ASML no vendió ni una sola máquina en Europa el pasado trimestre

Un campeón sin clientes en casa

El máximo responsable de asuntos públicos de ASML, Frank Heemskerk, declaró el 21 de septiembre en un acto en Ámsterdam↗: «No vendemos absolutamente nada en Europa. Eso se debe a que Europa no está invirtiendo y a que allí no se está construyendo ninguna fábrica de chips». ¹ ASML es la empresa más valiosa de Europa y el único fabricante de las máquinas de ultravioleta extrema (EUV, extreme ultraviolet) que imprimen los circuitos más pequeños de los chips de inteligencia artificial, un monopolio que ostenta desde finales de la década de 2010. ²³

La cartera de pedidos es la prueba

Europa no aportó nada a las ventas netas de sistemas de ASML en el segundo trimestre, frente al 1% que representaron Europa, Oriente Medio y África en el conjunto de 2025. ¹ De los 32.700 millones de euros de ventas del ejercicio↗, toda la región logró 524 millones de euros (el 1,6%), de los cuales los propios Países Bajos aportaron 4,7 millones. ⁴⁵ China, Taiwán y Corea del Sur se repartieron en torno al 80%, y Corea del Sur lideró el primer semestre de 2026 por delante de Taiwán y China. ¹⁴

Una promesa del 20% frente a una previsión del 11,7%

La Ley Europea de Chips de 2023 se propuso duplicar la cuota de la UE en la producción mundial de chips y llevarla al 20% en 2030. El Tribunal de Cuentas Europeo calificó ese objetivo de «muy improbable»↗, y las previsiones de la propia Comisión apuntan a que la cuota solo subirá del 9,8% de 2022 al 11,7% en 2030. ³ Las fábricas de chips que Intel planeaba levantar en Magdeburgo y Breslavia se aplazaron en 2024 y acabaron descartadas, y Bruselas adoptó el 3 de junio una propuesta de Ley Europea de Chips 2.0 para volver a intentarlo. ³ En ese plan, quien paga es el contribuyente europeo: financia un segundo intento de fabricar chips cuyas herramientas más críticas, según los datos de la propia ASML, se envían casi en su totalidad al extranjero.

Una fábrica en Dresde no inclina una cartera de pedidos dominada en un 80% por Asia

La otra parte también tiene pruebas. La fábrica de TSMC en Dresde pretende devolver a Europa a la lista de pedidos de equipos, y ASML puso el 8 de septiembre la primera piedra de un nuevo campus en Eindhoven↗ con espacio para hasta 20.000 empleados. ²⁴ Una fábrica frente a una cartera de pedidos dominada en un 80% por Asia es un error de redondeo, y Heemskerk asegura que la próxima ampliación está abierta al mejor postor.

«Tenemos que aumentar nuestra producción. Y no vamos a hacerlo únicamente en los Países Bajos», dijo, al describir «una batalla competitiva feroz para conseguir que lo hagamos en otro lugar». ¹ Washington ya acoge la cuarta parte de la investigación de ASML y pregunta si puede ser la mitad, mientras China e India «despliegan la más roja de las alfombras rojas». ¹ La compañía ya emplea a más de 4.500 personas en Taiwán y este año está contratando allí a 1.000 más; en mayo acordó suministrar sistemas, tecnología y personal a la primera fábrica front-end de la India, en Dholera. ¹³

El problema de Europa no es la demanda. Son los clientes.

El vacío de su mercado doméstico no está frenando a ASML. La producción de sus máquinas EUV, de 200 millones de dólares, está prácticamente vendida hasta 2027. TSMC, Samsung y SK Hynix ya han fijado fechas de producción para la generación High-NA, de 400 millones de dólares↗, y JPMorgan sitúa la cuota de ASML en el 94% de todo el mercado de litografía. ²

Aun así, el segundo trimestre reportó 9.300 millones de euros de ventas y 2.900 millones de beneficio neto↗, ganados casi en su totalidad en el extranjero, y la compañía elevó su previsión de 2026 hasta un rango de 43.000 a 45.000 millones de euros. ³⁶ Incluso la siguiente plataforma, fotomáscaras de 12 pulgadas con una línea piloto prevista para 2031↗, se desarrolla junto a TSMC, y Samsung ya se ha sumado. ⁷⁸

Qué vigilar

Dos decisiones enmarcan el siguiente tramo de la cadena de herramientas de la IA: la reforma de la Ley Europea de Chips en Bruselas y la primera piedra que ponga ASML después de Eindhoven. Europa es dueña del taller de máquinas más importante del mundo y el trimestre pasado no compró ni una sola.