ASML verkaufte Europa im vergangenen Quartal keine einzige Maschine

Ein Champion ohne Heimatkunden

ASMLs Public-Affairs-Chef Frank Heemskerk sagte am 21. September vor Publikum in Amsterdam↗: „Wir verkaufen in Europa überhaupt nichts. Das liegt daran, dass Europa nicht investiert und dass dort keine Chipfabriken gebaut werden.“ ¹ ASML ist der wertvollste Konzern Europas und der einzige Hersteller von Extrem-Ultraviolett-Anlagen (EUV), mit denen die feinsten Strukturen von KI-Chips gedruckt werden – ein Monopol, das das Unternehmen seit Ende der 2010er-Jahre innehat. ²³

Das Auftragsbuch ist der Beleg

Europa trug im zweiten Quartal nichts zum Netto-Systemumsatz von ASML bei; über das gesamte Jahr 2025 entfiel auf die Region Europa, Naher Osten und Afrika gerade einmal ein Prozent. ¹ Von 32,7 Mrd. Euro Jahresumsatz↗ brachte es die gesamte Region auf 524 Mio. Euro, also 1,6 Prozent, wovon die Niederlande selbst 4,7 Mio. Euro beisteuerten. ⁴⁵ China, Taiwan und Südkorea kamen zusammen auf rund 80 Prozent, und in der ersten Jahreshälfte 2026 lag Südkorea vor Taiwan und China an der Spitze. ¹⁴

20 Prozent versprochen, 11,7 Prozent prognostiziert

Das Chips-Gesetz von 2023 sollte den Anteil der EU an der weltweiten Chipproduktion bis 2030 auf 20 Prozent verdoppeln. Dieses Ziel hat der Europäische Rechnungshof für „sehr unwahrscheinlich“ erklärt↗, und die Prognose der Kommission selbst sieht den Anteil bis 2030 nur von 9,8 Prozent im Jahr 2022 auf 11,7 Prozent steigen. ³ Die von Intel geplanten Chipfabriken in Magdeburg und Breslau wurden 2024 aufgeschoben und später gestrichen; am 3. Juni legte Brüssel einen Entwurf für ein Chips-Gesetz 2.0 vor, um es erneut zu versuchen. ³ Zahlen muss in diesem Arrangement der europäische Steuerzahler. Er finanziert einen zweiten Anlauf in der Chipfertigung, deren entscheidende Werkzeuge nach ASMLs eigenen Zahlen fast ausnahmslos ins Ausland gehen.

Eine Chipfabrik in Dresden biegt ein zu 80 Prozent asiatisches Auftragsbuch nicht um

Die Gegenseite hat ihre Belege. Die Fabrik von TSMC in Dresden soll Europa zurück auf die Bestellliste für Fertigungsanlagen bringen, und ASML hat am 8. September den Grundstein für einen neuen Campus in Eindhoven gelegt↗ – mit Platz für bis zu 20.000 Mitarbeiter. ²⁴ Eine Fabrik gegen ein Auftragsbuch, das zu 80 Prozent in Asien liegt, ist ein Rundungsfehler, und die nächste Erweiterung steht, so Heemskerk, zur Ausschreibung.

„Wir müssen unsere Produktion ausbauen. Das machen wir nicht allein in den Niederlanden“, sagte er und beschrieb „einen erbitterten Wettbewerb darum, uns dazu zu bringen, woanders zu expandieren“. ¹ Auf Washington entfällt bereits ein Viertel der ASML-Forschung, und dort wird angefragt, ob daraus die Hälfte werden kann, während China und Indien „den rotesten aller roten Teppiche“ ausrollen. ¹ In Taiwan beschäftigt das Unternehmen bereits mehr als 4.500 Menschen und stellt dort in diesem Jahr 1.000 weitere ein; im Mai vereinbarte es, Indiens erste Front-End-Chipfabrik in Dholera mit Anlagen, Technologie und Personal zu beliefern. ¹³

Die Nachfrage ist nicht Europas Problem. Die Kunden sind es.

Der leere Heimatmarkt bremst ASML nicht. Die EUV-Anlagen für je 200 Millionen Dollar sind bis 2027 so gut wie ausverkauft. TSMC, Samsung und SK Hynix haben allesamt festgelegt, wann sie mit der 400 Millionen Dollar teuren High-NA-Generation in Produktion gehen↗, und JPMorgan beziffert ASMLs Anteil am gesamten Lithografiemarkt auf 94 Prozent. ²

Dennoch bescherte das zweite Quartal ASML 9,3 Milliarden Euro Umsatz und 2,9 Milliarden Euro Nettogewinn↗ – verdient fast ausschließlich im Ausland. ³⁶ Zugleich hob das Unternehmen seine Guidance für 2026 auf 43 bis 45 Milliarden Euro an. Selbst die nächste Plattform, Fotomasken im 12-Zoll-Format mit einer für 2031 anvisierten Pilotlinie↗, entsteht gemeinsam mit TSMC, und Samsung ist dem Vorhaben beigetreten. ⁷⁸

Worauf es jetzt ankommt

Zwei Entscheidungen bilden den Rahmen für die kommende Etappe der KI-Werkzeugkette: die Neufassung des Chips-Gesetzes in Brüssel sowie die Frage, wo ASML nach Eindhoven den nächsten Grundstein legt. Europa besitzt die wichtigste Werkstatt der Welt – und kaufte im vergangenen Quartal keine einzige der Maschinen.