아사나 AI 운영비 90% 줄었다…경쟁사도 '똑같은 할인'
안스로픽이 토큰 가격을 최대 90% 인하하며 아사나를 대표 고객으로 내세웠다. ASAN은 일주일 만에 16.8% 올랐다. 절감 효과는 아사나의 비용 항목에 그대로 반영되지만, 경쟁사들도 동일한 할인을 받을 수 있다.
Vincent Jiang · 2 min read
100만 토큰당 10센트
안스로픽$350B — 안스로픽, private, latest valuation $350B이 10월 7일 클로드 하이쿠 5.5를 출시하며 아사나 엔지니어를 고객 사례로 내세웠다+0.81% — 아사나 엔지니어를 고객 사례로 내세웠다, up 0.81 percent today. 아사나 스태프 엔지니어 에런 빈은 과제 완료 속도가 30% 넘게 빨라졌고 에이전트 한 턴당 추론은 최대 2.5배 빨라졌다고 보고했다 1. 그와 함께 아사나 에이전트가 내는 '임대료'도 무너졌다. 10만 토큰 미만 요청 기준 입력은 100만 토큰당 0.1달러, 출력은 0.5달러로 이전 하이쿠 모델의 1달러·5달러에서 내린 것이다. 안스로픽이 계산한 평균 비용 인하 폭은 75%에 가깝다 12. 안스로픽은 이런 고객 성과를 보장된 결과가 아니라 '평가용 참고 사례'로 규정하고 있다 3. ASAN은 10월 2일 8.62달러, 10월 9일 10.07달러로 마감했다. 일주일 만에 16.8% 오른 셈이다 45.
하이쿠 5.5, 입력·출력 토큰 가격 모두 90% 인하
- 입력 100만 토큰당
- 출력 100만 토큰당
Data
| 입력 100만 토큰당 | 출력 100만 토큰당 | |
|---|---|---|
| 하이쿠 4.5 | $1/M tokens | $5/M tokens |
| 하이쿠 5.5 | $0.1/M tokens | $0.5/M tokens |
요청당 50센트, 계량기는 이미 돌아간다
이번 인하는 아사나의 사업 전환이 한창인 시점에 떨어졌다. 아사나의 현행 요금제는 사용자당 매달 AI 팀메이트(AI Teammate) 요청 5건을 기본 제공하며 계정별 상한은 50~250건이다. 여기에 계정마다 매달 5만~20만 AI 스튜디오(AI Studio) 크레딧이 붙는다. 이를 넘는 요청은 선불 0.5달러, 온디맨드 0.6달러다 6. 아지즈 메그지 최고재무책임자(CFO)는 “새로운 아사나는 좌석과 구독, 소비와 성과를 모두 아우르는 것이 본질”이라고 말했다 7. AI 제품은 7월 마감분기 순신규 ARR(연간반복매출)의 25%를 차지했다. 1분기 17%에서 오른 수치로, 연간 목표도 20%로 상향됐다 7.
AI 제품, 한 분기 만에 순신규 ARR의 6분의 1에서 4분의 1로
- 순신규 ARR 비중
- Estimate
Data
| 순신규 ARR 비중 | |
|---|---|
| 2027 회계년도 1분기 | 17% |
| 2027 회계년도 2분기 | 25% |
| 2027 회계년도 목표 (estimate) | 20% |
값싼 토큰이 막아야 할 마진 출혈
전환에 공짜는 없다. 2분기 매출은 2억1640만 달러로 10% 늘었지만, 매출원가는 50% 급등해 3030만 달러에 달했다. GAAP 기준 매출총이익률은 86.0%로, 1년 전 89.7%에서 내려앉았다 8. 경영진은 AI 컴퓨팅과 인프라 비용에 마진이 낮은 스택AI(StackAI) 인수까지 겹친 탓이라고 본다 9. 매출총이익률은 이로써 4분기 연속 하락이다.
AI 비용이 반영되며 아사나 매출총이익률 4분기 연속 하락
Data
| GAAP 기준 매출총이익률 | |
|---|---|
| 2024년 1분기 | 89.7% |
| 2024년 2분기 | 88.8% |
| 2024년 3분기 | 89.2% |
| 2024년 4분기 | 89.6% |
| 2025년 1분기 | 89.7% |
| 2025년 2분기 | 89.7% |
| 2025년 3분기 | 88.9% |
| 2025년 4분기 | 87.8% |
| 2026년 1분기 | 87.6% |
| 2026년 2분기 | 86% |
똑같은 인하, 경쟁사에게도 무기가 된다
이번 인하분은 하나도 아사나의 것이 아니다. 공개된 API 가격이기 때문이다. 먼데이닷컴0.00% — 먼데이닷컴, unchanged today과 노션~$10B — 노션, private, latest valuation ~$10B까지 즐비한 경쟁 시장에서는 AI를 구매하는 누구나 똑같은 디플레이션을 누린다. 아사나가 얼마를 아끼든 같은 청구서를 지불하는 경쟁사도 그만큼 아끼며, 그 결과는 더 넓은 해자가 아니라 더 싼 소프트웨어로 나타나기 십상이다 3. 아사나는 연간 영업이익률 목표를 연초의 9.5%에서 10%로 끌어올렸다 7.
12월 2일이 첫 시험대다
12월 2일로 예상되는 차기 실적 발표는 100만 토큰당 10센트짜리 엔진이 매출총이익률을 두텁게 하는지, 아니면 그저 더 싼 정가라는 무기만 쥐여줄 뿐인지를 가리는 첫 시험이다 5. 월스트리트의 투자의견은 여전히 '중립', 평균 목표주가는 9.95달러로 10월 9일 종가를 살짝 밑도는 수준이다 45. 아사나는 AI 요청 한 건을 50센트에 판다. 그 밑에 깔린 엔진 값은 이제 막 100만 토큰당 10센트로 떨어졌다. 이 가격 차이만큼의 돈을 결국 쥐게 되는 쪽이 어느 쪽인지, 그 답은 12월이 내놓아야 한다.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
