असाना का AI अब 90% सस्ता चलता है — पर हर प्रतिद्वंद्वी का भी उतना ही
एंथ्रोपिक ने टोकन (tokens) की कीमतें 90% तक काटीं और असाना को अपना शोकेस ग्राहक बनाया; एक हफ्ते में ASAN 16.8% चढ़ा। बचत असाना की लागत-पंक्ति पर उतरती है — और वही छूट उसके प्रतिद्वंद्वी भी खरीद सकते हैं।
Vincent Jiang · 2 min read
हर मिलियन टोकन पर 10 सेंट
जब एंथ्रोपिक$350B — एंथ्रोपिक, private, latest valuation $350B ने 7 अक्टूबर को क्लॉड हाइकू 5.5 लॉन्च की, तो असाना के एक इंजीनियर को ही प्रमाण के तौर पर सामने रख दिया+0.81% — असाना के एक इंजीनियर को ही प्रमाण के तौर पर सामने रख दिया, up 0.81 percent today। स्टाफ इंजीनियर एरन विन्ह ने बताया कि टास्क पूरे होने की रफ्तार 30% से ज्यादा बढ़ गई है और हर एजेंट टर्न (agent turn) पर इन्फेरेंस 2.5 गुना तक तेज हो गया है 1। उनके साथ ही असाना के एजेंटों का किराया भी ढह गया: एक लाख टोकन से छोटे रिक्वेस्ट पर इनपुट अब प्रति मिलियन 0.10 डॉलर और आउटपुट 0.50 डॉलर है, जबकि पिछले हाइकू पर ये दाम 1 डॉलर और 5 डॉलर थे — औसत लागत में एंथ्रोपिक के हिसाब से करीब 75% की गिरावट 12। एंथ्रोपिक ऐसे ग्राहक नतीजों को मूल्यांकन संकेत (evaluation leads) मानता है, गारंटीशुदा परिणाम नहीं 3। ASAN 2 अक्टूबर को 8.62 डॉलर पर बंद हुआ और 9 अक्टूबर को 10.07 डॉलर पर, यानी हफ्ते भर में 16.8% तेज 45।
हाइकू 5.5 ने इनपुट और आउटपुट दोनों टोकन कीमतों पर 90% की कटौती की
- इनपुट प्रति मिलियन टोकन
- आउटपुट प्रति मिलियन टोकन
Data
| इनपुट प्रति मिलियन टोकन | आउटपुट प्रति मिलियन टोकन | |
|---|---|---|
| हाइकू 4.5 | $1/M tokens | $5/M tokens |
| हाइकू 5.5 | $0.1/M tokens | $0.5/M tokens |
हर रिक्वेस्ट 50 सेंट — और मीटर चालू है
यह कटौती ऐसे दौर में आई है जब असाना अपना बिजनेस मॉडल ही बदल रहा है। असाना की मौजूदा प्राइसिंग हर यूजर को हर महीने 5 AI टीममेट (AI Teammate) रिक्वेस्ट देती है — हर अकाउंट की यह सीमा 50 से 250 रिक्वेस्ट है — साथ ही हर अकाउंट को हर महीने 50,000 से 200,000 AI स्टूडियो (AI Studio) क्रेडिट मिलते हैं। इस सीमा के बाद की रिक्वेस्ट पर 0.50 डॉलर प्रीपेड और 0.60 डॉलर ऑन डिमांड लगते हैं 6। चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर अजीज़ मेगजी कहते हैं, "नया असाना दरअसल सीट और सब्सक्रिप्शन पर भी टिका है और कंज़्प्शन व आउटकम पर भी" 7। जुलाई तिमाही में AI प्रोडक्ट्स ने नई ARR — वार्षिक आवर्ती आय — का 25% हिस्सा दिया, जो पहली तिमाही (Q1) में 17% था; पूरे साल का लक्ष्य बढ़ाकर 20% कर दिया गया है 7।
एक ही तिमाही में असाना की नई ARR में AI प्रोडक्ट्स का हिस्सा छठे हिस्से से बढ़कर चौथाई हुआ
- नई ARR का हिस्सा
- Estimate
Data
| नई ARR का हिस्सा | |
|---|---|
| पहली तिमाही FY27 | 17% |
| दूसरी तिमाही FY27 | 25% |
| FY27 का लक्ष्य (estimate) | 20% |
मार्जिन का रिसाव रोकना है — और यह काम सस्ते टोकनों से ही होगा
बिजनेस मॉडल का यह बदलाव मुफ्त में नहीं मिल रहा। दूसरी तिमाही (Q2) का रेवेन्यू 10% बढ़कर 216.4 मिलियन डॉलर रहा, लेकिन रेवेन्यू की लागत 50% की छलांग लगाकर 30.3 मिलियन डॉलर पहुंच गई और GAAP ग्रॉस मार्जिन साल पहले के 89.7% से घटकर 86.0% पर आ गया 8। मैनेजमेंट इसकी वजह AI कंप्यूट और इंफ्रास्ट्रक्चर के साथ-साथ कम मार्जिन वाली StackAI खरीद को बताता है 9। यह लगातार चौथी तिमाही की गिरावट है।
AI लागत के दस्तक के बीच असाना का ग्रॉस मार्जिन लगातार चार तिमाही से गिरा
Data
| GAAP ग्रॉस मार्जिन | |
|---|---|
| पहली तिमाही '24 | 89.7% |
| दूसरी तिमाही '24 | 88.8% |
| तीसरी तिमाही '24 | 89.2% |
| चौथी तिमाही '24 | 89.6% |
| पहली तिमाही '25 | 89.7% |
| दूसरी तिमाही '25 | 89.7% |
| तीसरी तिमाही '25 | 88.9% |
| चौथी तिमाही '25 | 87.8% |
| पहली तिमाही '26 | 87.6% |
| दूसरी तिमाही '26 | 86% |
वही डिस्काउंट, प्रतिद्वंद्वियों के हाथ में भी हथियार
यह कटौती सिर्फ असाना को नहीं मिली है। यह पब्लिक API प्राइसिंग है, और monday.com0.00% — monday.com, unchanged today और Notion~$10B — Notion, private, latest valuation ~$10B जैसे खिलाड़ियों से भरे इस बाजार में हर AI खरीदार को यही डिफ्लेशन — कीमतों में वही गिरावट — हासिल है: असाना जितना बचाता है, वैसा ही बिल भरने वाला प्रतिद्वंद्वी भी उतना ही बचा लेता है। नतीजा अक्सर चौड़ी खाई (moat) नहीं, सस्ते सॉफ्टवेयर के रूप में सामने आता है 3। असाना ने पूरे साल का ऑपरेटिंग मार्जिन लक्ष्य साल की शुरुआत के 9.5% से बढ़ाकर 10% कर दिया है 7।
पहली परीक्षा 2 दिसंबर की होगी
अगली रिपोर्ट अनुमानतः 2 दिसंबर को आएगी और यही पहली परीक्षा होगी कि हर मिलियन टोकन पर 10 सेंट वाला इंजन ग्रॉस मार्जिन मोटा करता है या सिर्फ सस्ती लिस्ट प्राइस का हथियार थमा देता है 5। वॉल स्ट्रीट का रुख अब भी होल्ड है, औसत टारगेट 9.95 डॉलर — यानी 9 अक्टूबर के क्लोज़िंग भाव से जरा-सा नीचे 45। असाना एक AI रिक्वेस्ट 50 सेंट में बेचता है; उसके नीचे चलने वाला इंजन अभी-अभी हर मिलियन टोकन पर 10 सेंट तक गिर आया है। इस अंतर का पैसा किस तरफ टिकेगा — यही दिसंबर को बताना है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
