2222%
- कंज्यूमर1414%
Data
| Slice | Value | Share |
|---|---|---|
| दूरसंचार (स्मार्टफोन, टैबलेट) | 42 | 42% |
| कंप्यूटिंग (डेटा सेंटर, पीसी, स्टोरेज) | 22 | 22% |
| ऑटोमोटिव, इंडस्ट्रियल और अन्य | 22 | 22% |
| कंज्यूमर | 14 | 14% |
नकदी का हिसाब-किताब भी उसी तरफ झुका है। एमकोर 2026 के पूंजीगत खर्च का गाइडेंस 2.5–3.0 अरब डॉलर देती है 2। पहली छमाही का ऑपरेटिंग कैश फ्लो 382 मिलियन डॉलर रहा 2।
इनसाइडर्स ने पिछले एक साल में 992 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे, कोई खरीद दर्ज नहीं हुई 6। संस्थापक किम परिवार की फरवरी की शेयर-बिक्री ने इस रकम को और बढ़ा दिया है 2। गिरावट के बाद भी गुरुफोकस आज इन शेयरों को 17% महंगा (ओवरवैल्यूड) मानता है 6।
तेजी के पक्ष में भी सबूत हैं
ताइवान की एक और पैकेजिंग कंपनी चिपमॉस−5.96% — चिपमॉस, down 5.96 percent today ने 8 अक्टूबर को तीसरी तिमाही का रिकॉर्ड राजस्व दर्ज किया, क्योंकि एआई की मांग मेमोरी सप्लाई से आगे निकल गई थी 7। फिर भी उसके शेयर शुक्रवार को 4.8% गिरे 8। ट्रेफिस, जिसने एमकोर की लगातार गिरावट की गिनती की है, नोट करता है कि कंपनी की राजस्व वृद्धि अपने सेक्टर के मीडियन से ऊपर है और कमाई का मल्टीपल उससे नीचे। उसका तर्क है कि कारोबार शेयर से ज्यादा मजबूत दिखता है 1।
इनसाइडर्स जहां बेचकर निकल रहे हैं, रिटेल निवेशक वहां इसके ठीक उलट दांव पर उतरे हैं। स्टॉकट्विट्स फोरम पर इस टिकर को 6,404 खाते फॉलो करते हैं। सेंटीमेंट गेज पर तेजी (बुलिश) दर्ज है, और हाल में सबसे ज्यादा पसंद की गई पोस्ट्स गिरावट पर खरीदारी की बात कर रही हैं 9।
एमकोर 26 अक्टूबर को तीसरी तिमाही के नतीजे पेश करेगी 2। अगर कंप्यूटिंग सेगमेंट गाइडेंस में बताई रफ्तार के आसपास बढ़ता है और ग्रॉस मार्जिन गाइडेंस रेंज के ऊपरी सिरे पर आता है, तो यह गिरावट बाजार की जल्दबाजी निकलेगी। अगर नतीजे इससे नीचे रहे, तो यह छूट और गहरी जा सकती है। एनवीडिया का सालों पहले भुगतान कर देना बताता है कि कंपनी का यह विस्तार (बिल्डआउट) असली है। बाकी अधूरा काम तय कैपेसिटी को वसूली गई नकदी में बदलने का है, और नतीजे इसी को मापेंगे।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
