Amkor verdreifacht Ausbau in Gwangju auf 2,22 Mrd. Dollar – dank Abwasserabkommen mit einem Landkreis; Quartalszahlen am 26. Oktober

Spatenstich für einen Plan, der sich seit Juni verdreifacht hat

Am Morgen des 19. Oktober hat Amkor Technology▲+1.89% — Amkor Technology, up 1.89 percent today Korea den Spatenstich für vier neue Gebäude im Werk K4↗ gesetzt, seiner Anlage für Advanced Packaging im Stadtbezirk Buk-gu von Gwangju; zugegen waren der Bürgermeister der Stadt und ein Direktor des Handelsministeriums ¹. Amkor ist der größte in den USA ansässige Anbieter von Auftragsverpackung und -prüfung für Halbleiter (Outsourced Semiconductor Assembly and Test) – das Backend-Geschäft, also das Verpacken und Testen der Chips anderer Hersteller. Bis 2031 will das Unternehmen 3 Billionen Won (2,22 Mrd. Dollar) am Standort investieren, dreimal so viel wie die im Juni angekündigten 1,01 Billionen Won ².

Zwei Gebäude sollen im zweiten Halbjahr 2027 fertig werden, zwei weitere im ersten Halbjahr 2028 – dann beginnt die Massenproduktion ¹. Bei den Beschäftigungszahlen gehen die beiden lokalen Berichte auseinander: 1.500 neue Stellen auf der einen Seite, mehr als 2.000 bis 2031 auf der anderen ²¹.

Ein Abwasserabkommen schaltete die größere Summe frei

Grenze des Ausbaus war die Kapazität der Abwasserbehandlung – nicht die Nachfrage und nicht das Geld ². Amkors Juni-Plan über rund 1 Billion Won ließ sich nicht erhöhen, weil die vorhandenen Behandlungsanlagen ausgelastet waren; deshalb bat das Unternehmen die Stadt Gwangju am 16. September um Unterstützung ².

Gwangju nahm schon am Folgetag Gespräche mit dem benachbarten Landkreis Jangseong auf und unterzeichnete einen Tag später ein Memorandum über die Mitnutzung der öffentlichen Kläranlage des Landkreises↗; nachdem freie Kapazität bestätigt war, hob Amkor das Projekt auf 3 Billionen Won an ². Unter den spezialisierten Backend-Auftragsfertigern für Halbleiter belegt Amkor weltweit Rang zwei, und Gwangju begleitet die rund vierjährige Bauzeit künftig mit einem ständigen Konsultationsgremium ².

Verdreifachung treibt die Schere zwischen Capex und Cashflow auseinander

Die Beschleunigung trifft auf eine angespannte Kassenlage. Amkor plant für 2026 Investitionen von 2,5 bis 3 Mrd. Dollar, denen im ersten Halbjahr ein operativer Cashflow von 382 Mio. Dollar gegenüberstand ³. Aus den Börsenunterlagen geht eine Capex von 435 Mio. Dollar im zweiten Quartal hervor↗, der höchste Wert der vergangenen zwölf Quartale; für das erste Halbjahr waren es 652 Mio. Dollar. Schon das Erreichen der Untergrenze von 2,5 Mrd. Dollar bedeutet im zweiten Halbjahr Ausgaben von rund 1,85 Mrd. Dollar – fast das Dreifache des Tempos aus dem ersten Halbjahr ⁴.

In Arizona lief dasselbe Muster ab. Beim Spatenstich im Oktober 2025 war der Standort in Peoria mit 7 Mrd. Dollar veranschlagt; am 28. September wurde das Volumen auf rund 12 Mrd. Dollar erhöht↗. Anlass waren die Kundenzusagen: Sie überstiegen die 33.000 Quadratmeter Reinraum, die für die erste Ausbaustufe geplant waren ⁵⁶. Nvidia▲+1.68% — Nvidia, up 1.68 percent today stützt diese US-Kapazität mit 1,5 Mrd. Dollar in Form einer Vorauszahlung; das Geld wird ab 2027 erwartet und über Dienstleistungen in den USA zurückgezahlt, statt als Umsatz verbucht zu werden ⁷³.

Die Abschreibung beginnt zwei bis drei Jahre vor der Nachfrage aus Honam

Die Gebäude in Gwangju gehen zwischen Ende 2027 und Mitte 2028 in Betrieb – und zwar innerhalb des Honam-Clusters, einer geplanten Fabrikzone von Samsung und SK hynix▲+5.58% — SK hynix, up 5.58 percent today rund um Gwangju, getragen von Investitionen in Höhe von 800 Billionen Won; die erste Massenproduktion dort soll 2030 anlaufen ¹². Die Abschreibung auf die neuen Gebäude beginnt mit ihrer Inbetriebnahme – zwei bis drei Jahre, bevor die Nachfrage aus dem Cluster eintrifft ¹.

Auf der anderen Seite stehen Nvidia und Apple

Für das bullische Szenario gibt es Belege. Das Quartal bis Juni war mit 1,9 Mrd. Dollar Umsatz das beste zweite Quartal der Firmengeschichte, und das Segment Computing, Amkors Rechenzentrumsgeschäft, soll laut Prognose wegen der KI-Nachfrage um rund 30 Prozent gegenüber dem Vorquartal zulegen ³. Als Kunden des Standorts in Peoria sind Apple▲+0.15% — Apple, up 0.15 percent today und Nvidia namentlich genannt ⁵.

Hanmi Semiconductor, der koreanische Hersteller der Bondingmaschinen, die Speicherchips vom Typ High Bandwidth Memory (HBM) stapeln, hat am 16. Oktober in San Jose ein Supportzentrum eröffnet, um den Ausbau der Verpackungskapazitäten in den USA zu betreuen ⁸. Der Markt verkauft trotzdem weiter: Zehn niedrigere Schlusskurse in Folge brachten die Aktie auf 41,82 Dollar, 57 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 96,68 Dollar – und Insider verkauften im vergangenen Jahr Aktien im Wert von 992 Mio. Dollar, Käufe gab es keine ³⁹.

Der Bericht vom 26. Oktober prüft das Geld hinter dem Ausbau

Die Zahlen erscheinen am 26. Oktober nach Börsenschluss ⁹. Der Analystenkonsens liegt bei 2,03 Mrd. Dollar Umsatz und 0,774 Dollar je Aktie↗, die Prognose des Unternehmens bei 1,95 bis 2,05 Mrd. Dollar und 0,72 bis 0,82 Dollar je Aktie ⁹³. Die entscheidende Zahl steht unterhalb der Gewinnlinie: ob der operative Cashflow des zweiten Halbjahres oder neue Finanzierungsmittel die rund 1,85 Mrd. Dollar Capex decken, die sich für das zweite Halbjahr rechnerisch ergeben, ehe die ersten Gebäude in Gwangju 2027 in die Abschreibung gehen ³⁴.