ASML لم تبع لأوروبا ولا آلة واحدة في الربع الماضي

بطل بلا عملاء في وطنه

قال فرانك هيمسكيرك، كبير مسؤولي الشؤون العامة في ASML، أمام جمهور في أمستردان يوم 21 سبتمبر↗: «نحن لا نبيع أي شيء في أوروبا على الإطلاق. والسبب أن أوروبا لا تستثمر، وأنه لا يجري بناء أي مصانع للرقائق فيها». ¹ وتُعد ASML الشركة الأعلى قيمة سوقية في أوروبا، والوحيدة في العالم التي تصنع أجهزة الطباعة بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) التي تنقش أدق الدوائر الكهربائية في رقاقات الذكاء الاصطناعي، وهو احتكار تحتفظ به منذ أواخر العقد الماضي. ²³

دفتر الطلبات هو الدليل

لم تُسهم أوروبا بشيء في صافي مبيعات ASML من الأنظمة خلال الربع الثاني، مقابل حصة 1% لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا على مدار عام 2025. ¹ ومن أصل مبيعات سنوية بلغت 32.7 مليار يورو↗، لم تحقق المنطقة بأكملها سوى 524 مليون يورو، أي 1.6%، بلغ نصيب هولندا نفسها منها 4.7 مليون يورو. ⁴⁵ واستحوذت الصين وتايوان وكوريا الجنوبية مجتمعة على نحو 80%، فيما تصدّرت كوريا الجنوبية النصف الأول من عام 2026 أمام تايوان والصين. ¹⁴

وعد بنسبة 20% في مواجهة توقع بـ11.7%

انطلق قانون الرقائق لعام 2023 بهدف مضاعفة حصة الاتحاد الأوروبي من الإنتاج العالمي للرقائق لتبلغ 20% بحلول 2030. غير أن محكمة المدققين الأوروبية وصفت بلوغ هذا الهدف بأنه «مستبعد للغاية»↗، فيما ترجّح توقعات المفوضية الأوروبية نفسها أن ترتفع الحصة من 9.8% في 2022 إلى 11.7% فقط بحلول 2030. ³ وقد أُجّلت في 2024 خطط «إنتل» لبناء مصانع رقاقات في ماغدبورغ وفروتسواف ثم أُلغيت لاحقًا، فاعتمدت بروكسل في 3 يونيو/حزيران مقترحًا لقانون الرقائق 2.0 للمحاولة مرة أخرى. ³ ومن يدفع الفاتورة في هذا الترتيب هو دافع الضرائب الأوروبي، الذي يموّل محاولة ثانية في صناعة الرقاقات تُشحن أهم أدواتها، وفق أرقام ASML نفسها، إلى الخارج بشكل شبه كامل.

مصنع واحد في درسدن لن يُغيّر دفتر طلباتٍ تمثل آسيا 80% منه

لكن الطرف الآخر يملك أدلته. فمصنع «تي إس إم سي» (TSMC) في درسدن يفترض أن يعيد أوروبا إلى قائمة طالبي معدات الرقاقات، فيما وضعت ASML في 8 سبتمبر/أيلول حجر الأساس لحرم جديد في أيندهوفن↗ يتسع لما يصل إلى 20 ألف موظف. ²⁴ غير أن مصنعًا واحدًا في مواجهة دفتر طلباتٍ تمثل آسيا 80% منه لا يعدو أن يكون خطأ تقريب، ويقول هيمسكيرك إن التوسعة المقبلة مطروحة أمام العروض.

قال هيمسكيرك: «نحن بحاجة إلى توسيع إنتاجنا. ولن نفعل ذلك في هولندا وحدها»، مشيرًا إلى «معركة تنافسية شرسة لدفعنا إلى فعل ذلك في مكان آخر». ¹ وتحتضن واشنطن اليوم ربع أبحاث ASML وتسأل إن كان يمكن أن يتحول ذلك إلى النصف، فيما «تبسط الصين والهند أشدّ السجاد الحمراء احمرارًا». ¹ وتوظف الشركة بالفعل أكثر من 4500 شخص في تايوان وتعيّن 1000 آخرين هناك هذا العام؛ وفي مايو/أيار اتفقت على توريد أنظمة وتقنيات وكوادر لأول مصنع رقاقات أمامي (front-end) في الهند بموقع دوليرا. ¹³

الطلب ليس مشكلة أوروبا. العملاء هم المشكلة.

فراغ السوق المحلي لا يقيّد ASML في شيء. فأجهزة الأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) البالغ ثمن الوحدة منها 200 مليون دولار شبه مباعة بالكامل حتى عام 2027، وحدّدت تي إس إم سي وسامسونج وإس كيه هاينكس جميعًا مواعيد بدء الإنتاج بأجهزة جيل الفتحة العددية العالية (High-NA) التي يبلغ ثمن الوحدة منها 400 مليون دولار↗، فيما يقدّر جي بي مورغان حصة ASML من سوق الطباعة الضوئية (الليثوغرافيا) بأكمله بنسبة 94%. ²

وسجّل الربع الثاني رغم ذلك مبيعات بقيمة 9.3 مليار يورو وصافي أرباح قدره 2.9 مليار يورو↗، ورفعت الشركة توجيهاتها لعام 2026 إلى ما بين 43 و45 مليار يورو، وذلك بإيرادات تتحقق كلها تقريبًا في الخارج. ³⁶ وحتى المنصة التالية، وهي الأقنعة الضوئية (photomasks) مقاس 12 بوصة مع خط إنتاج تجريبي مستهدف بحلول 2031↗، تُبنى بالتعاون مع تي إس إم سي، وقد انضمت إليها سامسونج. ⁷⁸

ما يستحق المتابعة

قراران يرسمان معالم المرحلة المقبلة من سلسلة أدوات الذكاء الاصطناعي: إعادة كتابة قانون الرقائق في بروكسل، والموقع الذي ستضع فيه ASML حجر الأساس بعد أيندهوفن. فأوروبا تمتلك أهمَّ ورشة آلات في العالم، ولم تشترِ في الربع الماضي ولا آلة واحدة منها.