L'IA d'Asana coûte 90 % moins cher à faire tourner — et celle de ses concurrents aussi
Anthropic a abaissé jusqu'à 90 % le prix de ses tokens et fait d'Asana son client vitrine ; le titre ASAN a gagné 16,8 % en une semaine. L'économie atterrit sur la ligne de coûts d'Asana — mais ses concurrents peuvent s'offrir exactement la même remise.
Vincent Jiang · 2 min read
Dix cents le million de tokens
Quand Anthropic$350B — Anthropic, private, latest valuation $350B a lancé Claude Haiku 5.5 le 7 octobre, la société a mis un ingénieur d'Asana en vitrine+0.81% — mis un ingénieur d'Asana en vitrine, up 0.81 percent today. Aaron Vinh, staff engineer chez l'éditeur, y rapporte des tâches accomplies plus de 30 % plus vite et une inférence jusqu'à 2,5 fois plus rapide à chaque tour de l'agent 1. Le loyer des agents d'Asana s'est effondré du même coup : pour les requêtes de moins de 100 000 tokens, l'entrée coûte désormais 0,10 dollar le million et la sortie 0,50 dollar, contre 1 dollar et 5 dollars pour le précédent Haiku — une baisse moyenne des coûts qu'Anthropic évalue à environ 75 % 12. Anthropic présente ces retours clients comme des signaux d'évaluation, et non comme des résultats garantis 3. Le titre ASAN a clôturé à 8,62 dollars le 2 octobre et à 10,07 dollars le 9 octobre, en hausse de 16,8 % sur la semaine 45.
Haiku 5.5 a réduit de 90 % le prix des tokens, en entrée comme en sortie
- Entrée par million de tokens
- Sortie par million de tokens
Data
| Entrée par million de tokens | Sortie par million de tokens | |
|---|---|---|
| Haiku 4.5 | $1/M tokens | $5/M tokens |
| Haiku 5.5 | $0.1/M tokens | $0.5/M tokens |
Cinquante cents la requête, et le compteur tourne
La baisse tombe en plein pivot. La grille tarifaire en vigueur d'Asana inclut 5 requêtes AI Teammate par utilisateur et par mois, dans la limite de 50 à 250 par compte, plus 50 000 à 200 000 crédits AI Studio par compte et par mois ; au-delà, chaque requête coûte 0,50 dollar en prépaiement et 0,60 dollar à la demande 6. Le directeur financier, Aziz Megji : « la nouvelle Asana repose vraiment à la fois sur les sièges et les abonnements, et sur la consommation et les résultats » 7. Au trimestre clos en juillet, les produits d'IA ont généré 25 % du nouvel ARR net (revenus récurrents annuels), contre 17 % au premier trimestre, et l'objectif annuel a été porté à 20 % 7.
En un trimestre, les produits d'IA sont passés d'un sixième à un quart du nouvel ARR net d'Asana
- Part du nouvel ARR net
- Estimate
Data
| Part du nouvel ARR net | |
|---|---|
| T1 FY27 | 17% |
| T2 FY27 | 25% |
| Objectif FY27 (estimate) | 20% |
L'hémorragie de marge que les tokens bon marché doivent enrayer
Le pivot n'est pas gratuit. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires s'est établi à 216,4 millions de dollars, en hausse de 10 %, mais le coût des revenus a bondi de 50 %, à 30,3 millions de dollars, et la marge brute GAAP est tombée à 86,0 %, contre 89,7 % un an plus tôt 8. La direction impute ce recul à la puissance de calcul et aux infrastructures dédiées à l'IA, ainsi qu'au rachat, moins bien margé, de StackAI 9. C'est la quatrième baisse trimestrielle consécutive.
La marge brute d'Asana recule pour le quatrième trimestre consécutif alors que les coûts d'IA arrivent dans les comptes
Data
| Marge brute GAAP | |
|---|---|
| T1 24 | 89.7% |
| T2 24 | 88.8% |
| T3 24 | 89.2% |
| T4 24 | 89.6% |
| T1 25 | 89.7% |
| T2 25 | 89.7% |
| T3 25 | 88.9% |
| T4 25 | 87.8% |
| T1 26 | 87.6% |
| T2 26 | 86% |
La même remise arme la concurrence
Rien de cette baisse n'appartient à Asana. C'est de la tarification publique des API : sur un marché encombré où figurent monday.com0.00% — monday.com, unchanged today et Notion~$10B — Notion, private, latest valuation ~$10B, chaque acheteur d'IA bénéficie de la même déflation. Ce qu'Asana économise, un concurrent qui paie la même facture l'économise tout autant, ce qui tend à se traduire par des logiciels moins chers plutôt que par des barrières à l'entrée plus hautes 3. Asana a relevé à 10 % son objectif de marge d'exploitation annuelle, contre 9,5 % en début d'exercice 7.
Le 2 décembre, premier relevé
Le prochain rapport, attendu le 2 décembre, sera le premier test : un moteur à 10 cents le million de tokens va-t-il gonfler la marge brute, ou simplement ouvrir la voie à des prix catalogue plus bas 5 ? Wall Street reste à « conserver », avec un objectif de cours moyen de 9,95 dollars, juste en dessous de la clôture du 9 octobre 45. Asana facture 50 cents la requête d'IA ; le moteur sous le capot vient de tomber à 10 cents le million de tokens. Quel côté de cet écart garde l'argent, c'est ce que le mois de décembre devra trancher.
Deepdive
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