जिस आंकड़े पर टिका है पूरा चिप बूम, एप्लाइड मटेरियल्स ने उसे नहीं बताया
गैरी डिकर्सन का कहना है कि मांग लगातार बढ़ रही है। लेकिन 13 अक्टूबर के इन्वेस्टर डे पर एप्लाइड मटेरियल्स के सीईओ ने टूल खर्च का वह अनुमान नहीं दिया जिस पर पूरा उद्योग टिका है, और शेयर 7.27% गिर गया। टीएसएमसी की रिकॉर्ड 46.7 अरब डॉलर की तिमाही बताती है कि मांग बुक हो चुकी है; अब फैक्ट्री की जगह, मेमोरी सप्लाई और बिजली की फाइनेंसिंग तय करेंगी कि शिपमेंट कब होगी।
Vincent Jiang · 3 min read
वह आंकड़ा जो वे नहीं बताना चाहते थे
13 अक्टूबर को एप्लाइड मटेरियल्स−6.48% — एप्लाइड मटेरियल्स, down 6.48 percent today के इन्वेस्टर डे पर सीईओ गैरी डिकर्सन ने कहा कि कंप्यूटिंग पावर की मांग लगातार बढ़ रही है। मगर इसके बाद उन्होंने पूरे उद्योग के वेफर फैब इक्विपमेंट खर्च का पूर्वानुमान देने से इनकार कर दिया — वही पैमाना जिसके भरोसे टूलमेकर कंपनियां पूरे चक्र पर दांव लगाती हैं 12। कंपनी का शेयर 7.27% गिरकर $461.50 पर आ गया — 28 जुलाई के बाद की सबसे तेज बिकवाली 1। उसी सत्र में केएलए−2.69% — केएलए, down 2.69 percent today 3.69%, लैम रिसर्च−2.48% — लैम रिसर्च, down 2.48 percent today 3.31% और एएसएमएल−1.96% — एएसएमएल, down 1.96 percent today 2.50% गिरे 1।
13 अक्टूबर को टूलमेकर एक साथ गिरे, सबसे ज्यादा गिरावट एप्लाइड मटेरियल्स की 7.27%
Data
| Value | |
|---|---|
| एप्लाइड मटेरियल्स | -7.27% |
| केएलए | -3.69% |
| लैम रिसर्च | -3.31% |
| एएसएमएल | -2.5% |
पैमाने की कीमत
वेफर फैब इक्विपमेंट यानी WFE उस खर्च को कहते हैं जो चिप कंपनियां चिप बनाने वाली मशीनों पर करती हैं। WFE का पूर्वानुमान तय करता है कि सप्लायर फैक्ट्री और भर्ती कितने पैमाने पर करेंगे 1। लैम रिसर्च का कैलेंडर ईयर 2026 के लिए WFE का अनुमान 150 अरब डॉलर के निचले दायरे में है 3। सेमी का अनुमान है कि 300 मिमी फ्रंट-एंड इक्विपमेंट पर खर्च इस साल 149 अरब डॉलर रहेगा और 2029 तक पहुंचकर 227 अरब डॉलर हो जाएगा 4। एप्लाइड मटेरियल्स ने आंकड़ा तो नहीं दिया, दिशा दे दी — कंपनी का अनुमान है कि 2030 तक WFE खर्च पिछले दशक की तुलना में तेज रफ्तार से बढ़ेगा 5।
ग्राहकों के ऑर्डर थमने का नाम नहीं ले रहे हैं
डिकर्सन की यह सावधानी ऐसे वक्त की है जब इंडस्ट्री में हर तरफ रिकॉर्ड ही रिकॉर्ड है। दुनिया की सबसे बड़ी कॉन्ट्रैक्ट चिपमेकर टीएसएमसी+0.55% — टीएसएमसी, up 0.55 percent today ने 8 अक्टूबर को तीसरी तिमाही का रिकॉर्ड राजस्व 46.71 अरब डॉलर दर्ज किया — आमदनी 50% ऊपर और कंपनी की अपनी गाइडेंस से भी आगे 6। सबसे एडवांस चिप्स प्रिंट करने वाली लिथोग्राफी मशीनों की दुनिया की इकलौती निर्माता एएसएमएल अगले साल की शुरुआत से कुछ पार्ट्स की कीमतें 10% बढ़ाने की योजना बना रही है 7 और उसे 2028 तक के ऑर्डर नजर आ रहे हैं 8। एप्लाइड मटेरियल्स के ग्राहक कंपनी को अगली आठ तिमाहियों तक के खरीद अनुमान सौंप रहे हैं 3।
टीएसएमसी का राजस्व लगातार चार तिमाही से रिकॉर्ड बना रहा है, पहुंचा 46.7 अरब डॉलर
Data
| तिमाही राजस्व | |
|---|---|
| क्यू4 '24 | $26.73B |
| क्यू1 '25 | $25.42B |
| क्यू2 '25 | $31.95B |
| क्यू3 '25 | $32.48B |
| क्यू4 '25 | $33.45B |
| क्यू1 '26 | $35.43B |
| क्यू2 '26 | $39.85B |
| क्यू3 '26 | $46.71B |
तीन अड़चनें तय करेंगी समयसीमा
डिकर्सन ने उन चीजों का नाम लिया जो तय करती हैं कि मांग कब ऑर्डर में बदलती है: फैक्ट्री की जगह, सप्लाई चेन की दिक्कतें और ऊर्जा इंफ्रास्ट्रक्चर की फाइनेंसिंग 1। और हर एक के लिए अभी एक ताजा आंकड़ा मौजूद है।
टीएसएमसी के डिप्टी सीओओ क्लिफ हाउ ने सितंबर में बताया था कि कंपनी एक साथ करीब 20 फैब बना रही है, लेकिन इस रफ्तार को बनाए रखने के लिए ताइवान में कंस्ट्रक्शन वर्कर बचे ही नहीं हैं 10। माइक्रॉन−3.06% — माइक्रॉन, down 3.06 percent today के सीईओ संजय मेहरोत्रा ने कहा कि "सप्लाई-डिमांड का माहौल और सख्त होता जा रहा है" और बताया कि इस मेमोरी कंपनी का 2027 का 75% उत्पादन पहले से बुक है 11। अल्फाबेट+0.41% — अल्फाबेट, up 0.41 percent today अपने ही वायोमिंग स्थित डेटा सेंटरों के लिए 1.8 अरब डॉलर का गैस प्लांट और माइक्रोग्रिड फाइनेंस कर रही है 12।
यह तर्क कि यही चोटी है
लेकिन इसका एक और भी सख्त मतलब निकाला जा रहा है। प्रेजेंटेशन से पहले ही शेयर लगातार छठे कारोबारी दिन गिरावट की ओर जा रहा था 13। रिपोर्ट्स में खबर आई कि OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T की सालाना आधार पर कमाई सितंबर में करीब 50 अरब डॉलर रही — न कि निवेशकों के सामने पहले पेश किया गया 70 अरब डॉलर का आंकड़ा। इन रिपोर्ट्स के बाद के कारोबारी सत्रों में फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स 7% गिर चुका है 7। इस नजरिए से देखें तो फोरकास्ट न देना घटती विजिबिलिटी को ढांकने का तरीका है। और वैसे भी, फोरकास्ट परचेज ऑर्डर नहीं होते 3।
बुधवार और गुरुवार तय करेंगे सब कुछ
एएसएमएल 14 अक्टूबर को तीसरी तिमाही के नतीजे देगी और उसके बाद 15 अक्टूबर को टीएसएमसी की बारी है 86। नजर रखें एएसएमएल की ऑर्डर बुकिंग और 2027 की कैपेसिटी प्लान पर, फिर टीएसएमसी के कैपिटल खर्च के बजट पर, जिसे पहले ही बढ़ाकर 60 से 64 अरब डॉलर कर दिया गया है 10। डिकर्सन एक ऐसे ऑर्डर बुक में बिक्री कर रहे हैं जो उन्हें दिखता है, और एक ऐसे कंस्ट्रक्शन कैलेंडर के मुकाबले, जो दिखता ही नहीं। इस हफ्ते के रिजल्ट्स बता देंगे कि कीमत इनमें से कौन तय करता है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
